刘士余履新满月：辟谣两次，沪指16阳

2016-03-22 04:21:30

来源: 时代周报

“设立战略性新兴产业板”被从“十三五”规划纲要中删除之后，时代周报记者从某券商中层处获得消息，“上交所朋友证实，为注册制准备的员工已经开会，收到了转岗通知。

时代周报记者曾令俊发自广州

3月20日，证监会官方网站上发布了一条消息：刘士余主席会见国际货币基金组织总裁克里斯蒂娜·拉加德。在会见照片中，刘士余面带微笑，与来访者握手。而巧合的是，当天刚好是他正式履新证监会主席“满月”。据统计，刘士余履新一个月来，上证指数上涨66.55点，20个交易日内创下了16根交易阳线。

“满月”的说法来自刘士余本人。3月12日，他在全国两会的新闻发布会时说：“我到证监会上任22天，还没满月，但我深感责任重大，而且越来越重。”

因为“满月”还包含有婴儿出生满30天之意，所以刘士余的话音未落，便引发一片善意的笑声。

在过去的一个月里，刘士余可谓是最受关注的中国官员之一，他在中国证券市场十万火急时低调履新；在万众瞩目的全国两会上完成了个人首秀，大方风趣地为自己辟谣，并表露出稳定市场的信念和决心。

在展示积极进取一面的同时，刘士余和他领导的证监会在某些方面采取了后退一步的策略：宣布暂缓推出注册制，并建议将“推出战略新兴板”在“十三五”规划纲要中删除。

“低调且谨慎”，这是外界对刘士余总体的评价。“他（刘士余）话很少，语言很精练，但是可以说中问题的核心。”一位与刘士余在会议上有过接触的银行业人士对时代周报记者说道。

在接受时代周报记者采访时，国泰君安首席经济学家林采宜说：“新主席个人风格比较稳健，或者说市场需要稳健，去年市场出了这么大篓子，现在就是补漏洞的时期，这种规范是有必要的。”

一名不愿具名的券商策略分析师告诉时代周报记者，新主席风格比较务实，更加注重市场的稳定，并且不回避问题，抓住问题的核心，这得到很多人的赞赏。

可以预见的是，在前期摸底完成之后，等待刘士余的，不单是亿万投资者的期待，亦有更为严峻的挑战。毕竟，证监会主席被市场公认为是最难坐的位置。这一点，身在其位的刘士余当然感受最深。

两次辟谣：该说的还得说

时代周报记者发现，到发稿前为止，证监会官网发布跟刘士余有关的消息只有两条。一条是上文提及的履新满月当天会见了国际货币基金组织总裁克里斯蒂娜·拉加德；而另一条，也即关于他的第一条消息，是其3月12日出席全国两会的记者会，内容是一张照片和不足50字的简讯。

在此之前，虽然关于他的消息满天飞，但他从来没有在公开场合作过讲话或者表态。

这种个人风格与刘士余的工作经历不无关系。近20年的央行工作经历中，刘士余曾分管过多个核心部门及重要事务，包括金融稳定局、金融市场司、条法司、支付司等。此外，刘士余也是金融危机、央行分拆、金融机构重组、国有银行改革、农村金融改革、互联网金融兴起等诸多重要金融改革实践的亲历者，在金融监管、风险防范方面积累了丰富的经验。

这份低调、谨慎随着刘士余从央行到农行，再到证监会。

3月5日，刘士余亮相湖南代表团随即被媒体追访，但他依然惜字如金，只是说目前首要任务就是监管，并将尽自己所能，保护广大股民的合法权益。他的监管思路很明确：依法监管，从严监管，全面监管，只有监管才能保证改革的措施顺利实施。

前海开源基金执行总经理杨德龙对时代周报记者说，这体现了政府的意图，维护市场稳定，减少投资者担忧。刘士余履新之际，A股市场经过几个月的大跌之后信心非常脆弱，成交量也很低迷，这个时候让市场好起来是最重要的任务，改革措施都是要根据市场情况而决定。

3月8日，刘士余出席港区人大代表团讨论“十三五”规划纲要草案，他依然沉默。也正是那次会议，有关刘士余“希望大家多买股票，不要卖股票”的说法被传出，引发轰动和争议。

不过，刘士余还是在全国两会的舞台上完成了自己履新后的首秀。3月12日当天，亮相新闻发布会的刘士余佩戴了一条红色的领带—吉利的颜色。外界期望他能有明确的表态，以稳定市场的信心；或许，他也希望在这个公开场合，澄清外界对他的误读。

发布会开场，刘士余主动澄清了此前“建议股票只买不卖”的传闻。他表示，自己说的是“作为证监会主席，不能建议买股票，更不能建议卖股票”，可能由于“口音太重”，被媒体所误传。

在这次发布会上，刘士余说自己一直奉行少说多做的理念，但资本市场是要求公正、公开、透明的，所以作为证监会主席，“该说还得说。”

证监会和刘士余的辟谣行动并没有就此终止。刘士余完成首秀一个星期之后，3月18日，证监会官方微信“证监会发布”通报了3起典型编造、传播虚假信息案件查处情况，其中，一则杜撰刘士余的虚假消息尤其引人关注。

“经查明，3月1日，江苏省泰兴市张某凭空杜撰‘刘士余：注册制不适应社会主义中国国情’的虚假信息，并在‘新浪股吧’中发布。据张某供述，其因炒股亏钱，为发泄不满遂编发该虚假信息，用证监会主席的口吻是为了响应力更高。”证监会在公告中明确态度，“下一步，证监会将继续与公安机关密切配合，进一步查证传播该虚假信息的其他责任主体，严肃追责。”

消息发布当日，距离刘士余履新证监会“满月”尚差两天。如此频密地在正式场合进行公开辟谣，这在过往的证监会较为少见，刘士余上任之后，意欲打造公正、公开、透明的证监会和证券市场的决心可见一斑。

修补漏洞稳定市场

上任一个月，刘士余被贴上了“稳定”、“谨慎”的标签。时代周报记者采访的多个券商策略分析师、私募人士均较为一致地认为，刘士余在现阶段的主要工作是维护市场稳定，修补制度漏洞。

在3月12日的公开亮相中，刘士余被问及的以及其回应的问题，都是当前市场最为关注的：例如注册制是否还推；证金公司是否在退出；熔断制度是否还会重新启动。

在今年的政府工作报告中，并未提及注册制，而是在已经公布的“十三五”规划中则称，“创造条件实施股票发行注册制”。因此，市场普遍猜测注册制的推出时点将会比原计划延后。

刘士余明确表态，注册制是必须搞的，但是，至于怎么搞，要好好研究。需要以健全的多层次资本市场和完善的法制环境为基础，而后两者的推进都需要时间来充分论证、凝聚共识。

截至3月11日，在已披露年报的317家上市公司前十大股东名单中，累计有137家公司出现了国家队的身影。

在风声鹤唳的市场环境下，对于证金公司退出，刘士余说：“没考虑证金退出的问题，未来较长时间内，谈中证金退出为时尚早。”在回答完这个问题之后，刘士余获得了现场的唯一一次掌声。

银河证券首席策略分析师孙建波认为，这主要是从中证金公司的定位以及当前资本市场环境考虑的。中证金公司不是来炒股票的，而是稳定市场的。

“未来几年，可以预见，我们的市场投资主体结构不会发生根本性的变化，所以未来几年我们也不具备推行熔断机制的基本条件。”对于年初推行但又废除的熔断机制，刘士余也有着明确的态度。

英大证券研究所所长李大霄告诉时代周报记者，刘主席上任之后有一些变化，更加偏向积极的股市政策。“他的这番表态更加符合市场实际，特别是对注册制的问题，对市场的影响起码是积极的。”

市场也给出了积极的回应。在刘士余表态后的第一个工作日（3月14日），A股迎来放量反弹。当日，沪深两市高开高走，最终收涨1.75%站上2850点；创业板指全天表现活跃，最终收涨4.56%报2023.13点。

“我觉得刘士余主席透露出的信号是规范，通过规范把漏洞修补。”林采宜说，在规范的过程当中，怎样循序渐进地推动资本市场自主地向前发展，将是未来证监会的主要工作。

“之前市场对中证金公司的退出时间和力度预期不一，对新领导层上任后对‘稳定市场’作何态度也不明确。刘士余的表态解除了市场的担忧，政府将继续在资本市场平稳健康发展中起到重大作用。”国泰君安表示，政府的平准措施将继续存在，这有助于减少市场的非理性波动，而中证金公司在市场整体稳定之前将不会大规模撤出。

资本市场或迎来稳定修复期

3月20日，广州一位不愿具名的私募合伙人告诉时代周报记者，过去两年股市创新较为激进，各种新政策层出不穷，新主席的风格更为稳健，创新的步伐会放缓。

这有事例作辅证。全国两会结束后，在正式公布的“十三五”规划纲要中，此前外界高度关注的战略新兴产业板没有出现，“设立战略性新兴产业板”被从纲要中删除也获得了证实。而据《法制晚报》等媒体报道，删除该条款是根据证监会的意见。

此前，上海证券交易所对战略新兴板的准备由来已久。特别是从去年开始，推出的呼声甚高。管理层也是频频吹暖风，市场解读为战略新兴板年内推出已经板上钉钉。

而“设立战略性新兴产业板”被从“十三五”规划纲要中删除之后，时代周报记者从某券商中层处获得消息，“上交所朋友证实，为注册制准备的员工已经开会，收到了转岗通知。战新板（即战略新兴板）的人本来都是兼职，已经收到通知回原来各自部门。”

这一“风向突变”的举措却得到了不少市场人士的欢迎。“我认为，战略新兴板在国内资本市场中没有实质性的意义，创业板和中小板已经具备了这种功能。”林采宜对时代周报记者说道。

杨德龙告诉时代周报记者：“战略新兴板和深圳的创业板功能定位差不太多，暂缓对于建立多层次资本市场以及提高直接融资比例没有多大影响，因为多层次资本市场基本建立，我们有主板、中小企业板、创业板、新三板四个层次，有了比较完善的体系。”

“这背后透露出新主席走得比较稳健。”上述私募合伙人说。

3月17日，香颂资本执行董事沈萌告诉时代周报记者，虽然都出身于重视风控的商业银行体系，但刘士余和此前领导相比，也表现出不同的形式风格，可以说刘士余更注重维护稳定：“证监会将曾经引发市场争议波动的注册制与战略新兴板搁置，是建立在此前推行改革所暴露出来的短板和弊端的基础上。所以说，证监会在维护和发展多层次资本市场上是一脉相承，但后事不忘前事之师。”

林采宜分析称，整个中国的证券市场在创新规范这样一个规律中轮回，过于强调创新的话市场会发展得比较快，但是由于监管跟不上，也会带来一个系列的问题和漏洞，造成市场波动。

“所以创新之后，必然是规范，解决创新所遗留下来的问题，这段时间是梳理法律框架制度框架，稳定市场的秩序。在法律法规上一个台阶之后，又要新一轮的发展。” 林采宜说道。

中金首席策略师王汉锋分析称，这些新的尝试被暂停，反映出监管层对市场可能采取的是更加务实求稳的态度。海通证券首席策略师荀玉根说，这说明证监会在优化调整资本市场发展战略，当前已开始注重对市场的呵护。

行业内的众多评论，与刘士余在多个场合说的“保护投资者的利益”不谋而合。在新闻发布会上，刘士余每回答完一个问题，都会强调保护中小投资者的合法权益。他还特别指出，只有保护好中小投资者的权益，才能促进中国资本市场稳健发展。

因此，外界有理由期待，在刘士余治下，资本市场将迎来一段稳定的修复期。但前路漫漫，刘士余面临的考验还有很多很多。