一顿爆买后,融创中国也要瘦身,酒店、商业、乐园都可以卖

童洁
2020-04-01 16:36:18
孙宏斌在业绩会上透露,今年融创将有所变调了。

VCG111276051939.jpg图片来源:视觉中国

“可能是拥堵的原因吧,老说服务器异常,无法登陆。早上9:30开始,折腾到10:00才登陆上去,听内容应该是没有耽搁听老孙。”3月27日,参加融创2019年度业绩会的一位投资者在雪球写下这样一段话。

融创从来都是地产圈的“顶流”房企,过去每年两场的面对面交流会,投资者总是挤得满满当当。如今受疫情影响,业绩会改为网络直播,热情的投资者们又挤爆了直播平台的服务器。

这注定是一场热闹的线上业绩会,因为就在业绩会发布之前,融创宣布每股派发1.232元的分红,维持了上一年的高分红比例,这让持有融创股票的投资者们喜不自禁。

不少投资者和机构都对融创过去一年的表现作出肯定,但如果从数据来说,融创的增长速度已经不像早几年那样迅猛。去年四季度加足马力促销抓销售的情况下,才压线完成5500亿元销售目标。

年报显示,2019年,融创实现合同销售金额约为5562.1亿元,较去年增长约20.7%;营业收入录得1693.2亿元,同比增加35.7%,增速不及2018年的一半。

当然,收入增速下滑与行业整体下行不无关系。或因如此,孙宏斌在业绩会上透露,今年融创将有所变调了。

前五名很舒服,不想看销售排名

回看2019年,孙宏斌高调依旧,不管在业绩会上反复强调多少次不拿地、要谨慎,但他还是花了不少钱,做了好几笔轰动业界的大生意,也说了很多金句。

去年开年不久,融创就签下126亿元的大单,而后数月内,融创又先后从阳光100和新湖中宝手中接过多个项目,11月收购环球世纪及时代环球各51%股权。这些交易少则几十个亿,多则上百亿。

收并购市场发力加上公开市场拍地,一整年下来,融创共计买下总货值约1.34万亿元的土地。一顿爆买后,融创的业务版图迅速扩大,从原本的四个业务板块,增至六个,分别是地产、服务、文旅、文化以及新的会展会议和康养板块。

频繁的大手笔收购、买地也让融创屡遭质疑,每一次孙宏斌公开亮相,都会被问到资金问题。此前,面对媒体的质疑,孙宏斌满是委屈,称外界只看到他买没有看到他卖,融创买个不停的钱都来自于销售,每个月几百亿的销售金额就是融创的底气。

截至去年年末,融创债务净额与资产总额比率为20.5%,较2018年同期的15.2%有所上升,而资本负债比率为63.3%,较2018年同期的59.9%上升3.4个百分点。

融创在年报中表示,虽然负债比率短期内有所波动,但资产负债结构得到不断优化,资产负债比率已实现连续三年稳步下降,且保持了充裕的流动性。到2019年末,融创的的短期借款金额为1357.33亿元,而其账上非受限制资金仅为779.44亿。

在外界看来,这与融创前些年的高增长有关。孙宏斌在业绩会上说,今年融创将更多关注利润和市值。“我们转向了以利润为导向。我们也不看销售排名了,前五名就挺理想的,保持前五名很舒服,销售排名没有意义。” 

今年融创的可售货值超过8000亿元,孙宏斌称,考虑到疫情的影响,全年完成6000亿元以上的销售没有问题,“今年一季度受到的影响较大,争取在二三季度补回来”。

坚决处置资产,酒店乐园都可以卖

疫情“黑天鹅”的突袭让2020年变成特殊的一年,对房企更是如此。这次业绩会上,孙宏斌花了很大的篇幅来阐述自己对当前市场的理解和判断,相对来说,他还是保有比较乐观的心态。

他认为,疫情导致全球经济下行,肯定会影响房产购买的能力,但货币宽松和刺激政策会有对冲,整体来说对房地产行业的影响是短暂的,“需求一直都在,而且还刺激了改善需求,只是供应端受到影响,会有两个月左右的延长”。

但他也强调,调控政策不变的前提下,大涨大跌的现象不会再次出现。“中国房地产行业经过一轮轮调控,特别是2016年开始至今3年多的调控后,我们判断目前中国的房地产行业的风险是不大的。”

但分化的情况还会继续存在,2016年后,一二线城市的库存已经不多了,限价背景下,风险小,而三四线城市的波动会很大。孙宏斌说,每座城市的市场差异很大,有些没有风险,有些风险很大,这样一来,拿对地的房企日子好过,拿不对的房企日子就难过了。

为了平衡风险,孙宏斌释放出一个重要信号:融创会坚决卖资产!酒店、乐园都是待售商品。

实际上,2017年布局文旅地产以后,融创身上的担子就越来越重,从万达接过来的十几个文旅项目,每一个都包含商业、乐园等重资产业态,资金的沉淀越积越多。年报中提到文旅地产去年全年录得收入28.5亿元,增长约41%,这样的体量放在整个融创十分渺小。

“这几年,我们的持有物业在增加,去年又收购了环球会展,增加了天府影都,深圳增加了影视文化基地,以后还会增加文旅资产。最近流动性宽松,反而容易卖掉。像文旅、酒店、乐园的重置成本很高,不可能在大城市再拿一大块地去建设这类项目,所以一些想买的企业很愿意买。”

孙宏斌透露,融创希望平衡资产,目前已经卖掉一个酒店,最近还有4个酒店将要卖掉,将来不排除卖乐园,“稍微打个折卖也行”。

至于拿地,孙宏斌旧调重弹,他透露,融创内部称今年是“洗牌年”,意味着,并购的机会比往年更多。但孙宏斌说,目前土地市场价格偏高,有些收并购项目质量不好,算不过账,所以,该拿的地要拿得坚决,不该拿的坚决不拿,静静等待时机。

来源:时代财经 童洁  

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