人民币绝地反击!隔夜飙升千点,未来将走向平稳

魏子皓
2018-07-04 17:50:07
明明认为,只要不发生持续大规模的资本外流和结售汇逆差,央行就会减少对外汇市场的干预。美国的基本面和政策面并不支持美元持续上涨,人民币的汇率波动在未来会走向平稳。

周三(74日),人民币兑美元中间价调贬98个基点,报6.6595,连续两日调贬,且为2017825日以来首次跌破6.65关口。在市场预期得到修正的影响下,在岸人民币兑美元今日开盘后一度涨破6.62关口,涨逾400点。离岸人民币一度涨破6.63关口,自隔夜低位的6.727已反弹千点。

专家分析,未来只要不发生持续的大规模的资本外流和结售汇逆差,央行就会减少对外汇市场的干预,综合来看,人民币的汇率波动在未来会走向平稳。

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在岸人民币兑美元16:30收盘报6.6211,较上一交易日涨461点,创五个月最大涨幅。

央行单日两次喊话维稳

昨日,人民币兑美元汇率继续呈现十余天的走低态势,早盘在岸人民币兑美元和离岸人民币兑美元一度分别跌破6.726.73关口,刷新去年8月以来的新低。面对近期人民币的波动,央行行长易纲、副行长潘功胜“喊话”维稳汇市,定心丸的影响下,当天在岸汇率上演了V型反转。

易纲认为,近期人民币受美元走强和外部不确定性等因素影响,有些顺周期的行为。当前基本面良好,金融风险总体可控,转型升级加快推进,经济进入高质量发展阶段,国际收支稳定,跨境资本流动大体平衡,保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

潘功胜当天在出席港交所债券通周年论坛时表示,中国有丰富的政策工具,中国国际收支总体平衡,外汇储备充足,有信心保持人民币汇率在合理均衡水平的基本稳定。

这是人民币近期贬值以来,央行官员首次对人民币表态。中国首席经济学家论坛副理事长李迅雷认为:“这预示着若汇率继续下行,央行将会干预汇市。”他认为,人民币在一定幅度内贬值,有利于释放经济下行和贸易战冲击带来的压力,而且去年年初以来人民币对美元大副升值,有很大的安全垫保护。

美联储加息预期升温和贸易战,引起人民币贬值预期,而贬值预期除了加剧贬值外,又会诱发股市、债市或楼市等其他市场下跌。因为金融是一个大系统,楼、股、债、汇之间存在彼此相互强化的作用,必须防范由于预期相互影响带来的系统性风险。

央行官员的“喊话”无疑对稳定市场预期有很大帮助,恶性贬值的担忧得到缓解,A股与人民币贬值的止跌回升几乎同时发生。利空因素在逐步化解。

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截至收盘,上证综指下跌1%报2759.13点,续创28个月以来新低;深成指跌2%报9035.49点,创业板指跌2.58%报1565.61点,10日线岌岌可危。两市成交3296.32亿元,较上日3938亿元大幅缩减,重回地量状态。

股市债市截然不同

接下来,人民币汇率会怎么走?利空因素在渐次化解,唯一还未落地的是中美贸易摩擦会否出现扩大化,不少分析人士认为,“由于投资者对中美贸易预期足够悲观,超预期的概率并不高。”

“一场史无前例的全球贸易战逐渐升温,除了美国,全球资本市场均出现了不同程度的下跌,”爱建证券分析师侯英民认为,随着76日中美正式启动互相加征25%关税时点逐渐逼近,全球的避险和担忧情绪上升,全球股指也出现了剧烈的震荡。

最新数据显示,沪深股市延续前期弱势,股指迭创2016年以来的新低,加之权重股的连续补跌,都说明市场信心依旧极为脆弱和敏感。尤其是外资在股票市场上对人民币汇率的波动更为敏感,但境外机构在债券市场则是呈现出另外一番景象。

“汇率的短期波动并没有导致境外的债券型投资者减少境内债券投资规模,反而在这段时间加速了购债规模,”中信证券固收研究主管明明分析,当前中国债券市场的流动性总体保持中性甚至偏宽松,而美国国债则仍将受到美联储货币政策收紧等负面冲击,从资本利得的角度看中国债券市场具备更大吸引力。

明明认为,只要不发生持续大规模的资本外流和结售汇逆差,央行就会减少对外汇市场的干预。美国的基本面和政策面并不支持美元持续上涨,人民币的汇率波动在未来会走向平稳。

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