雅居乐渴求“超标”,多元化业务继续谋分拆上市

童洁 张常旺
2018-03-22 09:50:15
陈卓林宣布,雅居乐今年的销售目标确定为1100亿,“这是一个稳中求胜的目标,希望可以超标。”

3月21日,雅居乐股价自开市一路走高,报收15.94港元,最高涨幅达到7.75%。股价上涨的动力来自于当天出炉的成绩单,在经历低谷、阵痛之后,雅居乐逐步走上了正轨。

集团主席兼总裁陈卓林、首席财务官兼副总裁张森、副总裁潘智勇以及地产集团总裁王海洋出席了雅居乐2017年年度业绩会。与业绩低迷期凝重的气氛相比,此次业绩会要轻松许多。

雅居乐年报显示,去年其实现预售金额897.1亿元,同比增长52.4%;营业额为516.07亿元,较2016年增加了10.6%;此外,过去一年,雅居乐的毛利率及净利润率也纷纷上扬,分别为40.1%、13.1%,同比分别上涨13.6%及6.6%。

规模和利润的同步增长让陈卓林对未来有更多的期待,雅居乐也因此被拉回冲刺规模的跑道上。在业绩会上,陈卓林宣布,雅居乐今年的销售目标确定为1100亿,“这是一个稳中求胜的目标,希望可以超标。”

500亿拿地资金

与规模大幅增长相呼应的是雅居乐过去一年大手笔的纳储及投资动作。

2017年,雅居乐于华南区域、海南及云南区域、华东区域大肆拿地。截至2017年年底,雅居乐共获得总建筑面积约964万平方米的土地,其中雅居乐应占预计总建筑面积为746万平方米,耗资高达346亿元。

雅居乐的目光不仅仅局限内地市场。2017年12月,雅居乐以4亿港元的价格收购香港英皇道鲗鱼涌992至998号项目,根据雅居乐的计划,收购后将申请增加容积率,预计该项目重建后的总建筑面积将逾8万方呎(约七千平米)。

包含香港在内的粤港澳大湾区是近年来房企投资的热门地区,其中香港地区在一众内地房企涌入之后,市场形势也逐渐变得严峻。但陈卓林认为这是一笔能够赚钱的买卖,“我们计算过这笔账,比较适合我们的发展。希望在香港,雅居乐能够旗开得胜。”

至于未来会不会继续加码香港市场,陈卓林表示,雅居乐的重点和优势还是在国内。“如果香港有合适的项目,如果我们有钱的话,还是会去投资。未来几年会一步步加大香港的投资,因为我们看好香港市场。”

近几年雅居乐一直在调整战略和布局。2016年至2017年的两年内,雅居乐将手中收益不佳的项目陆续售出。现金回流之后,除了在全国“补仓”之外,雅居乐还在对部分优质项目进行回购。

去年5月,雅居乐收回此前摩根士丹利在海南清水湾项目所持的30%股权。过去一年,海南清水湾为雅居乐贡献了170亿的收入,占其全年预售收入的19%。

大规模的拿地和回购股权后,雅居乐的负债率从49.1%增加到了71.4%。被问及如何控制负债率的增长,雅居乐管理层回应称,这一负债水平在行业来看不算高,“71%左右的负债率属于中等水平,从财务管理角度看,负债率太低未必是最好的。”

虽然认为负债水平不算高,但为了改善债务和现金流水平,雅居乐将加大融资力度。“其实今年境外融资有很大的空间,所以我们会好好利用国内外两个不同的融资渠道,今年会看到我们在境外继续有融资的动作。”

据时代财经了解,截至去年年底,雅居乐账面现金及银行存款总额为301.20亿元。今年,雅居乐计划拿出600亿用于投资,其中500亿用于拿地。

“拿目标销售收入的4-5成出来拿地是一个指标,今年的销售目标是1100亿,500亿的拿地资金大约占比45%左右,这是一个比较稳健的安排。如果我们销售更多的话,我们还会投入更多。”

雅居乐业绩会.jpg

多元业务将继续“分拆”

一个多月前,雅居乐完成旗下物业板块雅生活在港的分拆上市,这将是雅居乐旗下业务板块分拆上市的开始,据其高管披露,未来雅居乐旗下其他业务也将寻求分拆上市。

传统住宅业务之外,雅居乐还涉及物业服务、环保、教育、建设四大板块。按照雅居乐的规划,雅居乐要实现地产业务和多元化业务各占收入的一半。至于实现这一目标的预期时间,雅居乐高层称“五年不行,六年也差不多了”。

就在雅居乐业绩发布的前一天,雅生活交出了去年的成绩单。据其年报,2017年全年,雅生活实现营业额17.6亿元,同比增长41.5%;净利润为2.89亿元,同比增长80.3%。在其三年规划中,2020年雅生活将实现百亿收入目标。

不仅如此,雅居乐还有意将雅生活打造成“A+H架构物业公司第一股”。被问及敲门A股的时间表,雅生活首席执行官刘德明表示,未来会选择适当的时间窗口登录A股。

相比初现雏形的雅生活,环保、教育、物业三个板块想要形成规模尚需时日。据陈卓林介绍,在去年的财报中,环保、教育、物业等其他业务板块营收占比比较小,仅23.45亿,占比4.5%。但陈卓林对多元化业务寄予厚望,他坦言,预计多元化业务的收入占比在2018年可增长到14%-15%,2019-2010年希望可以达到30%。

“坦率说,雅居乐在这四个多元化业务板块,我们有些是有基础的,有些是新进入的。基础好的业务发展可能会快一些,但是也要看这些行业所面临的市场情况。至于分拆上市,目前来说,还没有具体的时间表。”

不过,雅居乐高层还是透露了些许关于分拆上市的计划,据称,其希望建设业务三年左右完成目标,并指出,希望明年分拆上市的事宜能够更明朗一些。

陈卓林还强调,雅居乐分拆业务不是为了上市而上市,“主要是为了把业务做大做强,为集团贡献业绩。”今年雅居乐计划用于投资的600亿资金中,就有100亿会用于投资多元化业务。

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