新设外资控股券商待批 野村东方证券或落地

时代周报记者获悉，这将是在瑞银证券成为首家外资控股券商之后，第二家控股内地券商的机构，也将是第一家新设立的外资控股券商。

时代周报记者 盛潇岚 发自上海

如果一切顺利，野村东方国际证券有限公司近期有望获批，成为首家新设并由外资控股的券商。野村东方国际证券由日本野村控股集团持股51%、东方国际集团持股49%，注册地为上海，其董事长和总经理人选均已敲定。

时代周报记者获悉，这将是在瑞银证券成为首家外资控股券商之后，第二家控股内地券商的机构，也将是第一家新设立的外资控股券商。

2018年4月28日，证监会公布《外商投资证券公司管理办法》（下称“管理办法”），允许外资持股比例最高可达51%。随后，瑞士银行、摩根大通和野村证券先后提交了设立或控股外资券商的申请。其中，瑞士银行对瑞银证券的持股比例提升至51%，目前已获批。

据时代周报记者统计，在证监会排队待审的新设立券商共有19家，且多数为合资券商。

日本最大券商

野村控股是日本四大证券公司之首，也是全世界最大证券公司之一。野村控股还设有综合研究所、电子计算中心，接受其他机构委托，从事调查研究等情报业务。

作为日本第一大券商，野村证券也是最早拓展中国金融和投资业务的境外机构之一，早在1982年便在北京设立代表处办公室。2002年，中国入世的第二年，深交所接纳野村证券上海代表处为境外特别会员，系首家获准成为特别会员的境外证券机构驻华代表处。

2014年5月，野村控股与上海陆家嘴金融发展公司、陆家嘴国际信托公司共同注册成立“陆家嘴野村资产管理有限公司”，成为上海自贸区内首个中外合资的资产管理公司，该公司以资产管理、财富管理、投资咨询为主要业务。同年9月，野村控股旗下的全资子公司野村资产管理有限公司与深圳华夏人合资本管理有限公司各出资50%，在深圳市前海经济特区成立深圳东方人合股权投资基金管理有限公司，其注册资本1300万元。

不过，在此前的多次合资券商设立潮中，却没有野村证券的身影。上海一位合资券商人士对时代周报记者表示，“野村证券可以说是最早进入中国市场的外资金融机构之一，从1982年设代表处开始已经近40年，但受政策所限，合资券商能做的业务很有限，同时普遍存在中外方股东经营理念冲突、同业竞争等问题，合资券商的发展一直不太理想，甚至一度有外商撤资的例子。比如，野村在日本国内的老对手大和证券，就在2014年退出了合资券商海际大和证券的股份。”

而如今政策放开，让野村证券不再犹豫，迅速开始相应的申请和准备工作。

证监会网站的信息显示，野村控股在2018年5月8日已向中国证监会提交了设立外商投资证券公司的申请材料，野村控股拟持股51%。而彼时距离2018年4月28日证监会公布的《管理办法》才过去了10天。野村证券也成为新规实施后，首家申请在华设立控股证券公司的外资券商。

外资控股券商设立潮

实际上，比野村证券行动更快的是瑞银证券。在《管理办法》发布后的第五天，2018年5月3日，瑞银证券提交股权变更申请，瑞士银行拟将持有的瑞银证券有限责任公司的股权比例从24.99%增至51%，实现对瑞银证券的控股地位。

2018年11月，证监会核准UBS AG（瑞银集团）增持瑞银证券有限责任公司股比至51%，核准瑞银证券有限责任公司变更实际控制人。这是《管理办法》发布实施后，证监会核准的境内首家外资控股证券公司。

而野村东方国际证券或将成为最早新设立的外资控股券商。包括野村东方国际证券在内，目前在中国证监会排队等待审批的拟新设券商共有19家。

根据证监会网站披露的最新消息显示，截至3月15日，证券公司设立或者证券公司在境外设立、收购或者参股证券经营机构共有34家，其中拟新设立的券商有19家，且多数是合资券商，分别是：温州众鑫证券、云锋证券、百富证券、阳光证券、粤港证券、金港证券、豪康证券、联信证券、金圆统一证券、方圆证券、瀚华证券、嘉实证券、珠江证券、华海证券、恒晖证券、澳海证券、华胜国际证券、野村东方国际证券和摩根大通证券（中国）。

根据官网信息显示，中国证监会对新设券商的审批流程一般分为八个步骤，分别是接收材料、材料补正、决定受理或者不受理、第一次意见反馈、接收第一次反馈材料、第二次意见反馈、接收第二次反馈材料、决定。

目前，野村东方国际证券和摩根大通证券（中国）均处于第四步—“第一次反馈意见日”，两家券商分别在2018年9月28日和11月12日反馈意见，野村东方国际证券比摩根大通证券（中国）早了近一个半月。

其余有5家拟新设券商收到“受理决定或不予受理决定”的通知，分别是：联信证券、金圆统一证券、方圆证券、瀚华证券、华胜国际证券。值得一提的是，这五家公司的受理决定时间均在2018年12月下旬。根据已披露信息显示，金圆统一证券、方圆证券、瀚华证券均为合资券商。

随着外资控股券商的增加，国内证券业将面临较大的挑战。

北京一家大型券商分析师对时代周报记者表示，“在国内业务上，本土券商的强势地位很难撼动，但随着证券业对外开放的进一步深化，将有更多外资机构带着境外资本进入A股市场，而这些境外投资机构本身对外资券商更熟悉，有多年的合作经历，现在对外资券商的限制不断放开，本土券商在外资业务上可能会面临较大挑战。”

不过，挑战也是机遇。国泰君安证券认为，借鉴日本、中国台湾等地的发展经验，证券业对外开放不仅不会扭转本土券商的主导地位，相反地，还会进一步推动本土券商综合竞争能力的提升。例如，1995年，日本在允许外资设立独资券商后，其外资证券机构的营收占比一度在2003年前后超过20%，但在2010年以后已逐步回落至5%以下。

此外，我国证券行业放宽外资准入，将对境内券商在业务和管理两个层面的转型升级带来有利机遇。

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