• IPO观察:泽璟制药能否成为未盈利便登陆科创板的首案?

    公司 > | Time Weekly - 2019-06-11 19:50:33 来源:时代商学院
  • (时代商学院上市公司研究员陈佳鑫)

    6月10号晚上,上交所受理了泽璟制药的科创板上市申请。比较特殊的是,泽璟制药最近三年均未能实现盈利。财务数据显示,2016-2018年以及2019年1-3月,泽璟制药实现的营业收入分别为20.03万元、0万元、131.12万元和0万元,归母净利润分别为-12826.79万元、-14646.84万元、-44008.9万元和-17013.26万元。

    不仅没盈利,而且2017年还爆亏4.4亿,这也能上市?还真有可能,因为其选用的是科创板第5套上市标准。

    第5套上市标准规定企业需要达到:预计市值不低于人民币40亿元,主要业务或产品需经国家有关部门批准,市场空间大,目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验,其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。

    泽璟制药表示,公司已连续多轮获得多家有医药行业投资经验的机构投资者投资,截至报告期末最近一次投资后的估值约为47.5亿元。公司多个核心产品市场规模较大,且已处于II/III期临床试验阶段,具备明显的技术优势。从纸面实力来看,泽璟制药已经符合科创板上市的要求了。

    时代商学院认为,科创板的第5套上市标准意在挽留优秀的创新生物医药公司。因为上市规则问题,目前A股还没有一家未盈利或未弥补亏损的生物医药公司上市。而对比之下,其它资本市场纷纷对内地的创新药企开通绿色通道,2018年4月港股发布IPO新规,允许未盈利的生物医药企业登录港股,之后便迎来内地生物医药企业上市潮。除歌礼生物、华领医药、信达生物等已相继完成上市,盟科医药尚在申请。其中除歌礼和信达有药物完成临床试验、提交新药申请外,其他企业仍处于亏损和临床阶段。此外,百济神州、万春药业等已在美国纳斯达克市场挂牌。

    面对其它资本市场对内地优质生物医药企业的抢夺,及时推出科创板及第五套标准,相信一定会对我国资本市场的完善以及对优质创新性企业的抢夺起到非常关键的作用。

​“咦?那些在臭水沟里面划龙舟的都是谁啊?” “他们都是房东。随便一个人都有上千万身家、在珠江新城拥有十几套房那种……”

去年以来,国家积极推动对民企的金融支持政策落地的导向产生作用。但在金融资产投资公司即银行为主要资金方的现状下,民营企业经营情况和信用评级的“硬伤”仍旧突出。

从稽查企业名单来看,共有27家A股上市药企在此次检查名单之列,涵盖化学制药、生物制品、医疗器械、医疗服务、医药商业、中药制剂这六大细分领域。

截至6月10日,本月以来公开市场资金到期量已经达到10730亿元。在对冲过去五个交易日内累计释放7400亿元流动性后,央行事实上仍然回收近2630亿元流动性。

5月27日,国家卫健委妇幼司司长秦耕回应我国儿科医生资源不足问题时表示,目前儿童医疗服务资源相对比较紧缺,全国每千名儿童儿科医生数为0.63。

6月4日,国务院办公厅印发关于《深化医药卫生体制改革2019年重点工作任务》的通知(以下简称《工作任务》),清晰勾勒出今年医改工作的脉络和重点方向。


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