从“富二代”到“全球mall王”的加冕之路

2017-01-10 02:34:53

来源: 时代在线

世界上每天都有很多人在创造纪录，同时也有很多人在刷新纪录，这些历史性的时刻值得被人们所记住。

2016年12月，一项新的世界纪录在中国诞生：红星美凯龙（01528.HK）家居mall突破200家，成为全球规模最大、数量最多的大型商业mall运营商。

每一个成功的企业背后，都有一个伟大的创造者，而引领着红星美凯龙走向全球TOP1的创造者，就是木匠出身的车建新。随着红星美凯龙率先跻身200+家居Mall俱乐部，车建新也毫无悬念的登上世界商业舞台之巅，成功晋级“全球mall王”。

“一直以来，我都坚定的认为自己是不折不扣的‘富二代’，从父母那里传承下来的精神就是我最为珍贵的财富，这笔财富就是六个字：勤劳、正直、俭朴。” 车建新认为，做生意就是做人，做人成功做生意一定成功，无论是对待客户还是员工，也正是这六字真言，指引着他一步一步地从无到有。

30年快速成长

木匠学徒的身份让车建新对家居行业有着与生俱来的敏锐触觉，他感受到未来家居卖场的发展前景，创立了红星美凯龙，并率先以连锁模式向全国扩张。

2002年，红星美凯龙就提出计划，要在2020年前将门店数量提升到200家店。如今，车建新提前四年完成了这一目标。

通过一组对比数据，可以窥见“200”家大型商业mall的含金量：超过万达广场（190座）；超过凯德置地（5个国家102座）的1.9倍；超过九龙仓商业项目（15座左右）的13倍；超过新鸿基商业项目（15座左右）的13倍；超过太古商业项目（9座）的20倍。

当然，红星美凯龙的迅速崛起并非偶然，其成功的“秘诀”在于找到了与市场需求相匹配的发展模式：相较于国外“自己做”的家具模式，中国消费者更青睐“帮我做”模式，并看中所提供服务的全面性。而由于家居产品购买频率较低，家居产品生产制造商通常需要花费更高昂的成本才能建立自己的分销渠道，或需大量投资打造自身品牌。因此，集多样化产品类别及品牌于一身，并且能够提供一站式服务的连锁商场运营商在市场中独具优势。

据内部统计，目前红星美凯龙向消费者提供近2万个产品品牌。同时，红星美凯龙已与约6000家居品牌工厂和约3.2万户家居产品经销商建立了紧密的合作关系，为中国近2亿中产阶级提供各类家居产品及服务，并制定各项家居准入机制和绿色环保标准。

优秀的决策和战略往往能够成为企业的强心针，让企业前行的步伐更加稳健，对于红星美凯龙来说亦是如此。从1986年车建新用借来的600元开始创业发展至今，红星美凯龙的市值已经高达约280亿港元，约合250亿元人民币。这意味着，过去30年，红星美凯龙创造的财富每年复合增长率约80%。

另据弗若斯特沙利文的数据显示，2015年，中国连锁家居装饰及家具商场零售销售额5457亿元，红星美凯龙贡献了605亿元，占比11.09%，市场份额名列第一。

“Mall王”身后的两大护法

成功的路径有很多，复制国内外成熟的模式和经验是国内创业者多用的一种方式，于车建新而言，虽然复制成熟模式非常容易，但他更相信创新的力量。

经过多年发展，红星美凯龙已经形成较好的“重资产+轻资产”的优势互补。一方面自营商场的区位优势能够有助于品牌宣传以及物业升值，并且能够作为优质资产帮助公司获取长期融资，同时运营良好的自营商场有助于为公司吸引更多的委托模式的合作方；另一方面，通过委管经营模式能够帮助公司快速提高市场占有率。

据了解，实体商场是红星美凯龙目前最重要的营收来源。2016年上半年，其自营商场和委管商场的出租率高达95.4%和92.2%。其中自营商场表现抢眼，收入增加10.5%，毛利率高达77.3%。

与此同时，巨大的规模体量背后，红星美凯龙核心纯利润率也再创新高，达到29.9%，同比提高了两个百分点。基于奢侈品零售空间的恒隆集团（00010.HK）2016年上半年的纯利润率为27.1%，中国市值第一的互联网公司腾讯控股（00700.HK）同期的净利润率为29.7%。红星美凯龙的盈利水平已经赶超中国顶级的商业地产运营商和互联网巨头公司。

除了“重资产+轻资产”的双轮驱动之外，车建新还深谙城市发展必然轨迹，设计了一种全新的“双mall”联动模式。

红星美凯龙房地产集团从2010年开始从事商业地产开发业务。基于红星美凯龙运营家居商场经验丰富，以及较好的招商运营能力，有助于增强对新拓展的商业地产的开发运营能力。为了突破相对传统的百货Mall模式，红星美凯龙结合体验式的购物、休闲、娱乐模式，创造了家居mall+购物公园商业mall新模式，这便是红星美凯龙独有的“双mall”联动模式。

业内分析人士坦言，“双mall”模式可提供如客户群、物业管理等多种资源的整合，达到优势互补和相互促进，实现联动，从而提升彼此的经营表现，更大地扩大城市综合体的辐射范围，同时商业地段价值将被成倍放大，进一步提升周边住宅开发项目的商业附加值。

与互联网赛跑的“1001战略”

“10年后，如果单纯电商在中高档零售市场的份额超过15%，我给王健林和马云各1亿元。”车建新曾如此豪言。那年是2013年，那时的他，对互联网电商的情感是复杂的。

但事实上，善于接受新事物的车建新很早就开始了互联网的思考和探索。直至2016年，在红星美凯龙30周年庆典上，车建新正式宣布将实施1001战略。“现在，新一轮的商业升级正在蓄势待发，”车建新提出，红星美凯龙将利用技术手段进行企业智能化，在实体商场拓展到1000家的基础上，打造1个互联网平台，以家为核心进行业务的上下游跨界外延。

“我们将用互联网线上的丰富性和便捷性，加上线下好的体验和好的服务，来推动家居业的供给侧改革，引领泛家居消费的结构性升级。”按照车建新的设想，在线下方面，红星美凯龙将用自营和委管两种方式打造1000座城市家居MALL。从原先的一、二线城市，垂直下沉到三四、五线重点县城和城镇。

线上方面，红星美凯龙将打造一个大的互联网平台，并以家为核心进行五大业务板块的跨界外延。家居业上游的房产业务，成为红星美凯龙跨界的最大目标之一。而目前痛点明显、分散无序的家装市场，无疑则会成为红星美凯龙未来的主攻方向。

关于1000家实体商场，这是车建新创立红星美凯龙以后提出的第三次企业愿景。第一次愿景是在1999年提出，要在2008年完成40家家居mall，最终2008年实际完成50家。第二次愿景是在2002年提出，要在2020年完成200家，这一愿景在2016年提前完成。

车建新的愿景总是如此大胆，以至于每一次都收到外界诸多质疑。但以往的经验表明，每一次的愿景，他都能超额完成，所以，这一次他仍旧信心满满：“我们正在走进一个中产社会的中国，每一个中国人都将拥有更加自由、更加独立、更加多元的生活方式。”

A股轮回红星王国价值几何？

1000家，除了互联网技术的革新，更需要资本的加持。

2015年6月，伴随着车建新在港交所敲起的一鸣钟声,红星美凯龙成功实现上市，家居流通业第一股正式登陆H股。

但实际上，红星美凯龙的上市之路并非一帆风顺。

早在2007年，车建新就曾提出上市构想。也正是2007年起，红星美凯龙开始引入私募融资。

资料显示，过去数年间，红星美凯龙共进行了五轮私募融资，引入了华平投资、绵阳科技城产业基金、北京瑞邦等11家投资者，募资总额达到约30多亿元。这其中，华平投资参与了四轮投资，投资总额约15多亿元。

2012年底，红星美凯龙正式提交了A股上市申请，并曾在2014年4月刊发了A股上市招股说明书申报稿，计划在上交所上市。然而A股IPO出现堰塞湖，漫长的等待让红星美凯龙不得不在2015年1月做出了由A股转向H股的决定。

事实证明，在2014年底A股仍处一片牛市的亢奋气氛中，做出放弃A股转投港股的决策，是及其果断和极具胆识的。

在H股上市一年之后，红星美凯龙又公布公开发行股票招股说明书，宣布重新开始A股市场IPO进程。

那么，重新回到A股之后，红星美凯龙究竟值多少钱呢？我们在A股市场找到一家对标的家居流通业企业。截止2016年12月30日收盘，该A股可比对象市值258.06亿元，市盈率44.8。

参照该企业一样的市盈率估值，红星美凯龙将值至少千亿以上，实现估值翻番。

根据红星美凯龙招股说明书显示，公司本次拟发行不超过3.15亿股，占发行后总股本的8.00%，预计募集资金39.5亿元。

与此同时，A股市场上，但凡与互联网+有关联的公司，估值都高出普通企业一个档次。红星美凯龙正在积极进行互联网转型，因此，如果真的回归A股，红星美凯龙的估值将给人无限遐想。

投资人士表示，近几年来红星美凯龙完成了较快的财务业绩增长。虽然宏观经济疲弱，红星美凯龙作为行业的绝对领先者，仍然逆市扩张保持了规模和管理的强优势。此次200家商场的新突破，将在资本市场开启全新格局。