• 解密联想控股的金融棋局

    动态 > | Time Weekly - 2015-01-27 14:44:31
  • 从起家时的单一IT企业,到目前运用“实业+投资”模式进入非相关多元领域,联想控股在勾勒与打造金融业务蓝图。

    时代周报记者 吕茵 发自广州
     
    联想控股的金融棋局

    联想控股在金融领域开始有的放矢地投资是在2010年下半年。新兴金融模式成为其制定的“投资主线”。互联网金融及社区电商的拉卡拉、保险中介服务集团——联合保险、区域性综合金融服务提供商——正奇金融等企业于是被一一纳入核心资产运营。

    去年11月,联想控股正式对外宣布战略投资P2P平台翼龙贷,开启互联网金融,其金融服务板块也因互联网元素的补充初步形成链条。然而细数联想控股的核心金融资产,从银行、小微企业融资、保险中介,到支付平台、互联网金融,其落子是否过于分散?如何形成规模?

    联想控股股份有限公司副总裁兼战略投资部总经理李蓬对此回应称:“现有的这些金融企业来讲,我还是应该去加强一个他们之间的联动,他们之间的业务上的一些协作,以前在这方面还是有更多的工作,我觉得可以去做的。”

    而对于传统金融模式李蓬表示:“如果说券商以后牌照放开,大家有些创新性的东西做出来,我觉得我们完全会去看的。如果我们今天看的东西还是一些很传统的,像以前那样的,拼资本,拼命往里砸钱,那个对我来说意思就不大了。”

    另外,上升至联想控股系整体的投资层面,君联资本、联想之星、联想集团集团旗下乐基金与联想控股几乎在去年相同时间投资互联网金融类企业,联想控股系对P2P行业的垂青有迹可循之外,其内部不同机构的投资动作可能引发的业务重叠和竞争也不免成疑。

    对此李蓬表示,上述投资机构的选项要求和标准各有特点, “不同的投资主体都是相对独立的体系,行业上也许有重叠,但做法不一样。即便碰上同一个项目,其理念和想法也不完全一样。另外还有一个角度是,要看哪种方式更适合人家企业的发展。

    拥有一个覆盖较为完整的投资链条,这或许是联想控股开展投资业务的一大特点。
     
    正奇金融:联想式升级的成功案例

    联想控股对从事小微企业融资的正奇金融进行国有企业改制,成为联想式声机改造的典型。

    对于战略投资者来说,投资后的经营与初期选择正确投资对象的重要性可以比肩。与PE、VC此类投资者不同的是,联想控股作为一家公司具备银行信用,其以“股权+债券+担保”的方式去支持投资标的企业的可能性显得颇为诱人。

    观念的改变是国企改制项目中最为关键的要素之一。“前期大家都做过很多沟通,但是等大家真的合在一起干事的时候,还需要反复交流。”李蓬说。

    除了阐释对企业的主人心态、建立信任和达成发展方向共识,设计出有竞争优势的的“薪酬激励体系”也非常重要。从2012年到2013年上半年,团队对之前“完全没有市场化”的薪酬进行了重新规划。

    时代周报记者从正奇金融获得的数据显示,截至2014年末,公司总资产为67.92亿元,净资产27.46亿元,管理资产规模达108亿元。而在2012年联想控股摘牌以前,国资控股公司旗下三家公司的注册资本是7.5亿元,净资产和运作资产规模分别为8.4亿元、35亿元。

    业绩增长之外,合肥政府也从中获益。“整个联想控股投了很多的资金进去,帮它又撬动了很多银行的钱进来,实际上最大的好处就是帮着中小企业发展了,因为正奇的客户的数量就明显的增加了。”李蓬介绍到,“而且企业挣了钱又给当地多交了税。”

    然而,作为联想控股注资最大的金融服务类企业,正奇金融的发展现状显然与联想“成为行业中领先企业”的投资目标尚需时间。李蓬表示,正奇并不能仅仅满足于现在在合肥和安徽的业务,“从长远来讲,是不是具备了一定为长远发展的基础,这个可能是我们更看重的,所以我觉得成功真谈不上,阶段性达到了一点预期”。

    此外,联想控股吸取了汉口银行因监管压力不得不放弃对客户进行股权投资机会的经验,使正奇金融利用其“类金融”企业的灵活性从事“直投”业务。目前正奇金融已投的企业有两家,其中包括材料公司万朗磁塑。

    正奇金融副总裁卜廷川对此介绍称,万朗这个项目上,公司具备债权投资和股权投资两个角色,到了一定时间,可以根据其上市可能性放弃或认购股权,“应该说跟现在投资风格,投资企业思路是一样的”。
     
    回归原点的思考

    联想控股股份有限公司副总裁兼战略投资部总经理李蓬向时代周报记者阐述了金融板块的设想。在他看来,“以前更多的是遇到一个项目就看这个项目,然后就去投。其实第一个要改变的观点就是在联想控股核心资产的概念下,我们要做的是要把一个板块给做出来,而不仅仅是一个项目,它(金融服务)要成为一个有体量的板块。”

    李蓬透露,早期的时候联想控股曾考虑买下一家小型券商90%的股权,但最终放弃了。“中国的证券公司前30名基本都上市了,”李蓬表示,“买下来以后,你要投入大量的资本去跟他们去白刃战,你要重新报证监会去审批网点,把经济业务服务部去跑网点这样的,但是你做完了以后,其实你能做的这个模式上也没有什么创新,你能做人家都能做。”

    因此,联想控股把注意力从传统金融模式逐渐转移到新兴金融服务模式。截至目前,联想控股的“金融服务”这一核心资产运营板块共计投资6家公司,包括苏州信托、汉口银行、拉卡拉、联合保险投资集团、正奇金融和翼龙贷。

    另外,由公司旗下PE/VC领域的基金管理公司——弘毅投资和君联资本进行投资的金融类企业还包括中银证券、新华保险、上海农商银行、融众资本投资集团、弘业期货和P2P平台铜板街等。

    由此看来,联想控股的金融版图已经覆盖从天使到VC,再到PE以及核心资产运营的一条全产业链。单从其金融核心资产的角度,联想控股也形成小微企业融资、银行、保险中介、互联网金融领域及社区电商的全布局。

    然而覆盖后的深耕成为摆在联想控股面前的课题,塑造行业中的领先企业、让金融服务成为“有体量的板块”,联想控股对成员企业的战略提升正在进行。同时,联想控股与君联、弘毅的金融投资触角也在悄然重叠,看准互联网金融的战略投资者和基金管理者如何相互避让或是联动协同,也成为下一个需要注意的方向。

    李蓬表示:“从联想控股角度来说,从柳总开始,公司上上下下也对在移动互联时代对企业,对商业模式的影响进行研究和学习,公司对此特别重视,从我们角度来说,第一、要参与到其中,有好的一些机会,希望能够投进去,第二、包括像正奇这样的传统的一些企业,怎么样去拥抱互联网,业务怎样与互联网相结合,可能大家在管理的思维上都要转变,不光是业务模式上。” 这一要求似乎同样适合此刻的联想控股。

    “我们自己也回过头又去想,说联想控股到底能做什么,联想控股的优势是什么呢?”李蓬所提出的问题也印证发展到全面阶段的“巨头”回归原点的思考。

    (编辑:潘奋图)
     

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