险资出海翻船 国寿安邦平安陷落伦敦

国内险资巨头如中国人寿、中国平安等多次在英国伦敦大笔出手买楼，受此次退欧事件影响，多笔收购因此受到折损。

时代周报记者 胡秋实 发自上海

英国退欧公投后引发的金融市场动荡，让首批出海投资的险企，尝到了国际金融市场多变的苦涩。

而退欧公投后，英镑汇率暴跌。截至7月2日，英镑兑人民币，银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1英镑兑人民币8.9009元，相比公投前6月23日汇率9.848暴跌约10%。而国内险资巨头如中国人寿、中国平安等多次在英国伦敦大笔出手买楼，受此次退欧事件影响，多笔收购因此受到折损。

2016年4月，中国人寿联合总部位于加拿大的国际大型资产管理公司Brookfield，以3.46亿英镑购得伦敦金融城一栋大型办公楼Aldgate Tower。而早在2014年6月、2015年11月中国人寿曾两度出手买下伦敦金丝雀码头10 Upper Bank Street大楼及伦敦金融城核心区域的甲级写字楼99 Bishopsgate。根据公开数据测算，中国人寿伦敦三处楼宇共耗资近百亿元人民币。

此外，平安人寿也于2015年以3.27亿英镑买下伦敦地标建筑Tower Place大厦，安邦保险在2015年出价7.5亿英镑竞购伦敦金融城最高建筑Heron大厦，以及泰康人寿等多家险企均曾在伦敦出手买楼。由于英镑汇率暴跌，由此带来了相应的资产减值。

对于在英国投资的汇兑损失，时代周报记者给平安、安邦发去采访邮件询问，但至截稿时，均未获回复。中国人寿品牌宣传部人士则对时代周报记者表示，具体信息并不清楚，可询问国寿投资，但国寿投资相关人士电话一直未能接通。

不过，中央财经大学保险学院院长郝演苏教授向时代周报记者分析时表示，这种海外投资出现的汇率暴跌，如果资产不变现也不存在实际意义上的损失，并且这些物业在海外还有租金收入。而汇率波动本来就很大，并不好说未来是否会影响企业出海投资的积极性。

出海英国 国寿最受伤

6月23日，英国公投最终退欧，随后英镑暴跌。不过，业内人士多认为，现在绝不是抄底英镑的时机，因为各种迹象表明英镑还有继续下行的可能。

值得一提的是，中国人寿在伦敦买楼次数频繁，并且出手阔绰，此次的英镑暴跌对资产造成一定的减值损失，而最近一次的收购就在两个月前。

公告显示，2016年4月中国人寿联合总部位于加拿大的国际大型资产管理公司Brookfield，以 3.46亿英镑的价格购得伦敦金融城一栋大型办公楼Aldgate Tower，净收益率为4.9%。Aldgate Tower位于伦敦金融城东侧的Aldgate East地铁站上盖，距离英国中央银行不到一公里。

资料显示，该大楼总面积32.5万平方英尺，共17层，2015年建成的全新写字楼，由Wilkinson Eyre设计，交易前的业主为Starwood Capital。目前的出租率为94%，入驻的企业包括Uber、Aecom、WeWork、Tag、Ince & Co、Maersk等公司。然而仍有两个面积各为1万平方英尺的单元正在招商中。交易完成后，Brookfield将负责该物业的建筑、招租等管理。

而中国人寿在伦敦的第一笔物业投资在2014年6月，中国人寿和卡塔尔控股公司以总价7.95亿英镑(约84亿元人民币)，收购伦敦金丝雀码头10 Upper Bank Street大楼。在交易完成后，中国人寿将持有10 Upper Bank Street大楼70%股权，卡塔尔控股将持有20%股权，但金丝雀码头集团未公布两个买家各自的出资额，当年大楼年租金收入4435万英镑。按照中国人寿和卡塔尔控股7.95亿英镑控股90%股权，而最终中国人寿持股70%测算，中国人寿出资额或在6.1亿英镑。据悉，该大楼全部估值8.33亿英镑，以年租金收入4435万英镑计算，中国人寿该笔地产投资的年回报率约为5%。

第二笔物业投资在2015年11月，中国人寿参与收购位于伦敦金融城核心区域的甲级写字楼99 Bishopsgate的投资。据悉，该交易由中国人寿、卡塔尔投资局共同出资。交割完成后，中国人寿与卡塔尔投资局分别持有项目40%股权，原业主博枫资产管理公司将作为资产管理人和物业管理人保留项目20%股权。资料显示，99 Bishopsgate是一栋位于伦敦金融城最核心位置的标志性甲级办公楼，资产总价值约3.4亿英镑。以总价值3.4亿英镑及中国人寿持股40%测算，中国人寿出资额应该约为1.36亿英镑。

数据显示，英镑兑人民币汇率，在2014年6月为10.6161，2015年11月为9.6359，2016年4月为9.4593；截至7月2日，英镑兑人民币，银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1英镑对人民币8.9009元，100英镑对人民币890.09元。相比公投前6月23日汇率为9.848，相比暴跌约10%。综前所述，单单从汇率跌幅来看，第一笔投资减值约16%，折合10亿元人民币；第二笔减值约7%，折合9710万人民币；第三笔减值5.5%，折合1.7亿元人民币。

中国人寿曾公开表示，继2014年收购伦敦金丝雀码头项目以来，国寿投资公司2015年在海外不动产方面已受托成功投资多起，纽约曼哈顿、伦敦金融城、波士顿海港区等核心地段标志性项目相继落地，并联合普洛斯投资了美国多处核心物流地产，为进一步扩大中国人寿的海外优质另类资产配置打下了良好基础。

平安、安邦等也受波及

然而，险资出海买楼于近几年兴起，足迹遍布全球，在英国买楼的险资还包括平安、泰康等企业。早在2013年7月平安保险以2.60亿英镑的价格买下位于伦敦的劳合社大楼(Lloyd's Building)。平安保险从德国商业银行(Commerzbank)收购这栋独具特色的建筑物，成为第一家在伦敦买楼的中国保险公司。

2015年1月，平安保险再度出手，以3.27亿英镑买下伦敦地标建筑Tower Place大厦。Tower Place是由知名建筑师Norman Foster设计的甲级办公及商业综合大楼，位于伦敦EC3保险业区域中心，面积3.57万平方米，出租率99.3%。据悉，Tower Place的预期收益率达到5.3%，杠杆后预期收益率可达到8%以上。

安邦保险也在2015年8月于英国出手，出价7.5亿英镑竞购伦敦金融城最高建筑Heron大厦。资料显示，Heron大厦也是当前业主所称的Salesforce大厦，在伦敦金融城(Cityof London)官方登记注册的名称是110 Bishopsgate大厦。楼高230米，目前是金融城的最高建筑、大伦敦地区的第三高建筑。Heron大厦总共包括44万平方英尺(约4.1万平米)的办公面积，以及两家伦敦高端餐厅和酒吧—Sushi Samba和Duck & Waffle，以及世界上最大的私人水族馆。据了解，安邦人寿虽然参与了该项目竞买，但是并没有最终完成交易。

事实上，安邦保险在海外投资出手非同一般，早在2014年10月6日，全球酒店巨头希尔顿宣布以19.5亿美元(约合人民币120亿元)的价格将曼哈顿最负盛名的纽约华尔道夫酒店出售给安邦保险。由此，安邦保险在美国资本市场声名鹊起。

此外，泰康人寿于2015年1月以1.98亿英镑竞购伦敦金融城Milton Gate办公楼的交易已经顺利完成合同交换；2月8日，阳光保险斥资2.3亿美元（约14.3亿元人民币），收购位于纽约曼哈顿中心的酒店Baccarat。2015年初英镑兑人民币汇率约为9.4，汇率相比已下跌5%。

郝演苏教授向时代周报记者表示，保险公司在海外的投资一直都是仅仅几家大公司在出海，这个海外投资也是各自有自己的方针和策略，未来海外投资是否会出现更大规模的交易，不确定性很多，不好预测。

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