分拆云业务后的首份季报，金山软件经营利润同比大增124%

史成超

2020-05-26 21:50:35

来源: 时代财经

经营利润的大幅改善主要得益于金山云剥离上市，但由于一季度金山云被列入非持续性经营业务，仍需计算损益，影响了集团层面的净利润表现。

图虫创意-683879671143727107.jpg 来源：图虫创意

5月26日港股盘后，金山软件发布了2020年第一季度财报，这也是金山集团剥离金山云业务后的首份财报。

疫情下，金山软件第一季度营收11.7亿元，同比增32%，环比下降21%。从细分业务看，网络游戏占集团总收入的67%，办公软件、服务及其他收入占33%。

此外，其经营利润（主营业务利润和其他业务利润扣除期间费用）录得3.85亿元，同比增124%，环比下降25%；净利润625.7万元，去年同期则为亏损6776.40万元，同比大幅扭亏。

经营利润的大幅改善主要得益于金山云剥离上市，但由于一季度金山云被列入非持续性经营业务，仍需计算损益，影响了集团层面的净利润表现。受金山云收入增长和业务扩张影响，一季度金山软件非持续经营业务损失为4.8亿元，同比扩大65%。

2020年Q1，金山软件来自网络游戏的营收为7.81亿元，较上年同期增长了30%，环比下降15%。

金山软件在其财报中解释称，同比增长主要来自端游《剑网3》的用户活跃度及商业化能力提升，以及更加丰富的手游产品组合，而环比下降则是来自《剑网3》的收益下降，具体系2019年第四季度推出大型资料片所致。

来自办公软件、服务及其他的营收为3.91亿元，较上年同期增长36%，环比下降31%。同比录得增长是因为WPS Office的用户规模扩大及订阅服务收益的增加，而环比下降由于销售淡季WPS Office授权业务及网络广告推广服务收益下降。

金山软件董事长雷军表示，“疫情也加速了所有行业的数字化转型及线上协作，为我们的未来发展奠定了基础。随着WPS更广泛应用于远程办公，云办公产品和服务的运营表现得到显著提升。旗舰端游《剑网3》表现稳健，收益同比持续增长。”

从用户数据看，办公软件月活用户数达到4.4亿，同比增36%，环比增9%。网络游戏整体每日平均最高同步用户人数65万，相较去年同期增14%，环比增6%。月平均付费账户数261万，同比增10%，环比增4%。

“WPS全线产品全球月活跃用户再创新高，主要得益于云办公产品和服务业务长势良好。其中，在线文档产品金山文档表现尤其亮眼，已发展成为国内规模最大的在线协作工具之一。网络游戏业务收益和用户增速同比保持强劲增长，体现了我们精品化研发的能力及持续丰富的IP内涵。”金山软件首席执行官邹涛补充表示。

据金山办公方面透露，截至2020年3月2日，金山文档月度活跃用户数达到2.39亿，各类功能如表单和会议等的用户使用量也有较大增加。

尽管金山文档在一季度极大促进了办公产品用户拉升，但目前仍未有明确的商业化方向。金山文档及相关功能主要面向个人用户免费提供，且产品没有互联网广告推广功能，对于办公服务订阅收入及互联网广告收入的贡献有限。

今年3月，金山办公首席运营官章庆元在接受采访时表示，金山文档在商业化方面比较慎重，目前还没有做规模商业化的想法，但后期会逐渐在金山文档中引入稻壳付费资源。稻壳（Docer）是金山文档旗下专注于办公领域内容服务的平台，为用户提供原创Office素材及办公文库、职场课程、H5、思维导图等付费内容。

金山软件2019年财报显示，此前金山云贡献了整体收入的47%，是最大的收入板块。不过，由于亏损同样严重，金山云在利润层面是最主要的拖累因素。

一季度金山云被列入非持续经营业务。数据显示，2020年第一季度，非持续经营业务亏损4.8亿元，2019年第一季度亏损2.9亿元，2019年第四季度亏损3.3亿元，亏损增加与金山云收入增长和业务扩张相关。

安信证券在研报中指出，分拆上市后，金山软件经营利润将有显著改善。

财报数据显示，剥离云业务后，金山软件运营利润取得明显改善，一季度录得3.85亿元，同比大增124%。但净利层面，由于对金山云使用权益法，仍需按比例确认金山云的净亏损，金山软件净利润仅录得625.7万元。

邹涛也在财报电话会议中表示，“作为金山云的最大股东，我们对金山云的未来充满信心。”分析人士亦对时代财经指出，金山云的亏损情况有望得到改善。

易观高级分析师王盈对时代财经表示，疫情下企业数字化进程确实是在加快，国内云计算业务也处于上升态势，从阿里云等几家云计算厂商的财务报告可以看到一些端倪。据阿里财报，阿里云年收入录得400亿元，同比增62%，净亏损也从上季度的3.56亿元收窄至1.79亿元。

此外，从竞争潜力看，一云计算从业人士对时代财经指出，金山云的优势一方面体现在CDN和数据库领域已有较深的技术积累，另一方面，作为早期入局者，在行业中也有稳定的客户关系作为支撑。此外，上市后，金山云的声誉和资本助力，也会对业务扩张起到正向作用。

目前金山软件整体收入和利润均出现环比下滑，但光大证券认为，疫情背景下金山软件受益增量需求大于损失部分。

其指出，疫情期间WPS月活增长相当可观，现阶段付费率偏低，因此对应实际业绩贡献尚未充分显现，需提升后续变现空间；游戏业务方面，现有游戏用户数、在线时长均有所回升，有利2020年Q1业绩表现；云业务部分领域新签约客户拓展受阻，但是在线教育、医疗等行业需求增加明显。