票据宝发布国内首份票据信用评级 覆盖183家银行和1224家企
时代周报记者 刘伟
随着，社会信用体系建设步伐的加快，各个细分领域的信用建设也如火如荼展开。
近日，票据宝发布了国内首份票据信用评级。过去的两年来，票据宝一直致力于建立一套权威规范的票据信用评级体系。在10年的经营中，票据票拥有了票据交易信用中介、并在近年设立了专业的互联网票据理财业务。
通过旗下拥有的金融一网，票据网等票据垂直领域网站，票据在10年间已经积累了大量银行承兑汇票、商业承兑汇票数据，包括各种平台发行的票据产品的期数及融资总额，每期产品的承兑方、融资余额、投资期限、收益率、以及票据兑现延迟等。
这些数据无疑兼具着权威性和专业性，然而对数据的筛选、计算和评级亦需要专业方法和团队。票据宝金融服务公司董事长李华军透露，《评级报告》由来自原穆迪公司的金融机构评级团队。
在加入票据宝之前，票据包合伙人和坚以及他的团队在国际评级公司任职多年，负责金融机构内部评级、金融领域风控、数据建模和大数据分析。
对于票据业务的评级敞口选择，票据宝率先提出了针对票据业务的承兑机构进行信用评级，根据票据的种类将承兑机构分为银行于企业两大类。这一基础上，进一步根据承兑银行的规模、经营模式等特点，又分别设计了大型银行、较小型银行的评分模式，而在商业汇票评级上，《评级报告》以能源、轻工业、重工业、房地产、电信与科技、原材料行业作为细分评级。
票据宝官方表示，《评级报告》覆盖了183家银行和1224家企业，为了以区别能力作为考量，《评级报告》在确立了从Aaa到D9个档位的评级主标尺上，又对其中部分评级较为密集的档位做了进一步细分，共计21档。
对于评级档位的投资参考价值，《评级报告》亦做了区分，其中Baa3及以上评级为投资级别，Baa3以下为投机级别。对评级使用者和投资者而言，如果某企业获得投资级别评级，那么就意味着该企业违约概率的抗经济周期能力较强。
大数据技术下的票据特色评级报告
由于票据业务主体和数据庞杂，票据宝评级团队开发了网络人际爬虫系统，以基于互联网大数据技术来完成合理模型的建立。通过爬虫系统，评级能够有效突破地理距离的限制，扑捉和整合相关人际关系信息，并通过逐条规则的设立及其关联系分析得到风险评级结论。
此外，对于一些机器返回的数据，评级过程亦安排了相应专家进行检查和调整，通过互联网大数据技术支持和专家调整，对沉淀下来的信用行为相关信息，提供了更加准确、真实、客观的基础素材。
在对银票和商票主体信用的考核上，《评级报告》采取了流动性、短期偿债能力、长期负债能力、盈利能力、企业经营状况、发行票据的用途和目的，作为主要的评级内容。
通过对定量模型和定型模型的指标转换，得出模型得分，并加上模型外调整，最终得出主体得分。其中，定量数据考核因素包括了杠杆比率、偿债能力、流动性、运营效率、盈利能力、成长性、规模。
实际上，作为国内首份基于票据业务的评级报告，票据宝在评级过程中不可避免的加入了票据行业自身特色。据了解，被纳入评级指标的票据素材包括：票据签发规模比例、票据兑付时效性、票据市场认可度等。
诸如以上庞杂的票据数据，评级体系确定了外部、内部两大数据来源。其中，外部数据包括银行和企业财报及其他披露信息，金融数据库，互联网信息等，内部数据则包括票据宝、中国票据网、金融一网所收集积累的海量行业及业务信息，其中涉及票据业务的数据包括业内十余年中，各种平台发行的票据产品的期数及融资总额，每期产品的承兑方、融资余额、投资期限、收益率、以及票据兑现延迟等。
“票据特色是利用票据宝、金融一网数据方面的优势而引进的。”票据宝董事长李华军说。票据特色指标，补充了一般评级体系对银行表外业务的数据盲点，更加全面准备地对银行进行风险评价，更好地为包括票据业务在内的金融投资者提供参照标准。
利率市场化的票据交易利器
《评级报告》的结果分布显示：银行整体评级要好于工商企业，在银行评级中，大中型银行的评级分布明显优于中小型银行，其中大型商业银行的评级结果表现最优；在工商企业中，能源类企业的评级明显好于其他工商企业。
“整个评级的整体分布峰值出现在介于投资级与投机级附近，即Baa、Ba附近。”《评级报告》指出。
对比境内、境外的评级机构，票据宝《评级报告》亦显示了鲜明的特色。一是覆盖面广，以银票为例，覆盖了大型商业银行扩展到农合行、农信社和村镇银行等类型；二是区别能力强，为反应信用风险差别，报告划分了21个档位，其中对信用状况较好的大中型银行，其信用评级仍跨越了11个档位；三是整体分布合理，从大型银行的投资评级到部分农商行的投机评级，准确反映了银行风险不同特征；最后，报告是基于票据公司10年数据积累和外部票据数据挖掘的，体现了独特的票据特色。
“为验证票据特色指标的有效应，票据宝另外开发了一套’不考虑票据特色指标’的评级模式，结果显示，两者评级分布整体形态基本一致，但从具体主体的评级来兰，则有相当的不同调整。”票据宝评级团队称。
《中国票据信用评级报告》是国内首份票据垂直领域的评级报告，作为金融产品的重要细分领域，随着利率市场化进程的加快，信用评级显得愈加重要。《评级报告》的推出，无疑将在丰富支付手段、降低财务成本、缓解融资难矛盾、促进利率市场化中，提供强有力的信用保障。
（编辑：彭岩锋）
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