“双千亿”目标迎大考 中粮总裁于旭波重返蒙牛

据了解，蒙牛印尼工厂占地面积1.5万平方米，总投资高达5000万美元，设计日产能260吨、年产值1.6亿美元。

时代周报记者 黄嘉祥 发自深圳

在蒙牛乳业（02319.HK）迈向市值与营收“双千亿”目标大考的关键节点上，大股东中粮集团总裁于旭波重返蒙牛坐镇。

1月7日晚间，蒙牛发布公告称，马建平因工作调动已辞任蒙牛非执行董事、董事会主席、提名委员会主席及战略及发展委员会主席，相关职位由于旭波接任，任期从2019年1月7日起为期三年。这并非于旭波首次在蒙牛履职，他曾担任蒙牛董事会副主席、非执行董事至2016年9月。

近来蒙牛动作频频，先后斥资收购了中国圣牧（01432.HK）和现代牧业（01117.HK）两家公司的下游资产，于旭波此番回归也被业内视为中粮集团加大对蒙牛管控和支持力度的信号。

“于旭波选择在这个节点重返蒙牛，是一个非常难得的契机，为蒙牛日后的财务投资和对外并购将起到更加积极的协调和推动作用。”乳业分析宋亮对时代周报记者表示。

对于上述人事任职事宜，蒙牛方面并没有直接回应时代周报记者，仅表示，与中国圣牧的合作将帮助蒙牛更好地协同上下游资源，为稳步推进公司的2020战略奠定良好基础。公司各个业务板块也将协同发力，在董事会的带领下，促进公司既定目标的圆满达成。

来自中粮的信号

于旭波重返蒙牛的背后释放了不少信号。

公开资料显示，现年52岁的于旭波毕业于对外经济贸易大学并获经济学学士学位，后获得中欧国际工商学院高级人员管理硕士学位（EMBA）。于旭波于1988年加入中粮集团，并从2007年4月起任中粮集团有限公司总裁，还曾先后出任中粮集团多个职位，包括中粮期货有限公司总经理、中粮集团副总裁等。

从于旭波的任职履历来看，他先后与中粮集团三任董事长搭班子，可谓中粮集团的“三朝元老”，在集团内部的分量不言而喻。

于旭波与蒙牛的渊源也颇深，除了曾出任蒙牛董事会副主席职务之外，他还担任现代牧业非执行董事、董事会主席至2017年3月。

作为蒙牛的主要股东，中粮集团透过其全资附属公司持有中粮乳业控股有限公司（以下简称“中粮乳业控股”）70%权益。其中，中粮乳业控股及彩泉有限公司（中粮集团间接全资附属公司）分别持有中粮乳业投资有限公司（以下简称“中粮乳业投资”）约56.4%及12.2%权益。中粮乳业投资直接及间接持有本公司已发行股本总额约31.41%权益。此外，中粮集团透过其全资附属公司间接持有蒙牛已发行股本总额约0.02%的权益。

中粮集团入主蒙牛之后，其更多是扮演财务管理者与监督者的角色，蒙牛的经营管理基本由总裁负责。在宋亮看来，蒙牛是一家职业经理人制度的公司，董事会主席是一个象征性的职位，此次任命属于内部正常的人事调整。

“中粮集团此举的意图可能是为了加大对蒙牛的掌控力。”对此，中国食品产业分析师朱丹蓬则持另外一种看法。

朱丹蓬对时代周报记者表示，于旭波重返蒙牛的节点非常关键，一方面，2019年是蒙牛冲击“双千亿”目标的关键一年；另一方面，蒙牛在中粮集团的重要性日益突出，加上近来蒙牛对现代牧业和中国圣牧的投入逐渐加大，需要中粮集团来平衡、掌控整体运营的风险等，而于旭波的加入对蒙牛在政策端、产业端等各方面起着很关键的支撑作用。

并购式扩张奔“双千亿”

这一切都指向蒙牛的“双千亿”目标。

自卢敏放在2016年接任蒙牛乳业总裁一职以来，对蒙牛进行了大刀阔斧的改革，并提出在2020年完成“双千亿”目标。对于蒙牛而言，2018年其回归正常发展轨道，旗下雅士利（01230.HK）实现扭亏为盈，现代牧业在经历2年亏损后也实现大幅减亏。

不过，纵使如此，蒙牛想要依靠自身现有资源实现“双千亿”目标并不容易。财报显示，2018年上半年，蒙牛营收344.74亿元，同比增长17%；净利润增长38.5%，达到15.62亿元，尚未达到目标增长预期。

在宋亮看来，预计蒙牛乳业2018年营收大概达700亿–800亿元，其想要在2020年实现“双千亿”目标确实有一定的难度，但并非没有机会，在这个过程中，蒙牛可能还需要更大的投资并购来提振业绩。

事实上，早在2018年3月，卢敏放便表示，收购、并购是公司2020战略的重要一部分，目前公司现金流很是充裕，无论是国内还是国外，只要有好的机会就会去做，符合公司战略和核心业务的，看好了就会去做。

回顾2018年，蒙牛对外扩张动作频频，尤其是在2018年年底接连出击。2018年12月23日，中国圣牧发布公告称，公司与蒙牛乳业全资子公司内蒙古蒙牛订立投资协议，拟3.03亿元向后者出售内蒙古圣牧高科奶业有限公司（以下简称“圣牧高科”）51%股权。

此项收购完成后，蒙牛乳业将控股中国圣牧所有的下游乳品生产资产。蒙牛乳业方面表示，此次交易能帮助蒙牛优化优质原奶、有机奶源的布局，从而加速蒙牛有机奶业务布局。

在拿下圣牧高科之后，蒙牛再度收购现代牧业下游液奶资产。2018年12月31日，现代牧业发布公告称，其间接非全资附属公司现代牧业(塞北)拟以626.79万元的价格，向蒙牛附属公司蒙牛(包头)出售闲置资产。

业内认为，蒙牛上述收购主要是为了布局优质奶源和发力低温巴氏奶市场，为实现“双千亿”目标做准备，现代牧业和中国圣牧都是蒙牛“双千亿”目标的重要组成部分。

除了国内并购，蒙牛还把目光投向海外。2018年11月29日，坐落于印度尼西亚西爪哇省芝卡郎的蒙牛YoyiC工厂正式开业，这是蒙牛继新西兰雅士利工厂后建成的第二家海外工厂，也是中国乳品企业在东南亚建设的首家工厂。据了解，蒙牛印尼工厂占地面积1.5万平方米，总投资高达5000万美元，设计日产能260吨、年产值1.6亿美元。

宋亮表示，在蒙牛横向并购扩张的过程中，需要中粮集团的大力支持，如蒙牛在收购现代牧业之后，把部分股权转让给中粮集团，相当于中粮为蒙牛分担了部分风险，这体现了中粮全力支持蒙牛的投资并购战略，并愿意为其分担风险。如此一来，蒙牛就可以轻装上阵，实现资源的有效整合，从而提升蒙牛的综合竞争力。

对于2019年的发展规划，卢敏放在2019年蒙牛集团客户年会上表示，蒙牛所有的板块将实现双位数增长；2019年要重点围绕华东、华北、华南、华中四大区域市场提升销量，建设专属冷链物流渠道；蒙牛的常温、低温等业务板块2019年将继续下沉渠道；并继续在产品创新与升级方面加大投入等。

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