解读丨高光时刻 禹洲地产与华侨城战略联盟的3大意义

2018年8月31日，中国房地产前40强企业，禹洲地产股份有限公司（股份编号：01628.HK）宣布公司与华侨城(亚洲)控股有限公司（股份编号：03366.HK）订立认购协议。

全国人大代表，禹洲集团董事局主席林龙安太平绅士和香港华侨城有限公司总经理、华侨城(亚洲)控股有限公司行政总裁谢梅女士共同出席本次签约仪式。

禹洲地产按每股3.96港元的价格配发及发行460,489,606股股份予华侨城(亚洲)，配售股份相当于本公司现有已发行股本约10.99%及经扩大后的公司已发行股本约9.90%。配售所得款项总额约为18.24亿港元，集资所得将用于机会出现时用作未来可能的投资。

此次，禹洲地产强势引入华侨城(亚洲)为重要战略股东，成为第二大股东，不仅彰显了禹洲地产锐意进取迈向新的发展阶段的决心，其背后更是蕴藏了3层重大意义。

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首例地产央企入股民营上市房企 

展现资本市场的充分认可

本次华侨城(亚洲)的战略入股，前后经过一年多的接触和深入沟通，华侨城(亚洲)非常看好禹洲地产的稳健经营与战略布局。根据华侨城(亚洲)公告表示，考虑到禹洲地产在市场地位、运营实力及区域品牌知名度方面的优势，并拥有较好的盈利能力及稳定的财务状况，预期认购事项将为集团现有业务带来协同效应并促进集团的未来发展。

央企入股，意味着国有资产的进驻，将为企业提供更优质的资源，也成为了企业的管理者之一。央企背景不仅可以保证企业的资金安全，对风控要求的严格控制，将进一步保障投资者的权益。

华侨城(亚洲)战略入股之后，禹洲地产则成为具有国资背景的股份制企业，将极大地提升资本市场对禹洲的认可度，提升信用评级，对禹洲地产未来的发展将带来新的面貌与气象，公司治理也将更加的规范化制度化透明化。

值得一提的是，本次战略入股，是地产行业内首例央企地产公司入股民营上市房企，开创行业之先。“民营上市房企+地产央企”的合作模式，将给地产行业未来发展带来重大的借鉴意义。

事实上，禹洲地产长期以来坚守增长、利润和负债财务“铁三角”的平衡。自2009年在香港上市以来，禹洲地产始终保持着30%-36%的毛利率及12%-15%的净利率，维持行业领先的利润水平。净负债比率一直保持在60%-80%的健康区间。今年上半年，净负债比率为62.96%，加权平均融资成本为6.52%，两者均处于行业较低水平。

今年3月，禹洲地产即凭借优异的表现被纳入恒生大中型指数成分股及沪港通交易名单。5月入选MSCI中国指数，为MSCI中国指数302双成分股之一，成为MSCI指数体系中为数不多的地产标的股之一。境内外多家券商、机构均给予正面评价，维持“买入”评级，并坚定看好禹洲地产未来长期发展。

2018上半年，禹洲地产通过境外融资渠道共筹得10亿美元的海外优先票据，以多元化融资渠道和较低融资成本的优势，在房地产行业集中度提升过程中保持较强的竞争力。

8月31日，禹洲地产全资子公司厦门禹洲鸿图地产开发有限公司，通过非公开配售方式发行总额为人民币10亿元的境内公司债券，发行利率为7.85%，该利率为今年以来非国有地产公司私募债最低水平之一，也是今年8月份的最低水平。

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布局理念高度契合 深耕大湾区战略加速

禹洲地产1994年起源于厦门，目前已布局长三角区域、海西经济区、环渤海区域、粤港澳大湾区、西南区域及华中区域，同时向一二线城市群纵深发展，并以此为中心，辐射三四线城市。

禹洲集团董事局主席林龙安曾多次表示，大湾区将是禹洲地产未来发展的重中之重。集团一直顺应国家与城市发展趋势，积极响应国家号召，紧跟粤港澳大湾区建设规划，目前已落子惠州、佛山、香港等城市。2018上半年，禹洲地产正式提出开启“上海-深圳双总部”模式，其深耕大湾区的坚定决心不言而喻。

华侨城集团1985年即诞生于深圳，深耕大湾区30余年，目前已全面布局粤港澳经济圈，各个项目积极融入“粤港澳大湾区”战略建设。在深圳大本营，华侨城响应深圳市政府“东进战略”和“大前海战略”，布局并启动滨海华侨城、甘坑新镇、国际低碳示范城、大鹏项目、坪山文化旅游带等十大重点项目。

据相关数据统计，自2017年12月起，华侨城文旅项目布局动作频频，除深圳大本营外，先后进入粤港澳大湾区的珠海、惠州、中山、肇庆、江门、顺德、东莞等重点城市。

本次禹洲地产引入华侨城(亚洲)为战略股东，两者在战略布局理念上可谓高度契合，有助于双方加快布局并深耕粤港澳大湾区，积极探索创新型地产项目，抓住重大历史发展机遇。

据报道，在全球四大湾区中，粤港澳大湾区人口聚集度高、经济潜力大、海港群和空港群数量世界之最，拥有发达的制造业、完整的产业链。2017年粤港澳大湾区GDP突破10万亿，远超旧金山湾区，逼近纽约湾区，未来五年有望成为世界第一大湾区。

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主力业态优势互补 拓展全新开发模式

禹洲地产秉承着「进入一座城，深耕一座城」的精神，在住宅开发、物业管理、商业地产上有着相当丰富的运营经验，具备良好的业内口碑。

一直以来，禹洲地产致力于打造优质产品，以质取胜，推出兼具出色品质及创新理念的适销产品。2017年，集团推出「嘉誉」、「朗廷」、「雍禧」三个住宅产品线并确立统一标准，在严格控制成本的同时保障产品品质，以更为精细化、极致化的产品，为不同客群量身打造适宜人居。

▲苏州·禹洲嘉誉山

▲上海·禹洲雍贤府

商业地产方面，禹洲地产目前在上海、厦门、合肥、泉州、南京、武汉、杭州等地，筹备运营共有27个项目，打造商业面积超过200万平方米，拥有专业的商管团队534人，商业产品覆盖了购物中心、写字楼、街区商业等多种业态。

▲厦门·禹洲广场

除此之外，禹洲商业在长租公寓、联合办公等业态进行大胆尝试，结合项目特点进行合理布局，产生更大的商业效益；同时对外接受商业管理输出和部分项目进行轻资产管理，争取在商业管理模式上多样化创新。

今年5月，禹洲与中国航天建设集团签订全国首个“航天智慧科技城”项目战略合作框架协定，将智慧科技城的开发作为未来的战略发展方向之一。承德航天智慧科技城开发用地占地面积约为4,000亩，建成后将成为中国首个军民共建的航天技术发展与成果的重要集成与展示中心。

今年以来，禹洲地产先后成立了租赁事业部、医养产融事业部，以提升产业链纵深发展，实现百年企业战略布局落地。

华侨城(亚洲)的母公司-华侨城集团，是国务院国资委直接管理的大型中央企业，经过三十多年的发展成为领军行业的龙头企业，培育了旅游及相关文化产业经营、房地产及酒店开发经营等国内领先的主营业务。已连续多年雄踞全球主题公园集团亚洲第一、世界第四，旗下的锦绣中华、世界之窗、欢乐谷、东部华侨城等景区是陪伴几代国人成长的“国民旅游区”，欢乐谷更是国内主题公园行业的驰名商标。

▲欢乐谷

▲世界之窗

▲茵特拉根大酒店

此次禹洲地产引入华侨城(亚洲)作为战略股东，未来将充分探讨两家优质领先房企合作的多种形式，发挥禹洲地产在房地产开发、物业管理、商业地产等方面的优势，并依托华侨城集团在地产运营、文化创新、旅游产业运营等方面管理经验，形成主力业态优势互补，为城市升级打造更多的优质项目，进一步探索合作开发的创新模式，未来具备非常广阔的畅想空间。

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