半月融资过千亿缓房企资金饥渴，债券密集到期今年市场难

2019-01-17 18:14:09

来源: 时代周报

时代周报记者谢中秀

在复杂经济形势下，房地产市场的一举一动引人关注。近两年，房企一直受限融资难，拿地和开发的动力和节奏都深受影响，不过，房企的融资状况已经开始发生变化。

中原地产研究中心数据显示，截至1月16日，已有包括保利、招商蛇口、广州富力地产、华夏幸福、上海世茂、电建地产、融创中国等多家房企发行了逾40笔融资计划，合计融资额度达千亿元。

事实上，房企发债从去年底已经开始松动。

国金证券总量研究中心周岳表示，数据显示，在2017年房企发债规模大幅回落之后，2018年全年房企融资规模依然达到5731.87亿元，同比增长74.39%，主要是在去年的11月、12月，房企发债规模明显回升。

房企融资局部缓解

中国指数研究院研究副总监李建桥对时代周报记者分析指出，2017年下半年以来，受融资渠道收紧，尤其是公司债停发影响，房企融资承压，但总体而言，2017年房企资金还是比较充裕的，但是到了2018年，融资渠道紧张态势延续，导致部分房企资金链开始紧张。

这个情况到了2018年下半年开始有所缓解，尤其是12月份发改委印发《关于支持优质企业直接融资进一步增强企业债券服务实体经济能力的通知》之后，房企融资紧张的情况逐渐缓解。

“在发布这个通知之前，发改委也到各地进行了调研，指导部分金融机构对企业的审核进行了放松，但主要是针对风险小、盈利情况好的企业。”李建桥表示，“其实决策层也在观察，对于房企融资的松紧尺度在哪里。目前来说，也是在试探。”

融资渠道放松之后，房企融资紧张局面得以局部缓解，发行规模及融资成本都有了明显改善。

中原地产首席分析师张大伟向时代周报记者表示：“1月从楼市调控政策看，最严格的时候已经过去，政策底部逐渐形成，房企融资难度有所降低。特别是融资成本，多家企业公布的融资成本均比之前有所降低。从数据来看，再次出现了企业债利率不足4%的融资，另外包括富力等企业完成了大额度企业债，整体看，房地产企业最近几个月资金情况出现了缓解。”

债券密集到期

最新信息显示，1月14日电建地产宣布拟发行10亿超短期债券，利率为3.5%-4.5%；1月3日，富力公开发行2018年公司债券(第二期)也已经结束，实际发行规模70.2亿元。

与此同时，多位专家向时代周报记者表示，密集发债并不代表房企的资金状况得到全面好转。

“目前市场已经出现了回升。但从中央经济工作会议对房地产市场的定调来看，未来还是以稳为主。在这一基调下，对于房地产市场的未来预期已经确定，难以出现过热的情况。”李建桥认为。

同策咨询研究总监张宏伟向时代周报记者指出：“降准可能对于房企融资会有一点点利好，但是不会太大。因为首先来说，当前房地产市场进入下行周期已经确定，金融机构对于房企具体项目的投资会比较谨慎。另外，对于房地产市场调控的基调没有改变，在这种情况下，金融机构对于房企的投资会受到窗口指导。所以整体来说不会出现大幅松动和普遍性宽松，但是定向的、针对优质企业的放松是有可能的。”

值得关注的是，今年房企还将面临数千亿债券到期的压力。

国金证券总量研究中心周岳指出，2018年是债券到期大年，房地产行业到期债券共4154.78亿元，而2019年同样也是房企的债券到期大年，上半年到期总量即达2272.68亿元，同比增加44.26%。

李建桥指出，2019年、2020年都是房企债券到期大年，预计资金面紧张的情况难以完全好转，目前各房企也在争相销售回款、储备现金，积极融资应对这一情况。