• A股羊年充满想象:环保、互联网金融、央企重组概念行情看涨

    金融 > | Time Weekly - 2015-03-03 09:21:36
  • [摘要] 马年A股,可谓牛气冲天。在刚刚开始的羊年,中国股市又会有怎样的故事上演,投资者能否在三阳开泰的年份喜气洋洋?

    时代周报记者 陶喜年 发自杭州

    休市7天后,2月25日,大年初七,A股迎来了农历羊年的第一个交易日。在第一周的3个交易日,A股先抑后扬,成功收复3300点大关。

    在羊年第4个工作日,2月28日,周六晚间,央行宣布,自3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。此前的2月4日,央行刚刚宣布降低存款准备金率。节前降准,节后降息,在不少投资者看来,“央妈”在用自己的方式给股民发过年红包。

    2月9日,上证综指创出3049点的近期新低后强势反弹,春节前7个交易日连续上涨,收于3247点。而2014年1月30日,除夕日,上证综指只有2033点。这意味着,一个马年下来,上证指数足足上涨有60%。

    马年A股,可谓牛气冲天。在刚刚开始的羊年,中国股市又会有怎样的故事上演,投资者能否在三阳开泰的年份喜气洋洋?

    唐德影视等14只新股踩点上市

    2月17日,羊年最后一个交易日,唐德影视等14只新股集中上市。这是2009年10月创业板首批28家公司上市后,单日公司上市最密集的一次。此前一天,环能科技、仙坛股份、光华科技等3只新股刚刚上市。如此密集上市,让市场对注册制会否在2015年正式试点或推出充满想象。

    14只新股中,4只在上海上市,10只选择在深圳上市。深交所总经理宋丽萍专门出席深交所的上市仪式并致辞。宋丽萍表示,刚刚过去的2014年,是中小板启动十周年、创业板五周年的日子。截至2月16日,深市中小板和创业板共有上市公司1161家,总市值超过8.5万亿元,总筹资额近1.2万亿元。

    宋丽萍称, 2015年是新常态下资本市场加快改革开放和创新发展的第一年,股票发行注册制改革正在稳步推进,创业板正在加快各项制度改革。

    不过,深交所当天最受关注的人物不是宋丽萍,也不是14家新晋上市公司的董事长,而是唐德影视的股东范冰冰和赵薇。

    唐德影视成立有8年,2011年4月,唐德影视增资,范冰冰认缴新增注册资本85.6万元,赵薇认缴77.64万元,价格为每股3.47元,同时入股的还有张丰毅等明星。

    入股近4年后,目前,范冰冰持有唐德影视129万股,占比1.61%,为唐德影视第十大股东;赵薇持有117万股,占比1.46%,为第十一大股东;赵薇哥哥赵健持有640.44万股,占比8.01%,为唐德影视第二大股东,并担任公司董事。按照2月27日唐德影视43.77元的收盘价,赵薇兄妹的身家已经高达3.3亿元,范冰冰的身家也达到5600万元。随着唐德影视股价的进一步上涨,范冰冰、赵薇两人所持股份市值料将过亿。

    唐德影视是继华谊兄弟、华策影视、光线传媒后,国内第4家IPO上市的影视公司。在此之前,长城影视、海润影视、花儿影视等大批影视公司,纷纷借助借壳、并购等形式上市。

    2月27日,2月最后一个交易日,A股有74只非ST个股涨停,其中就包括14只已经连续4个交易日涨停的新股。

    风生水起的互联网金融

    羊年春节,最火的莫过于互联网红包引发的互联网金融概念股。

    互联网金融最初产生和服务于互联网上的商品交易活动,此后逐步延伸到代理基金证券销售和P2P网贷等方面。

    微信红包在马年春节推出,一炮而红。而到了羊年春节,微博红包、支付宝红包等紧急加入,抢红包遂成为年末最大时尚。而互联网金融概念股早在春节前两三周,就已开始疯狂攻势。

    2015年以来,互联网金融领域的相关个股屡创新高。东方财富、大智慧、同花顺、生意宝、上海钢联等涉足互联网金融的上市公司股价遭遇疯狂爆炒。上述行业领头羊的近两月内平均涨幅已超过100%

    以生意宝为例,2月2日,其最低股价只有47.31元,其后连续3个交易日涨停,小幅调整两天后,又先后拉出3个涨停。到2月16日,最高涨到96元,仅仅两周股价即告翻倍。其间,生意宝股价连续创出历史新高,公司市值接近200亿。

    与之类似,东方财富亦迭创新高,市值一度突破500亿元,成为创业板第一股。而2014年7月,东方财富市值才100亿元,不到半年就涨了4倍。

    2月初因重大事项停牌后,东方财富市值才被同在创业板的乐视网超越,屈居第二。2月13日东方财富公告,拟收购西藏同信证券70%股权,进军券商业务。复牌后,其股价料将大涨,重新问鼎创业板第一股。

    另一大热门互联网金融股为大智慧。整体收购湘财证券后,大智慧被市场赋予“国内首家真正的互联网券商”的预期。1月23日复牌后,大智慧连续收出12个一字涨停,目前其市值亦逼近500亿元。

    互联网金融概念股的狂飙突进,并没有实际业绩的支撑,是否将演变为一次泡沫并在2015年破灭?对此各方意见分歧颇大。乐观者认为,互联网金融在2015年全年有持续性投资机会,伴随着监管层对于金融领域的支持,特别是在现行经济环境下,对于中小微企业的支持力度将持续加大,金融的供血必不可少,而互联网金融将在这一方面扮演积极并且极其重要的角色。届时出现千亿市值的互联网金融公司亦不无可能。

    宏源证券分析师闻学臣指出,互联网金融未来主要存在四大驱动要素。首先是业绩支撑,金融IT的下游景气度高,业绩有保障;其次是行业催化剂,2015年互联网金融政策意见将会陆续出台,有望成为个人征信、民营银行、互联网券商、互联网保险、移动支付等牌照的集中发放年份;再者是投资热点,众筹、互联网保险将点燃新一波行情,移动支付、P2P等有望走向实质;最后是标的分化,野蛮生长的行业迎来拐点,行业分化加速,上市公司可能会加速行业整合力度。

    宝盈基金的原投资经理、被誉为“私募一姐”的王茹远,近期更提出一个论断:2015年将是互联网投资元年。

    当然,这只是一家之言。2015年究竟是互联网投资元年还是末年,还需要时间的检验。  

    环保概念股横空出世

    2月28日下午,十二届全国人大常委会第十三次会议经表决通过,决定免去周生贤环境保护部部长职务,任命陈吉宁为环境保护部部长。1964年出生的陈吉宁成为目前国务院部委中最年轻的部长。陈吉宁是环境领域权威专家,被称为“专家型掌门人”,长期在清华大学任职,2012年出任清华大学校长,今年1月28日履新环境保护部党组书记。

    3月1日,刚刚履新的环境保护部部长陈吉宁召开媒体座谈会,专门听取新闻界对当前环境形势、环境宣传工作及如何加强互动合作的意见和建议。陈吉宁在会上表示,他看到了公众环保意识的日益增强,体会到公众对改善环境质量、维护身体健康的热切期盼。

    当晚,环保部约谈山东省临沂市、河北省承德市政府主要负责人的新闻在央视《新闻联播》、《焦点访谈》播出。

    更多环保类新闻接踵而至。3月1日起,北京市将对行政领域范围内的建设工程施工工地征收扬尘排污费。

    环保议题迅速在资本市场引发热议。市场预期环保股将引来大涨,钢铁、煤炭等行业个股则将遭受冲击。

    国泰君安证券第一时间推出“柴静概念股全览”,包括“污染治理,资源节约、循环经济,能源结构转型、资源品价格改革,经济结构转型”四大块,涉及上百只股票,其中来自浙江的就有菲达环保、富春环保、盾安环境、聚光科技等十多只利好股及浙江龙盛、闰土股份、华峰超纤等利空股。

    按照国泰君安的说法,环保概念股事关整个中国经济转型,即从长期粗放式发展,向资源节约型发展,涉及中国经济的方方面面。而按照网民的理解,光伏、核电、风能乃至口罩、医药,都在受益范围之列。

    东方证券则认为,环保可以拓展到开源、减排和治理三个方面,从前端、中端和后端三个维度来看广义的泛环保:前端包括能源结构优化、节能减排和产业升级三个方面;中端即废物再利用,废物资源化和循环经济等;后端即污染治理,也是通常狭义上的环保领域。

    “面对日益严重的环境污染,我国的环保投资力度一定会加大,尽管行业面临估值偏高和商业模式不清晰的困扰,但从长期来看,现实的压力逼迫我们不得不进行污染治理和新型盈利模式的探寻,这其中必然孕育着巨大的商机。”东方证券在报告中写道。

    在华泰策略看来,环境治理对包括钢铁、有色、水泥、化工、汽车等五大行业,还有全国60万台工业燃煤锅炉背后的几乎所有行业企业会产生强大冲击。可以预期,这将是一场异常艰苦的拉锯战,而环保题材将贯穿整个2015年乃至更长时间。

    3月2日,菲达环保、聚光科技、龙净环保等13只环保概念股涨停开盘。环保概念在春节后被点燃。

    央行降息影响待观察

    拆解题材股风起云涌,最受伤的无疑是央行了。

    2月28日,央行宣布降息。这是央行3个月内第二次降息。去年11月下旬,中国央行时隔两年首度降息。此外,今年2月初,央行下调了金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,并同时宣布了针对部分金融机构的额外降准措施,意在帮助金融机构调整结构、加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度。

    有人戏言,为什么央行在周六宣布降息,是因为证券公司周六不上班,央行气不过。降息消息公布后,券商的研究员们,地不分南北,人不分老幼,都得第一时间赶回公司分析。央行降息事关国计民生,从房贷到存款,从资金流动性到企业融资,按照既往经验,必将成为全民关注的最大财经新闻。但还是被环保话题抢了头条。

    央行此次降息虽在市场预期中,但其影响仍不可小觑。

    2014年,中国GDP增长速度7.4%,创1990年以来最低。经济发展势头放缓,通缩风险不断上升。

    对于此次降息,央行解释称:此次调整是根据当前经济基本面的运行态势进行的适度微调,重点是继续引导社会融资成本下行,稳健的货币政策取向并未改变。同时寓改革于调控之中,扩大存款利率浮动区间,更充分地发挥市场在资源配置中的决定性作用。

    国泰君安在2月28日晚8点召开的电话会议中分析称,此次降息在市场预期内,利好经济、高杠杆行业、房市、股市和债市,经济入冬带来政策友好和股市入春。

    国金证券分析师曹旭特测算,本次降息影响按揭成本约2.4%,对上市公司税前利润影响约4.3%。考虑在11月22日已经降息40个基点,降息后累计效应对按揭成本和上市公司税前利润的影响分别为5.5%和10.6%。

    但谨慎人士认为,A股对这次降息的反应可能不及去年11月。

    彼时上证点位只有2400点,降息超市场预期,一轮气势如虹的快牛行情由此拉动,上证指数在短期内即收复3400点,创出2009年8月后的新高。

    民生宏观认为,能否改变经济下行压力还有待观察。降息后,一线城市房地产销售企稳确立,但全国房地产销售能否企稳还需观察,房地产投资企稳最早需要三季度确认。城投剥离地方政府融资职能,赤字口子不大,反腐高压下,地方政府主导的基建投资不一定能反弹。终端需求不足,制造业依旧主动去库存。经济下行压力不易缓解。

    3月2日是央行降息后的首个交易日,与环保题材异曲同工,开盘后,地产、券商等板块受降息刺激大涨,但大盘并未同步拉升,显示降息影响有限。

    在业内人士看来,央行降息与环境治理,其实反映的是一个事实。即中央政府放低地方政府GDP考核的背景下,经济缓慢下行成为可接受的事实,势必给环境整治提供契机。经济发展第一还是环境保护第一的博弈,或在今年作出分晓。

    央企重组热下的投资逻辑

    如果说2013年是A股市场并购元年,那么2014年则可以称为中国并购市场井喷之年。

    投中数据终端显示,2014年中国并购市场宣布交易案例达6967起,宣布交易规模3722.27亿美元,数量及金额较2013年同比分别增长14.14%、1.47%;完成交易案例数量为2574起,同比下降3.67%,完成交易规模1898.02亿美元,同比提高6.83%。

    从具体完成交易的行业分布来看,制造业、IT、能源及矿业交易数量居多,分别以388起、319起、276起占比15.07%、12.39%、10.72%位列前三位;完成交易规模上综合、金融业、能源及矿业交易规模居前,分别为403.84亿美元、201.87亿美元178.18亿美元占比为21.28%、10.64%、9.39%。

    在A股IPO发行缓慢,IPO退出渠道依然不畅的情况下,2014年,并购退出成为众多VC /PE机构的主要选择。

    进入2015年,并购尚未退潮,一个新亮点或将出现,即央企重组。

    2月11日收盘后,重庆《移动信息》杂志官方微博爆料:“据传:中国电信与中国联通合并;中国移动与广电网络合并;信息产业严重产能过剩是此次电信行业重组的主要原因。”

    该爆料次日在网上盛传,推动中国联通等个股一度涨停。虽然随着各大相关公司的否认和工信部的辟谣,该传闻逐渐平息。但仍有人坚信消息不会空穴来风,中国联通在随后第二个交易日又强势涨停。而该“传言”至今还在“移动信息”的微博上,未被删除。

    从2014年的中国南车、中国北车合并,再到中国联通和中国电信、中电投和国家核电、中国石油与中国石化,央企巨无霸合并的传言在网上频现。

    中国企业改革与发展研究会副会长李锦指出,国资体系瘦身将是一大任务,国企发展模式将从增量发展变为存量组合。下一步,建筑、电力、铁路等产能过剩行业的众多央企,还将面临大规模的合并重组。2015年是国企大重组、大整合的一年。

    申万宏源分析师张圣贤则认为,国企改革方案讨论已涉及改革深水区,由于国企改革顶层设计方案尚未出台,引入战略投资者和员工持股计划等实施混合所有制改革的案例较少,各地仍静待相关操作细则和红线出台,随着国企改革顶层设计方案出台和地方两会人事调整完成,2015年各地国企改革有望进一步加速,国企改革有望成为贯穿今年的重要主题。

    对普通投资者而言,更多关注的是,在经历岁末年初的暴涨之后,大盘在2015年将迎来怎样的走势。

    曾在2014年年初准确判断“年内突破2600点一带是大概率,不排除届时乐观情绪叠加有攻击3000点的可能性”的深圳永毅投资董事长肖毅(著名私募,笔名从容)认为,2015年是上证指数属消化整固年,上证指数年内上涨的目标位在3800点一带,极限位在4200点一带,但板块和个股机会会异彩纷呈。

    虽然在突破3400点后大盘多次调整,但肖毅认为,引发本轮牛市的基本面和其他条件没有发生变化。国企改制刚刚开始,注册制尚早,扩容才刚刚开始。扩容是股市的生命线,大扩容常常伴随着大牛市。

    “上证有效击穿3000点的可能性较小,春节后大盘会逐步震荡向上,二季度有机会向上突破3500点,届时在市场一片看好的时候,才会迎来真正力度较大和时间较长的调整。那将是对从2000点上涨以来的一次总调整。” 肖毅表示,此轮牛市的大背景是实现中国梦,认清大势,每个投资者都有赚钱机会。

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