2月CPI同比上涨5.2%，食品价格上涨21.9%，物价面临多重考验

梁施婷

2020-03-10 15:52:27

来源: 时代财经

华鑫证券分析师吴笛在10日接受时代财经采访时表示，未来CPI难以超过1月的高点，大概率会平稳缓慢下滑。

图片来源：Unsplash

2月份，全国居民消费价格指数（CPI）继续处于“5”时代。

国家统计局3月10日发布的数据显示，2月份CPI同比上涨5.2%，与1月相比，2月份CPI略降0.2个百分点。

华鑫证券分析师吴笛在10日接受时代财经采访时表示，未来CPI难以超过1月的高点，大概率会平稳缓慢下滑。“随着国内疫情得到有效防控、物资生产配送逐步全面复工、居民囤货行为的减少，未来食品CPI难以进一步大幅上涨。经济增长压力下内需偏弱，非食品类CPI也难以逆势反弹。”

在各分项中食品价格、非食品价格、消费品价格、服务价格分别同比上涨21.9%、0.9%、7.9%以及0.6%。1—2月平均，CPI比去年同期上涨5.3%，涨幅比去年同期扩大3.7个百分点。

吴笛表示，2月份CPI反映了疫情对于物价的结构性影响。“2月CPI同比略降，主要是受到非食品CPI大幅下滑0.7个百分点，而食品类CPI同比增速进一步攀升1.3个百分点，增速创2009年以来的新高。”

今年以来，CPI遭遇多次“黑天鹅”事件，其中新冠肺炎疫情明显影响了食品价格的上涨。国家统计局城市司司长赵茂宏在解读时指出，从供给方面看，主要是各地不同程度地实施了交通运输管控措施，部分地区物流不畅；人力短缺造成物资配送难度加大，成本有所上升；部分企业和市场延期开工开市，一些产品生产和供给受到影响，难以及时满足市场需要。

从需求方面看，受“居家”要求与“避险”心理等因素影响，有的居民出现囤购行为，部分地区出现抢购方便面、肉制品和速冻食品等易储食品的现象，甚至波及到其他食品，助推价格上涨。

在食品项中，畜肉类价格上涨87.6%，影响CPI上涨约3.85个百分点。而在去年年底已经呈现下降趋势的猪肉价格在今年再度反弹，2月份同比上涨135.2%，影响CPI上涨约3.19个百分点，环比则上涨9.3%，涨幅扩大0.8个百分点。

对于供给端和需求端同时造成猪肉价格的继续上涨，吴笛指出，供给端存在包括调运受限、屠宰企业开工不足、生产延期、人力成本上升等情况，而需求端主要有居民囤货的行为。

值得注意的是，市场还担心疫情有可能会影响到今年年底前生猪产能基本恢复到常年水平的目标。

2月18日的国务院常务会议明确提到要加快恢复生猪生产，将养殖场户贷款贴息补助范围由年出栏5000头以上调整为500头以上。

“疫情对于猪肉供给的影响是短期的，对生猪供应能力没有实质影响。”吴笛说，疫情结束后生猪出栏将进一步加速，猪肉周期的高点已过，对今年的CPI影响将逐步减弱。

疫情推高2月份猪肉价格，而禽肉批发价格却遭遇下跌。华创证券研报指出，受下游需求陡跌，产业链上游供给受阻影响，禽类养殖业被动剧烈去产能，2月白条鸡月均价环比下跌6.8%。

2月份粮食价格保持稳定，同比上涨0.7%。但与此同时，粮食生产开始面临草地贪夜蛾和蝗灾的风险。据初步统计，草地贪夜蛾目前已经入侵云南、广东、海南等7省。截至3月6日，草地贪夜蛾累计发生面积76万亩，目前发生面积近55万亩。

中国农业科学院植物保护研究所研究员王振营预计，草地贪夜蛾到达黄淮海夏玉米区的时间也将早于去年，而且6月份正好是黄淮海夏玉米的苗期，最易受草地贪夜蛾危害。因此今年的发生面积肯定会比去年要大。

目前，农业农村部已经印发《2020年全国草地贪夜蛾防控预案》。针对沙漠黄的威胁，农业农村部、海关总署、国家林草局在3月9日也制定并印发了《沙漠蝗及国内蝗虫监测防控预案》。预案总体目标是“两个努力确保”，努力确保境外沙漠蝗不迁入造成危害，努力确保国内蝗虫不暴发成灾，全力夺取小康之年粮食丰收，有效保障生态安全。

吴笛认为，灾害对于CPI难以造成较大的影响。“农业农村部提早准备防控物资，去年底下拨了草地贪夜蛾冬春防控经费5000万元，近期下拨4.9亿元资金，支持各地提前做好防控的物资准备。据悉，目前大部分省市都出台了具体的防控方案。”

另一方面，统计局在10日公布的数据也显示，全国工业生产者出厂价格指数（PPI）由涨转跌，同比下降0.4%，环比下降0.5%；工业生产者购进价格同比下降0.5%，环比下降0.3%。1—2月平均，工业生产者出厂价格比去年同期下降0.2%，工业生产者购进价格下降0.4%。

赵茂宏分析指出，PPI下跌主要是受到石油相关行业价格大幅度波动的影响。2月份，国际原油市场受到较大冲击，价格大幅度下降，影响国内石油及相关行业价格环比由涨转降。

其中，石油和天然气开采业价格由上月上涨4.3%转为下降11.0%，石油、煤炭及其他燃料加工业价格由上涨1.8%转为下降4.4%，下游的化学原料和化学制品制造、化学纤维制造、橡胶和塑料制品制造等行业价格均出现不同程度下降。从同比看，上述行业价格也都有所下降，降幅在0.4%—10.7%之间，合计影响PPI下降约0.44个百分点。

受季节和疫情因素影响，工业企业停工停产也导致需求减弱，工业和信息化部近日公布的数据显示，截至3月2日，全国中小企业复工率为45%左右。

中国邮政储蓄银行战略发展部研究员娄飞鹏在10日接受时代财经采访时表示，从企业复工情况看，工信部等部门发布的信息表明，中上游复工率高于下游，从这方面看，随着下游复工率的提高，需求增加提高中上游企业的产品价格，从而对PPI下行有一定的对冲作用。