利好叠加需求 农商行上市或迎加速潮

胡卿如
2019-02-18 10:27:50
受支持涉农企业IPO等相关政策的影响,有分析人士认为,农商行的上市迎来利好,其上市进程或将加快。不过,监管层对发行审核仍然审慎严格,并非所有排队的农商行都能“如愿以偿”。

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图片来源:视觉中国

继2017年张家港行A股上市后,时隔近两年时间,农商行上市进程有了加速迹象。紫金银行、青农商行相继在上交所、深交所成功上市。目前,还有6家农商行正在排队上市,其中,4家银行已处于“预先披露更新”阶段。

受支持涉农企业IPO等相关政策的影响,有分析人士认为,农商行的上市迎来利好,其上市进程或将加快。不过,监管层对发行审核仍然审慎严格,并非所有排队的农商行都能“如愿以偿”。

4家农商行达标“预披露”

2016年A股市场曾迎来短暂的农商行上市潮,常熟银行、无锡银行、江阴银行等5家农商行密集上市。但2017年,只有张家港行一家成功登陆A股市场。进入2019年,农商行登陆A股的步伐再度加快,紫金银行、青农商行相继成功上市。

证监会官网披露的首发企业排队情况数据显示,截至2019年2月15日,除厦门农村商业银行和江苏昆山农村商业银行中止审查外,还有11家银行处于IPO正常排队名单中。

在这11家排队银行中,有6家农村商业银行。其中,浙江绍兴瑞丰农村商业银行、重庆农村商业银行、毫州药都农村商业银行、江苏大丰农村商业银行等4家银行都已处于“预先披露更新”阶段。除了重庆农商行早前2010年在H股上市外,其他均未登陆过资本市场。

从资产规模来看,位居首位的是重庆农商行,截止2018年9月末,该行资产总额为9152.59亿元,实现净利润70.1亿元。此外,招股书数据显示,浙江绍兴瑞丰农商行、毫州药都农商行、江苏大丰农村商业银行资产总额分别为1061.52亿元、463.78亿元、431.19亿元,分别实现净利润3.75亿元、6.39亿元、4.3亿元。

重庆农商行的资产规模和盈利水平明显高于其他三家农商行,这或与重庆农商行登陆H股市场有密切关系。为了进一步夯实资本,重庆农商行在2009年、2014年、2016年分别发行23亿元的次级债券、50亿元的二级资本债券、40亿元的二级资本债券。

上市或将加快

在目前经济下行的环境下,近几年来,不少银行资产规模持续扩张,资本补充压力凸显,通过资本市场补充资本的必要性和迫切性也随之提高。而农商行的资本补充渠道以及融资规模相对有限,上市直接融资无疑是最快捷有效的“补血”渠道。

苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙在接受时代财经采访时表示,农商行扎堆IPO,

不仅提升了农商行的品牌和社会影响力,而且能完善银行内部治理结构,以外部力量促进银行发展,形成有效的激励约束机制。特别是在2019年银行表内信贷有望大幅扩张趋势下,IPO补充的资本金能为下一步的贷款投放储备“弹药”。

与此同时,扶持地方银行融资、上市的政策频出。近日,人民银行、银保监会、证监会、财政部、农业农村部联合发布《关于金融服务乡村振兴的指导意见》。意见指出,支持符合条件的涉农企业在主板、中小板、创业板以及新三板等上市和挂牌融资,规范发展区域性股权市场。

2月14日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于加强金融服务民营企业的若干意见》指出,把民营企业、小微企业融资服务质量和规模作为中小商业银行发行股票的重要考量因素。

业内人士认为,对于目前正在排队A股上市的农商行而言,将中小银行发行股票与其对民企、小微企业的服务质量和规模挂钩,或能对这些拟上市银行形成较大的激励。

“这对于城商行、农商行的上市进程会是一个重要利好,尤其是对那些真正服务小微、“三农”、民企的农商行来说,上市的进程将会加快。” 黄志龙指出,但并非所有的拟上市银行都能如愿以偿。监管部门将遵循成熟一家、批复一家的基本原则,分批次地批复农商行的IPO节奏。

兴业研究金融行业高级分析师孔祥告诉时代财经,“农商行上市存在较大的募资需求,其上市募资规模一般超过其他公司,对市场可能会产生阶段性影响。监管机构通常会结合行业募资规模、市场表现,以及资本市场流出等情况把控上市审批速度,避免行业比例失衡。”

黄志龙还指出,对于拟上市农商行而言,资产充足率是否符合要求;信息披露是否完善;公司治理结构是否符合IPO要求;是否出现监管部门“三三四十”等违法违规经营行为等指标仍是未来监管审核的重点。

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