透视网易Q1:游戏助力市值破500亿美金,教育、创新业务仍乏力

特约记者 王亮
2020-05-21 12:28:09
网易仍是一家游戏公司。

VCG111229116380.jpg来源:视觉中国

5月20日,网易发布截止到今年3月31日的第一季度未经审计财务业绩。数据显示,网易第一季度营收170.6亿元,同比增加18.3%;净利润为35.5亿元,去年同期为27.3亿元,同比增长29.9%。

具体来看,第一季度在线游戏服务净收入为135.2亿元,同比增加14.1%;有道成为业务亮点,净收入为5.4亿元,同比增加139.8%;创新及其他业务净收入为30.0亿元,同比增加28.0%。不过,游戏主业之外,网易包括在线教育、云音乐等业务的变现能力尚在培育期。

截至发稿前,网易报于每股395.69美元,较前一交易日上涨3.62%,市值约为511亿美元,创历史新高。

网易公司CEO丁磊在财报中说,“本季度在线游戏净收入达135亿元人民币,旗舰类产品和其他新游戏均有不俗表现。这得益于我们日渐丰富、多元化的游戏种类及游戏业务强劲的生命力。同时,网易在日本等海外市场取得了不错的成绩,进一步坚定了我们推行国际化战略的信心。”

同一天,据《香港经济日报》报道,网易计划最快6月上旬在香港二次上市,计划集资10亿至20亿美元(约78亿至156亿港元)。这将成为继阿里、京东后第三家赴港上市的中国互联网巨头,网易对此暂未做出公开置评。

游戏业务平稳增长

网易从2019年第三季度财报开始,把主要业务分为在线游戏、网易有道以及包含云音乐的创新及其他业务三部分。

游戏业务依然是网易的主要收入来源,而手游又构成营收大头。财报显示,网易Q1游戏业务净收入为135.2亿元,上一季度和去年同期分别为116.0亿元和118.5亿元,环比和同比分别增长16.5%、14.1%;手游净收入占在线游戏服务净收入的70.3%,上一季度和去年同期该占比分别为70.4%和72.1%,变动不大。

疫情之下,人们被迫待在家里,这对于游戏业务是个利好的消息。

丁磊在财报电话会议中说,疫情期间,游戏是家庭的主要娱乐方式,所以玩游戏时间变长,也带动了新用户数量的增长。而对于网吧的停业,并没有对游戏业务产生负面影响,“端游(增长)因为大家都关在家里……主机游戏和端游在全世界范围内都增长得非常好,跟网吧没有关联。”丁磊说。

伽马数据4月底发布的《疫情防控期游戏产业调查报告》也显示,2020年1-3月移动游戏市场收入达到近550亿元,创历史新高,同比增长率超过49%,环比也出现较大幅度增长。

报告还显示,2020年1—3月流水测算榜TOP10中,和去年同期相比,曾经上榜的老游戏收入增减状况各不相同,虽然受到各自生命周期的影响,但部分老游戏1-3月仍然出现了明显流水上涨,比如网易的《梦幻西游》手游就在其中。

本季度,网易的旗舰类游戏如《梦幻西游》系列和《大话西游2》表现强劲,其它热门游戏如《明日之后》、《阴阳师》和《一梦江湖》等人气不减。

不过,在整个游戏行业,对于网易的竞争对手来说,腾讯依然处于领先地位。腾讯第一季度游戏收入达到372.98亿元,同比增加31%。而根据App Annie发布的2020年第一季度中国游戏出海收入前十强中,腾讯的《PUBG MOBILE》位列第一,网易的《荒野行动》位列第三。

在游戏出海方面,网易已经有更多计划,也已收获一些不错的成绩。

2019年,网易首次实现全年海外游戏收入占总体游戏收入的比例超过10%,目前,网易在日本发行的游戏包括《荒野行动》、《阴阳师》、《大三国志》、《第五人格》《明日之后》等。其中《荒野行动》和《第五人格》在日本的活跃用户数显著增长。

除了日本,网易已经准备了一些其他类型的游戏在海外发行。“长期来看,我们还是立足中国放眼世界。市场在全球,这是我们的定位。”丁磊称。

网易CFO杨昭烜称,在一季度游戏营收中,来自海外市场的贡献略高于10%,这个占比和去年的数字差不多,公司非常有信心在未来三到五年时间里,不断提高这一占比。

杨昭烜介绍,网易目前专注于手游的研发,会视情况开发和推出端游,没有什么定期的计划。财报显示,网易将在近期发布《梦幻西游网页版》、《猎手之王》、《实况球会经理》、《星战前夜:无烬星河》和《阴阳师:妖怪屋》等游戏。此外,网易此前的《天谕》手游、《阴阳师:妖怪屋》、《有杀气童话2》已获发版号。

有道成新增长点,但盈利仍成问题

去年10月份,网易有道登陆纽交所上市,开始单独披露业绩,但在线教育赛道,亏损亦成为有道的关键词。

目前,网易有道产品分为四块,包括有道精品课在内的付费在线课程,以有道词典笔2.0为代表的教育智能硬件,包括有道词典等在内的学习工具,和一站式AI解决方案的云服务平台等AI基础设施。

财报显示,2020年第一季度有道净收入为5.4亿元,同比增长139.8%,上一季度和去年同期分别为4.1亿元和2.3亿元。

一季度净亏损为1.69亿元,去年同期为1.02亿元,同比有所扩大。而在去年一整年,有道已经净亏损6亿元。

作为学习服务的营收主要构成,有道的在线课程实现销售额5.2亿元,同比增长286.8%。其中有道精品课销售额达4.5亿元,同比增长311.9%。正价课付费人次为27.6万,其中,K12正价付费人次15.3万,同比增长358.7% 。

由于线下渠道受到疫情影响,以有道词典笔2.0为代表的智能硬件的销售在第一季度收入达5300万,同比增188.7%。该块业务已于3月份逐步恢复正常,并计划在今年下半年陆续推出新的硬件设备。

教育投资人徐华接受时代财经采访时表示,有道的收入增长较快,但净利润并没有一个清晰的说法,只是提到经营现金流为正,所以还是处于一个亏损的状态,收入的增长是因为营销费用的大涨,“从这个意义上来说的话,其实还是靠砸钱砸出来的。”

财报电话会议中,网易有道CEO周枫表示,持续的课程内容和产品创新带动了有道的增长。“毫无疑问,2020年对于在线教育的发展来说,是关键的一年。产品创新和技术的普及都将提速。”周枫说。

徐华认为,跟其他从教育领域转型互联网的公司不同的是,有道是从互联网领域切入做教育。

比如网易有道CEO周枫提出的“互动大班”模式。这种模式在包含双师大班所有元素(直播、主讲与辅导老师)的前提下,增加了智能化的机器辅助互动环节,其中包括结构化、个性化的练习与探索。

徐华说,这些内容偏工具性,对于学生和家长来说,能否认识到加入的创新,对于学习效果的提升幅度有多大,还需要时间来看。

徐华表示,面对竞争对手猿辅导和好未来,在线教育的竞争压力越来越大,持续维持经营现金流为正,并且未来净利润的产生,才是核心关键。“必须得通过控制营销成本,另外提升老学员的付费率,最终实现收入和学员人数的同期增长,才有机会在竞争越发激烈的2020年实现真正的站住脚跟。”

云音乐仍“云”山雾罩

网易本季度的创新及其他业务净收入为30.0亿元,上一季度和去年同期分别为37.2亿元和23.5亿元,网易解释,环比下降主要由于广告业务的季节性影响所致。

网易云音乐增长较明显,杨昭烜称,网易云音乐在第一季度实现了同比三位数的营收增长,付费会员人数和会员收入持续增长,直播收入也在快速增长。

网易管理层亦认为,未来随着公司规模的壮大,和音乐业务收入来源的多元化,规模效应会越来越强,利润率趋势也会不断走强。

然而,值得关注的是,一些关键数据在财报中未有体现。2019年第二季度财报会议时,网易云公布注册用户突破8亿人,付费用户同比增长135%。后来在第四季度财报公布了MAU(月活跃用户)为1.4亿,除了这三个数据,至今,网易云音乐的具体营收、付费用户数量等从未公布。

外界对于其质疑也从未消失,例如去年8月,互联网分析沙龙发文《网易云音乐的尴尬困境:亮眼数据背后的难言之隐》就称,仅公布付费会员数涨幅,而不公布付费会员数量的方式缺乏说服力,无法真实反映网易云音乐的忠实活跃用户和付费用户规模。

与腾讯音乐做对比,根据腾讯音乐此前公布的财报,其一季度总营收为63.1亿元,与上年同期的57.4亿元相比增加了5.75亿元,同比增幅为10%,在MAU上,网易云音乐2019年第四季度1.4亿,而作为腾讯音乐旗下的酷我音乐早在2017年就已经实现MAU破亿,2019年第四季度,腾讯音乐产品矩阵(QQ 音乐、酷狗音乐、酷我音乐、全名 K 歌等)的MAU已达6.44亿。

但整个在线音乐的日子都谈不上好过。腾讯音乐目前约70%的收入来自旗下酷狗和酷我音乐的直播业务,而丁磊也曾在2019年第二季度财报时描绘过网易云音乐的未来蓝图,他的设想是“会员+广告+直播+社交”。如今,这个设想依然只是设想。

但自媒体互联网分析沙龙曾针对网易云音乐的问题指出:其look直播与其他直播平台并没有两样,直接引发了用户的抱怨;后面推出的因乐交友功能更是直接"抄袭"了探探,滑动交友,VIP付费等几乎一模一样,更是引发了用户的不满;云村社区的改版也令整个APP变得复杂而臃肿,影响了用户的体验。

除了用户体验和变现等,版权是一直困扰网易云音乐的问题,丁磊提到了原因,“是因为有些公司垄断了版权交易,故意不卖给我们,并不是说网易本身不舍得花这个钱,或者口袋里面有这个钱。”他还呼吁业界,“作为行业从业人员,能够把力气和资源放在中国的原创音乐上,而不是靠短期的垄断来获得市场竞争优势。”

分析普遍指出,如今网易云音乐只能靠不断在版权上扩张,也是无奈之举。今年以来,网易云音乐在版权上不断开拓,3月份,与吉卜力工作室达成独家版权合作,又与滚石唱片达成战略合作;5月,又宣布与华纳版权、少城时代达成合作。

丁磊说,网易非常愿意去支持中国的原创音乐,愿意跟任何一个版权方合作,进行采购。“网易云音乐还是会坚持为中国的独立音乐人服务,为中国的音乐爱好者服务,我们会扶持和帮助更多的中国独立音乐人,在我们的平台上发展。希望未来中国的音乐用户可以通过网易云音乐,听到更多热爱的,精彩的作品。短期内这是我们的服务方向。”

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