科创主题基金操作首度曝光 富国汇添富华夏接近满仓运作

时代周报记者：宁鹏

科创主题基金曾是今年基金发行市场的热点，许多投资者希望借道科创主题基金，分享科创板以及相关科技行业的投资机会。

经历了数月的运作之后，科创主题基金的首份季报近日终于亮相。对于持有人而言，这意味着科创主题基金的运作细节首度公开。

时代周报记者梳理各科创主题基金三季报发现，无论是建仓进度还是业绩表现，均有较大差异。

10月24日，上海证券基金评价研究中心负责人刘亦千告诉时代周报记者，虽然科创主题基金的名称像行业基金，实际上仍为全市场配置基金。

建仓进度不一

科创主题基金的建仓进度有较大差异。

目前已披露三季报的科创主题基金中，股票仓位最高的是富国科创主题3年。该基金成立于6月11日，其截至三季末的股票仓位高达99.23%。尽管股票仓位较高，富国科创主题3年三季报显示，该基金建仓期 6个月，从 2019年6月1日起至2019年12月10日，报告期末建仓期还未结束。

此外，汇添富科技创新与华夏科技创新股票仓位亦高达9成。

汇添富科技创新三季报显示，报告期内基金匀速建仓，9月底股票仓位 92.12%，完成了建仓工作。

华夏科技创新三季报显示，报告期末股票资产占基金总资产的比例达90.92%，无固定收益投资，银行存款和结算备付金合计占基金总资产的比例为9.06%。

根据基金合同，华夏科技创新混合基金的股票投资占基金资产的比例为 60%-95%，这意味着其基本已经完成建仓。

不过，也有部分科创板基金仍处于建仓期。

华安科创主题3年三季报显示，目前仍处于建仓期，股票操作部分，积极参与科创板新股发行。债券操作部分，主要是建仓了优质的1-3年AAA科创主题信用债。

颇为惹人注目的是，三季报显示，华安科创主题的股票仓位仅2.48%，大部分资金投向了固收类资产，债券市值占基金资产净值比例高达89.58%。

对于超低的股票仓位是否会让投资者产生货不对板疑问的问题，好买财富研究总监曾令华10月24日告诉时代周报记者，鉴于该基金建仓期未过，从契约的角度来说并无问题。

业绩表现分化

科创主题基金的业绩表现是投资者最为关心的问题。从目前披露季报的科创主题基金的业绩表现来看，多数能跑赢业绩比较基准。

华夏科技创新三季度跑赢业绩比较基准8.89个百分点。三季报显示，截至2019年9月30日，华夏科技创新混合A基金份额净值为1.1511元，三季度份额净值增长率为14.29%，同期业绩比较基准增长率为5.40%。

汇添富科技创新亦大幅跑赢基准。三季末汇添富科技创新A净值为1.1139 元，三季度净值增长率为10.22%；汇添富科技创新混合C基金份额净值为1.1100 元，三季度净值增长率为 9.97%；同期业绩比较基准收益率为 4.07%。

富国科创主题3年三季度亦跑赢了业绩比较基准。三季度净值增长率为7.35%，同期业绩比较基准收益率为4.31% 。

股票仓位较低的华安科创主题未能跑赢基准。截至三季度末，该基金份额净值为1.0196元，三季度净值增长率为1.72%，同期业绩比较基准增长率为 3.10%。

财通科创主题3年则出现了亏损。三季度末净值为0.9730元。三季度净值增长率为-2.70%，同期业绩比较基准收益率为5.97%，大幅跑输基准。

而跑赢了业绩比较基准的东海科技动力却惨遭赎回。三季度末，东海科技动基金份额净值为1.0451元，三季度净值增长率为4.51%；三季度末，东海科技动力C基金份额净值为1.0403 元，本报告期基金份额净值增长率为4.04%；同期业绩比较基准收益率为0.21%。三季报显示，该基金资产净值于 2019 年8 月7日低于5000万元以下，截至2019年9月30日，已持续 38 个工作日。

投资策略各异

随着三季报的披露，科创主题基金基金经理对于市场的看法亦随之公开。 

富国科创主题3年三季报显示，随着二季度贸易战升级，三季度货币政策比预期的宽松，用来对冲宏观经济的下行。但是对于地产和基建的定位，严控资金流向上述行业，这带来了股票市场较好的投资机会。该基金比较关注传媒、新能源、医药等领域的投资机会。  

华夏科技创新三季报显示，未来3年，以5G基础设施、终端、应用为代表的新一轮科技周期，将成为市场主线之一，该基金将在该条主线上持续挖掘。同时，“自下而上”依然看好并积极寻找云计算、企业服务、教育、医药、新能源汽车等行业机会。

汇添富科技创新的三季报显示，该基金主要投资于医药、IT、高端制造三个科技创新板块，保持行业相对均衡；在每个板块内，选择竞争格局相对清晰的子行业，挑选竞争优势显著的龙头公司，在盈利增速和估值匹配的前提下进行投资布局。

华安科创主题3年三季报显示，科创板上市公司在经历估值消化和回归后将进入长期价值投资的合理区间。科创板上市公司的行业覆盖面较广，包括了新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等产业方向，都将受益于我国大力发展自主可控、安全可控的时代机遇。

财通科创主题3年三季报显示，在慢慢步入2020年的当口，5G建设的第二年即将开启，相对来说消费电子的投资机会将显著大于通信行业，产业投资脉络也将从基站过渡到硬件终端，未来一个阶段电子行业将是其个股挖掘的重点。

东海科技动力三季报显示，该基金主要投资于预期成长性良好的科技主题行业股票。

在三季度重点投资了医药、电子、计算机、金融等产业相关板块的标的。个股选择上以细分行业龙头为主。

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