印度“增长神话”破灭，经济创6年新低

2019-09-06 15:47:17

来源: 时代周报

时代周报记者王心昊

“全球增速最快经济体”跌入6年来最低谷。

根据印度中央统计局8月30日公布的第二季度（4月-6月）数据，印度国内生产总值（GDP）增幅仅为5%，同比减少3个百分点，这是总理莫迪2014年执政以来的最差水平。

此前2014年至2018年，印度GDP增速分别为7.4%、8%、7.1%、6.7%和7.4%，年均增速达到7.3%。

2014年上任时莫迪就承诺要重振印度经济，为年轻人创造数百万个就业机会。今年5月获得连任的他又承诺，未来五年将印度打造成为一个经济总量达到5万亿美元的经济体。

然而，受到制造业停滞、消费下降等因素的影响，这个亚洲第三大经济体正面临巨大考验。

结构性改革难度大

在赢得2019年大选之后，莫迪再次为他的选举开出了支票——“5年内将印度建成5万亿美元经济体”。对于印度的现状而言，莫迪的目标似乎过大了。

7月5日，印度首位女财政部长西塔那曼（Nirmala Sitharaman）手持一个用印度国徽和丝带装饰的红色传统分类账本，向议会提交履任后的首份年度预算案。在这之前，历任印度财政部长都会用一个英式公文包提交年度预算，他拿着公文包的照片也会出现在第二天的新闻头版上，西塔那曼此举被认为是在“打破西方思想束缚”。

西塔那曼指出，截至2019年3月，印度的GDP已经达到2.7万亿美元，到本财年结束时GDP将达到3万亿美元，在2024年，印度的GDP将达到5万亿美元。

此前6月，莫迪也在会见印度各地方邦首席部长已经表示，希望在2024年实现印度成为5万亿美元经济体的目标。“有挑战，但能实现!”——莫迪的表态斩钉截铁。

然而，印度实现这个目标的难度是不小的。印度政府首席经济顾问苏布拉曼尼亚就表示，如果要在在2025年实现5万亿美元的GDP，在接下来的几年里，印度每年的经济增速必须持续达到8%或以上。

8%的GDP增长率意味着需要有大量的投资，特别是私人投资来推动需求、创造产能、提高劳动生产率、引进新技术和创造就业机会。同时，提高对外出口量是最关键的驱动因素。

西塔拉曼说：“我们须要大力投资于基础设施、数字经济以及创造就业。”

经济学家指出，印度这个亚洲第三大经济体要取得快速增长，必须进行大胆改革，包括开放土地和劳动力市场。莫迪在第一个任期内对改革土地和劳动力市场始终下不了手，他在第二个任务似乎也不愿意冒险得罪他的选民。

内外交困

7月23日，国际货币基金组织（IMF）近日发布最新一期《世界经济展望报告》，将印度2019~2020财年的经济增速预期下调0.3个百分点至7%。

这已是IMF第二次下调印度经济增长预期。此前，IMF将印度的经济增速从早先预测的7.5%下调至7.3%，并指出印度经济增速放缓更多是由于国内外需求放缓所导致的。

印度经济学家、印度发展中国家研究和信息系统机构顾问苏伯莫伊·巴塔查吉指出，近年来印度出口份额在国内生产总值中的占比不断提升，最高曾达到48%。但去年开始受全球贸易保护主义抬头趋势影响，印度出口占比已经下降至44%，成为印度经济增速放缓的主要原因之一。

根据印度政府公布的数据，6月份印度出口总额为250亿美元，较去年同期“缩水”9.7%，跌至2016年1月以来最低。更为严重的是，印度出口不振已经持续了整整一个财年。印度2018~2019财年出口总额为3310亿美元，较上个财年增长9.2%，还不及2017~2018财年9.8%的外贸增长水平。

同样的情况也在大豆、大米等农产品出口伤：印度相关部门表示，由于非洲国家需求疲软，印度大米出口可能会跌至7年来的最低水平。

外需持续萎靡，国内消费也处于低迷状态：7月份印度汽车销量从去年同期的19.2万辆下降为12.3万辆，同比降幅达35.95%。而摩托车销量仅为93.4万辆，与去年同期的115.1万辆相比，下降18.88%。

此外，失业问题也是一直困扰印度经济增速和增长质量的主因之一。自2018年10月份以来，印度失业率居高不下，当时的失业率为6.9%，而2019年2月印度失业率已升至7.2%，为2016年9月以来最高水平，高于2018年同期的5.9%。

降息亦难解困局

为了助推经济，印度央行于年内开启降息潮。8月7日，印度央行宣布降息35个基点，这已是年内连续第4次降息，累计降息幅度达110个基点。

受印度央行降息影响，印度一些主要商业银行近日下调贷款利率15~30个基点。印度最大国有商业银行印度国家银行表示，从2019年8月10日起下调住房贷款利率15个基点，将有所减轻住房贷款借款人的还款压力。印度国家银行在一份声明中表示，修订后的一年期住房贷款利率为8.25%，低于此前8.40%的水平。同时，两年期贷款利率从8.50%降至8.35%，三年期贷款利率则降至8.45%。

即便如此，考虑到印度6月份的通胀率仅为3.18%，两者之间的差高达5个百分点以上，印度资金成本过高是个显见的事实。

另一方面，印度经济的结构性问题也阻碍社会发展：在印度国民经济组成中，农业仅占GDP的17.3%，但却为该国一半以上的人口提供了生计。然而，由于粮食与蔬菜价格的低迷、农村科技的薄弱、农村居民就业困难，印度农村居民增收困难，导致通过消费拉动经济的发展方式难以为继。

巴塔拉吉指出，由于上述因素的存在，印度的经济增速下滑仍未看到止步态势。在这种情况下，单纯依靠央行降息效果有限，财政发力拉动投资也许是目前印度经济重振的必由之路。