• 天生互联网基因 低佣拉客欲靠规模盈利

    金融 > | Time Weekly - 2015-12-01 02:11:14
  • [摘要] 近期,互联网券商富途证券以及老虎证券,接连获得腾讯以及小米的融资。

    CFP 供图

    解密互联网券商:

    天生互联网基因 低佣拉客欲靠规模盈利

    时代周报记者 曾令俊 发自深圳

    近期,互联网券商富途证券以及老虎证券,接连获得腾讯以及小米的融资。其中,腾讯已是两次入股富途。虽然富途表明不是腾讯的子公司,但这家券商有腾讯基因,不但创始团队出自腾讯,就连产品也打上了深深的腾讯烙印,融入社交元素。

    多个“巨头”的入股或许暗示着互联网券商将成为互联网金融的下一个爆发点,成为兵家必争之地。国内庞大的投资者、海外蓝海市场、巨额交易量……面对广阔的市场,巨头们也不再无动于衷。

    为争夺市场,今年以来,两大互联网券商都不约而同地祭出了低佣金战略。老虎证券相关部门负责人告诉时代周报记者,“我们的佣金是0.01 美元/股,最低 2.99 美元/笔,在国内券商中是最低的”。与老虎证券“针锋相对”的还有富途,不久前,富途证券同时采用佣金补贴以及邀请免佣金活动。

    深圳某券商市场部门负责人告诉时代周报记者,这是为了获取客户,以便发展融资融券业务。话音刚落,富途证券11月9日宣布将启动信贷业务,并将在内地铺设超过1000家见证网点,以争夺基数庞大的内地投资者。

    富途证券创始人兼董事长李华告诉时代周报记者,融资业务将为富途证券带来可观的收益。在香港同行中,有超1/3的收益来自融资业务。

    腾讯烙印

    富途证券,这间创立于2012年,专注于港股、美股和A股的券商,各个环节都带有腾讯的烙印。

    富途证券高管、员工层有不少来自腾讯。创始人李华是腾讯第18号员工,也是腾讯历史上招聘的第一位应届大学生。除了创始人团队,刚加盟富途的新任CTO陈伟华更是原腾讯副总裁兼CTO张志东亲自推荐过来的人选,在腾讯负责安全和大数据业务。

    除了人才外,富途证券目前的两轮融资也均是腾讯领投。8月份,富途宣布完成B轮融资,本轮融资继续由A轮股东腾讯领投,经纬创投、红杉资本跟投,投资金额达6000万美元;富途证券在2014年4月获得1000万美元A轮融资,同样是由腾讯领投、经纬和红杉跟投。

    纵观投融资市场,A、B轮融资投资方完全相同的情况并不多见,尤其是腾讯领投,经纬创投、红杉资本跟投情况很少。“两轮融资都有同批机构,这在创投史上都是少见的。”李华告诉时代周报记者。

    提到与腾讯的关系,李华强调富途并非腾讯的子公司。他告诉时代周报记者,“我们团队中间有很多人来自腾讯,整个公司包括文化方面、工作用语、行为习惯,都会带有很重的腾讯痕迹,我们没有必要去改变它,甚至要去强化它。”

    但他向时代周报记者进一步解释称,我们与腾讯只是投资和被投资的关系,仅此而已。“我们没有因为腾讯的投资而影响决策,我们保持中立运营的状况。”

    话虽如此,但腾讯已与多间券商有合作,市场也普遍认为,腾讯在觊觎券商牌照。因此难免有观点认为,腾讯投资富途证券,从港股美股切入,不能理解成为是简单的财务投资。

    与富途证券针锋相对的便是老虎证券,其身上也深刻地打上了小米烙印。2015年9月,小米科技亿元投资老虎证券,提供的是覆盖美股、港股、A股的证券业务。创始人兼CEO巫天华表示,雷军与其创始人聊了半小时,就决定投资。

    “小米是老虎证券重要的投资方,拿到了融资以来最大的一笔投资,也将正式接入小米的生态圈。”上述老虎证券负责人这样向时代周报记者解释与小米的关系。

    当谈到为何创立互联网券商时,李华、巫天华的初衷虽然不同,但看法却相似。李华说,在投资境外市场方面,有三个痛点,开户环节麻烦;产品不够友好;网络不够稳定,语言或者使用习惯不便利,或者收费比较贵。“对我们来说,这就是要去做改变的地方,我们围绕这三个痛点做优化。”

    巫天华是美股的资深玩家,他认为,中国人炒美股的痛点太多,甚至炒美股的整个场景都有问题。相比于传统券商,老虎证券降低了炒美股的门槛。

    他们都一致看好这块市场,因为境外投资需求旺盛。2015年中国私人财富报告数据显示,37%高净值人士进行境外投资。

    李华说,随着出境游的发展,大家对海外陌生感越来越少,越来越多机会投资海外市场。“另外,我们身边有很多强大的品牌公司,他们在香港或者美国上市,比如腾讯、阿里巴巴、苹果,港股、美股有大量优质公司。”

    富途证券、老虎证券的发展势头也证明了他们的判断。富途证券目前已完成交易额1550亿元,累积了近60万用户,客户数超过5万;今年7月,老虎证券正式上线,当月交易额突破了一亿美元,目前每日新增用户是所有美股券商中最多的。

    低佣金之战

    佣金价格战似乎是传统券商难以回避的一个话题,互联网券商在这一块更是无可避免。为争夺内地用户,富途证券不惜祭出零佣金利器。李华告诉时代周报记者,目前还未实现盈利,但扩大客户数量是其发展的基础,与降佣不同,其采用的是佣金补贴及创造性的邀请免佣金活动。

    据时代周报记者了解,目前富途超过67%的客户增长,是靠投资者之间的互相邀请实现。这种摒弃营业部和经纪人、依靠客户间口碑传播的经营模式,使其得以非常低的成本运作,从而实现零佣金的可能。而在李华的设想中,更希望未来富途能够给投资者提供永久的免佣。

    而在此前,有媒体报道老虎证券推出港股交易终身零佣金,成为港股历史上首家承诺长期免佣的券商。但上述老虎证券负责人近日向时代周报记者解释称,这是错误的信息。“老虎证券并非零佣金,我们的佣金是0.01 美元/股,最低 2.99 美元 / 笔,在国内券商中是最低的。”

    老虎证券相关负责人告诉时代周报记者,低佣金是为了吸引用户。老虎证券的目标用户,除了当前国内美股用户约50万人存量之外,将更多的目光放在了那些净资产更低、规模却更为庞大的年轻白领,他们多为科技行业的从业者,愿意接受“互联网券商”的服务模式。

    “这也就回到了传统券商的老路,依靠低佣金获取客户,并且占领市场。”深圳某券商业务部门负责人告诉时代周报记者。

    2014年,国金证券与腾讯一起推出的“佣金宝”,开出“万二”的超低佣金率,引发证券经纪业务佣金价格大战。这次与互联网的融合,奠定了国金证券的互联网先行者地位,同时开垦了这片“互联网+券商”的试验田。

    这样做的效果也是明显的。国金证券公布的2014年年度报告中,营业收入27.22亿元,同比增长了76.02%。

    “我们为何能够免佣,因为我们没有自己的经纪人,没有营业部,使得我们能够低成本运营,把中间的成本回馈给用户。”不过在李华看来,这与当前内地许多互联网创业项目的烧钱补贴模式还是有区别。“富途开户客户中只有40%的人免佣,实际上免佣有门槛。我们鼓励做贡献换取免佣优惠。”

    老虎证券相关负责人告诉时代周报记者:“我们本阶段的业务重点是提高用户规模和开户数量,盈利并不是本阶段追求的目标。老虎证券没有传统券商营业部租金、经纪人分成等成本压力,未来只要客户量达到一定规模,即便对客户低佣金,也能实现盈利。”

    事实上,在美国及日本等境外市场,互联网券商已经形成了非常成熟的盈利模式,佣金收入只占其总收入的很小一部分,他们更多的是发挥互联网的规模效应,将经纪业务客户资源货币化,最终覆盖成本并取得盈利。

    紧随国外市场的步伐,时代周报记者近日采访获悉,富途证券的Margin业务(信贷业务)也将于年底上线。Margin就是投资者以资金或证券作为质押,向证券公司借入资金用于购买股票,并在约定的条件内偿还借款本金和利息。这项业务的上线,意味着富途营收模式的拓宽,业务增加新的盈利增长点。

    李华向时代周报记者透露,“信贷方面内部曾经探讨过P2P的合作模式,但这涉及监管方面的问题,是不是需要牌照。据目前了解,现有监管下不能直接做这样的事情”。

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