去金融化冲刺科创板 京东数科估值近2000亿

苏长春
2020-07-02 20:54:54

2020年半年节点前后,金融科技独角兽们动作频频,与时间赛跑的同时,也在向对手看齐。

继6月末蚂蚁金服更名为蚂蚁科技后,京东数字科技控股股份有限公司(下称“京东数科”)放出了更大的“一招”。

7月1日晚间,流传多日的“京东数科拟赴科创板IPO”的消息,随着北京证监局披露的——京东数科已接受上市辅导的信息而尘埃落定。

显然,先于蚂蚁金服“去金融”化的京东数科,在推进上市的进程中,也暂时领先一步。

从京东数科的辅导券商阵容来看,也可谓强强联合,共有四家券商护航,其中就包括国泰君安、中信证券两家头部券商在列。

对于京东数科是否已有上市时间表规划,以及推动上市的目的和原因有哪些?

7月1日晚间,京东数科相关负责人对时代周报记者表示“不予置评”。

但比起这一消息本身在金融科技圈内的轰动性,京东数科缘何在此时推动上市,其锚定科创板的原因及挑战会是什么,开始受到更大关注。

7月2日,首创证券研究所所长王剑辉对时代周报记者分析称,“从大环境来看,京东数科选择赴科创板上市,是比较有利的,现在国家对科技创新领域的企业非常重视,相关政策优惠力度也较为充分。而对于企业本身而言,在科创板上市,更能突显出它的硬科技含量,是代表科技前沿的公司,若成功上市,京东数科便可借助政策的东风,凸显出自己的科技品牌和行业地位。”

不过,对于京东数科带有“金融科技”的成分,是否会被视为科技含量不够,从而影响到其顺利登陆科创板,近期也有市场声音表示担忧。

对此,资深投行人士王骥跃较向记者表示,“金融科技是否符合科创板定位问题,我认为这不构成障碍”。

在王骥跃看来,金融科技只是信息科技技术在金融领域的应用,本质是大数据为基础的信息科技,而且京东数科已经不只单是涉足金融科技领域了,其实是更为广泛的大数据应用领域,这属于国家战略支持的方向。

筹谋上市早有端倪

京东数科推动上市的计划看似突然,但实际在6月底之前就已显现征兆。

天眼查显示,6月22日,京东数科的工商信息就悄然出现变更,涉及人事变更、企业类型、企业名称等一系列变动。

当日,京东数科的董事长一职变更为刘强东,京东集团CHO(首席人力资源官)余睿不再担任董事长,章泽天则不再担任董事。

与此同时,京东数科的企业类型从原来的“其他有限责任公司”变更为“其他股份有限公司(非上市)”。企业名称也由京东数字科技控股有限公司变更为,京东数字科技控股股份有限公司。

彼时,业内就曾猜想,今年2月,刚刚退出京东数科董事长一职的刘强东,短短四个多月又重回董事长之位,且企业类型变为股份有限公司等一系列动作,是否在为上市做准备。

紧接着6月25日,京东集团-SW(9618.HK)又在港交所发布公告称,京东集团已与京东数科订立协议,将利润分成权转换成京东数科35.9%的股权,同时将向京东数科增资人民币17.8亿元现金用于收购额外股权,以符合中国法律的注册资本出资要求。

上述交易完成后,京东集团将持有京东数科共36.8%的股权,若顺利经监管批准,京东数科将成为京东集团之权益法核算的被投资方。

“这一变动的影响意义在于,京东集团的股东性质将会确立,对京东数科的股权关系也更加清晰,如今看来,也有利于后者上市进程,并且便于集团未来参与到京东数科运营和战略发展当中去。”王剑辉指出。

时代周报记者从天眼查了解到,京东数科目前大股东为刘强东,其个人持股比例达14.02%,另一自然人股东为公司法定代表人、CEO陈生强,持股比例为6.69%。

记者注意到,若以上述公告的增资比例计算,京东数科估值逼近2000亿元。

登陆科创板意在何为

7月1日,四家券商关于京东数科首次公开发行股票并在科创板上市辅导基本情况表(下称《基本情况表》)在北京证监局官网挂出,京东数科的上市计划得以正式对外披露。

《基本情况表》显示,国泰君安、中信证券、五矿证券和华菁证券已于6月28日就分别与京东数科签署了股票发行上市辅导协议。

辅导目的一项指出,主要是为促进京东数科建立良好的公司治理,形成独立运营和持续发展的能力,督促京东数科的董事、监事、高级管理人员及持股5%以上股东和实际控制人(或其法定代表人)全面理解境内发行上市的有关法律法规、境内证券市场规范运作和信息披露的要求,树立进入证券市场的诚信意识、法制意识,具备进入证券市场的基本条件等。

在科创板开板已满一周年运行成熟,再融资等配套政策也将加速推进的背景下,此时京东数科选择登陆科创板,在受访人士看来,也有着迎合时代浪潮,并借监管政策东风之意。  

“企业发展通常会选择多种渠道融资,上市便是其中之一,而在科创板上市,无论从制度政策还是技术安排等方面都较为有利,科创板实施注册制,有利于提升企业上市效率。并且相对于此前独角兽热衷上市的美股市场,在现阶段美国收紧监管政策情况下,此时选择在A股的科创板上市,结果相对较好。”王剑辉说。

7月2日,零壹研究院院长于百程也在接受记者采访时表示,“目前,海外金融科技和数字科技类公司的估值处于较低状态,且美国在针对外国公司监管政策上的不确定性,将会使得更多的科技公司优先选择在科创板等A股上市。”

在于百程看来,相比于海外市场,中国科创板积极开放的态度和更高的市场估值,为金融科技类公司提供了比较好的时间窗口。因此,像京东数科这样符合上市条件的科技独角兽有望陆续登陆A股,从而获得更好的发展机会。

科技属性几何?

事实上,除了政策环境友好之外,京东数科若实现科创板IPO冲刺成功,也无疑将进一步强化其“硬科技”属性。

“京东数字科技集团是一家致力于以AI驱动产业数字化的新型科技公司。”京东数科在其官网上这样介绍自己。 

然而,近期仍有市场声音表示担忧,作为京东数科重要发力点之一的金融科技业务,是否会被认为“科创”属性不强,而成为其科创板上市的挑战呢?

对此,于百程告诉记者,虽然金融科技业务仍是京东数科的主要业务之一,但登陆科创板已不成为障碍。今年3月27日,上交所进一步明确了科创板定位把握标准,最新纳入了金融科技、科技服务等行业领域。

“此外,从去年9月央行发布《金融科技(FinTech)发展规划(2019-2021年)》之后,金融科技在赋能金融业务未来发展上的重要性日益提升。”于百程说。

王骥跃也向记者坦言,“京东数科或许有涉及金融业务,但并不是说京东数科完全不符合科创板定位。”

实际上,早在2018年,京东数科就已开启了“去金融”模式,同年11月,“京东金融”品牌正式升级为“京东数字科技”,对外正式确立了数字科技的发展定位。自此,这家成立于2012年9月的原本带有互联网金融标签的企业,全力向科技领域转型。

据介绍,截至目前,京东数科已完成了在AI技术、机器人、金融科技等领域布局,服务客户涵盖4 亿个人用户、800万线上线下小微企业、700多家各类金融机构、17000家创业创新公司、30余座城市的政府及其他公共服务机构。



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