华尔街三季报来袭：巨头分化加剧，摩根大通71亿美元收益稳

2019-10-23 18:59:07

来源: 时代周报

时代周报记者：谢洋

尽管暗潮汹涌，华尔街的金融巨头们还是平稳度过了第三季度。

截至上周，包括摩根大通（JPMorgan Chase）、花旗（Citigroup）、高盛(Goldman Sachs)、富国银行(Wells Fargo)、美国银行以及摩根士丹利(Morgan Stanley)在内的美国六大银行均已公布了第三季度财报，虽然美联储的宽松预期为银行盈利前景增添了变数，但巨头们的收入较上年同期均有所攀升。

不过，在华尔街第一梯队中的分化仍存。近年来跃升成为华尔街第一大银行的摩根大通，进一步扩大了相对其他竞争对手的优势，第三季度净收益达91亿美元，合每股2.68美元，超市场预期。其中，摩根大通的固收业务更是创下三年来最大营收增长。与几大老对手在交易业务这一块的交锋中，摩根大通继续保持领先优势。

此外，摩根士丹利亦迎来十年来营收最好的第三季度。据财报显示，摩根士丹利净收入达100亿美元，合每股1.27美元，超市场预期，财报发布后，其股价盘前上涨了3.48%。“我们始终如一的业绩表明我们业务模型的稳定性。我们将继续控制开支，更好地实现公司增长。”摩根士丹利首席执行官詹姆斯·戈尔曼（James Gorman）表示。

同样表现出色的还有美国银行和花旗，前者净利息收入实现增长，四个主要部门中有三个实现了收入增长，后者当季营收186亿美元，净利润为49亿美元，均超出市场预期和去年同期数值，交易收入成为业绩的主要支撑。

富国银行的表现则令市场失望。

虽然富国银行在第三季度的总营收为220亿美元，超过去年同期，但净利润下滑23%至46亿美元，净利息收入下滑7.5%至116亿美元。三年前，富国银行被曝出有员工未经客户授权私自开立虚假账户，令其在不知情的情况下支付费用等，这令富国银行收到了高达1.85亿美元的巨额罚单。当前，富国该行正努力摆脱这一阴影，而为此支付的16亿美元法律费用亦成为利润的拖累。

值得一提的是，去年二季度，一向对富国银行青睐有加的巴菲特也进行了减持——伯克希尔·哈撒韦减持富国银行约500万股，持仓降至约4.49亿股。与之相对的是，伯克希尔·哈撒韦公司正在寻求美联储的许可，以将其对美国银行的持股比例提高到10%以上。

受转型拖累，高盛的表现也不如人意。

财报显示，高盛第三季度营收下滑6%至83.2亿美元，利润为18.8亿美元，合每股4.79美元，低于分析师预期的4.81美元，此外，高盛还为信贷损失拨备近3亿美元，同比增长67%。四大业务部门中，投资和贷款部门表现最差，仅带来了16.8亿美元的收入，同比下滑17%；而此前看好的WeWork因为IPO闹剧导致的市值缩水，亦让高盛的利润受到牵连——高盛首席财务官Stephen Scherr表示，高盛已将其持有的WeWork股权减记了8000万美元。

这只大象的转型之路仍然漫长。证券公司JMP Securities分析师德文·瑞安（Devin Ryan）表示，高盛当前财报上表现出的业务问题，都是因为高盛正在谋求长期转型，这让投资者对其如何创收感到困惑，也在一定程度上丧失了信心。

展望未来，美联储降息的空间尚存。芝商所（CME）美联储最新观察工具显示，期货交易员预计10月再次降息的概率近期一直维持在80%以上，降息带来的利润下滑、叠加全球经济放缓下的信贷萎缩，让今年以来的美股银行板块始终落后于大盘指数。

美国投行Jefferies在研报中指出：“虽然银行板块表面上的估值仍然很有吸引力，但当前的每股收益预期取决于美联储未来利率的走势。这使得人们更难对‘估值’有信心。”