杠杆“突围战”，蚂蚁金服剑指消费金融牌照

唐汪凯

2018-02-06 15:35:31

来源: 时代财经

易观金融分析师王蓬博认为，获得消费金融牌照，首先就不会再受到杠杆率的限制，解决了放贷规模的问题。而且相比网络小贷牌照，消费金融牌照更具价值的地方在于它具备更多的融资渠道，且资金成本更低，这对蚂蚁金服来说，是非常大的利好。

为突破小贷放贷杠杆限制，继增资注册资本之后，蚂蚁金服又祭出申请消费金融牌照这一大招。

2月5日，据媒体消息，蚂蚁金服正在申请消费金融牌照，而申请所在地正是蚂蚁金服两张网络小贷牌照注册地——重庆。

针对此消息，时代财经第一时间联系了蚂蚁金服方面，但截至发稿未获对方回复。

相比已经发放了213张（含已获地方金融办批复未开业的公司）的网络小贷牌照来说，消费金融牌照门槛要高出不少。自银监会2009年发布《消费金融公司试点管理办法》（下称《管理办法》）以来，只有22家公司获得了消费金融牌照，其中四分之三以上为银行主导的消费金融公司。

而自2017年8月11日上海银监局批准上海尚诚消费金融公司开业后，监管部门没有再批准新的消费金融公司成立与开业。此外，2017年全年获准开业的消费金融公司仅4家，2016年全年获准开业的消费金融公司则为8家。对此，业内人士认为，在“去杆杠”和加强金融乱象整治之下，消费金融牌照发放实际上已经放缓。

按照《管理办法》规定，非金融企业作为消费金融公司主要出资人，应符合下列要求：最近1年营业收入不低于300亿元人民币或等值的可自由兑换货币；最近1年年末净资产不低于资产总额的30%；财务状况良好，最近2个会计年度连续盈利；信誉良好，最近2年内无重大违法违规经营记录；入股资金来源真实合法，不得以借贷资金入股，不得以他人委托资金入股；承诺5年内不转让所持有的消费金融公司股权（银行业监督管理机构依法责令转让的除外），并在拟设公司章程中载明；银监会规定的其他审慎性条件。

作为消费金融领域的巨头，蚂蚁金服能否在监管趋严的态势下，成功拿到消费金融的牌照？

易观金融分析师王蓬博在接受时代财经采访时表示，无论是从现有的放贷规模还是把控消费金融场景的深度与宽度来看，蚂蚁金服都是非常具有竞争力的。此外，对比《管理办法》的硬性要求，蚂蚁金服也一定是远远高于这个标准的，拿到牌照的难度不大。

对于此次蚂蚁金服申请消费金融牌照的背后动因，王蓬博则直言其主要目的就是去杠杆。

2017年12月1日，银监会联合央行印发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，其中要求网络小贷公司以信贷资产转让、资产证券化等名义融入的资金应与表内融资合并计算，合并后的融资总额与资本净额的比例暂按当地现行比例规定执行，各地不得进一步放宽或变相放宽小额贷款公司融入资金的比例规定。

而蚂蚁金服旗下的蚂蚁花呗和蚂蚁借呗，2017年仅通过发行ABS产品所融入的资金就已超过2000亿规模，远远高于监管规定的杠杆率。

对此，去年12月18日蚂蚁金服对旗下重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司和重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司两家小贷公司增资82亿元，试图通过增加资本金来扩大放贷规模。不过，与年度逾2000亿的放贷体量相比，此举仍是“杯水车薪”。

获得消费金融牌照，能否解决放贷规模受限的问题？

根据《管理办法》规定，消费金融公司资金融入的渠道包括：接受股东境内子公司及境内股东的存款；向境内金融机构借款；发行金融债券；境内同业拆借等。

王蓬博认为，获得消费金融牌照，首先就不会再受到杠杆率的限制，解决了放贷规模的问题。而且相比网络小贷牌照，消费金融牌照更具价值的地方在于它具备更多的融资渠道，且资金成本更低，这对蚂蚁金服来说，是非常大的利好。

“如果拿下消费金融的牌照，蚂蚁金服的消费金融业务规模将会更上一个阶梯，也有望成为蚂蚁金服的主要盈利点之一。”王蓬博说。