合生创展二代接班引遐想 公司回应“800亿销售目标”不实

2020-01-18 18:44:13
来源: 时代周报
时代周报记者:胡天祥

新年伊始,刚过“花甲”的朱孟依,将合生创展(00754.HK)交给了爱女朱桔榕。

1月13日,合生创展发布公告,朱孟依辞任公司董事会主席及执行董事职务,朱桔榕获委任为董事会主席。

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(左)朱孟依 (右)朱桔榕

公告称,朱孟依决定辞任,是考虑到公司的管理系统已经成熟,当下正是退出董事会的适当时机。

针对本次“交接”,业内看法不一。“合生创展这次接班有点过早,毕竟朱桔榕没有经过外面大风大雨的历练,关键时候也许容易判断错误,剩下的看个人的悟性和运气了。”1月16日,汇生国际融资总裁黄立冲告诉时代周报记者。

1月17日,财经评论员严跃进告诉时代周报记者,通过二代接班来更换血液,客观上也确实能够带来较好的市场表现和企业经营表现。而且对于合生创展来说,多少需要激活投资能力。

其认为,合生这两年在经营方面的确有退步,后续通过新管理层的治理,预计会获得较好表现。

“交接”已经完成,朱孟依留给女儿的,是一个年销售额达百亿元、土地储备近3000万平方米的商业帝国。外界都在期待,这位80后,将带领合生创展这艘曾经的“地产航母”驶向何处?

1月17日,合生创展投资者关系部人士告诉时代周报记者,公司在2019年实现合约销售212.58亿元,同比增长42%,预计今年销售目标会在300亿元左右。

上述投资者关系部人士还解释说,外界盛传朱孟依先生曾立下“2019年400亿元,2020年800亿元”的销售目标。“公司内部从未听说有这一目标,而且朱孟依先生比较低调,从不接受媒体采访。”该人士续称。

接班

从朱桔榕的成长轨迹,不难看出朱孟依培养未来接班人的良苦用心。

2006年,刚满18岁的朱桔榕进入合生创展实习;三年后,尚未从中国人民大学毕业的她,开始担任总裁助理,分管公司财务、人力行政管理等方面工作,年薪52万元;2011年,年仅23岁的朱桔榕获任执行董事,次年3月获任为常务副总裁,正式进入公司权力核心。

据媒体报道,朱桔榕在上任副总裁后,开始对合生创展的组织架构进行了大刀阔斧的调整:一方面实行两级管理,加强集团管理功能,精简管理流程,缩短管理半径;另一方面建立事业部制,实行住宅事业部、商业事业部制等,增强管理效益。

2013年,朱桔榕开始担任公司副主席,频频出现在公司年报中(注:年报中有副主席报告一栏)。

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同年10月,朱桔榕开始操刀合生创展位于北京的高端住宅项目—霄云路8号。据媒体报道,为了提升后期服务,朱桔榕专门在霄云路8号项目设置物业管家团队。

同时,朱桔榕还挖角星河湾营销团队,接管项目的住宅开发业务。

2020年1月13日,朱桔榕获委任为董事会主席,及提名委员会主席。与此同时,朱桔榕还在公司董事会下设的六个委员会中,担任购股权委员会成员和财务委员会成员。

从实习生到董事会主席,朱桔榕在升至权力巅峰的同时,也将合生创展的家族性特征显露无疑。

克而瑞认为,家族化管理机制下,管控严苛,在一定程度会阻碍职业经理人经营决策权的有效发挥,导致执行力疲软、经营决策效率低下。黄立冲也告诉时代周报记者,合生创展最主要的问题在于比较保守,缺乏得力的管理人员去大幅度拓展,内部管理存在问题。

“家族式管理的模式,确实存在很多问题,或者说投资思路不够灵活,这可能会影响项目的销售和投资战略的推进。”严跃进告诉时代周报记者。

“慢周转”之辩

从广州著名地标“小蛮腰”望眼望去,首先映入眼帘的是相隔数百米远的珠江帝景。作为广州豪宅的代表,其缔造者便是合生创展。

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作为昔日“华南五虎”之一,合生创展在2004年便成为了全国第一家销售额达到百亿的房企,连万科集团创始人王石都曾公开赞扬:“合生创展才是中国房地产界真正的航空母舰。”

巅峰过后,下坡随之而来。由于合生长期奉行“慢周转”的开发模式,这使其在与同行的竞争中,逐渐落了“下风”。

2013年-2018年,合生创展合约销售额分别为112.67亿元、53.12亿元、99.87亿元、80.89亿元、92.28亿元、149.75亿元。2019年,合生创展堪堪突破200亿大关,累计完成合约销售金额212.58亿元,相较去年同期同比增长42%。

然而,同为“华南五虎”的碧桂园、恒大、富力、雅居乐,则在2019年分别实现合约销售7329.5、6010.6亿元、1381.9亿元、1179.7亿元。在由克尔瑞出具的《2019年中国房地产企业销售TOP200排行榜》中,合生创展位列第96名。

不过,亦有业内人士提出了不同的观点。“对于合生创展来说,类似慢周转的做法客观上还是说明其更强调投资盈利导向,而不是单纯的高周转模式。”严跃进告诉时代周报记者。

据克而瑞数据显示,合生创展从2004年开始其毛利率长期保持在30%以上,2019年中甚至达到了52.23%,同时企业的净利率也基本都在20%以上,是“闷声赚钱”的房企代表。

黄立冲也告诉时代周报记者,合生创展的模式便是港资房企的“囤地、慢周转”,难言这种风格的优劣,失去规模优势的事实不可否认,但是也要看到近两年一些过分追求速度的企业遭遇了更大风险。

“外界都认为合生在规模上不够进取,但正是这种“慢周转”的发展模式,才使公司的利润率远高于业内平均水平。”合生创展投资者关系部人士告诉时代周报记者,这也是公司所一直追求的。


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