基金元老涉老鼠仓

2014-12-04 11:54:07

来源: 时代周报

证监会利用大数据监控发现林彤彤涉嫌利用未公开信息交易，并将其移交给司法机关。

时代周报记者柯智华发自上海

“交易金额几亿元，获利百余万元。”11月底，时代周报记者独家从一名知情人士获悉林彤彤老鼠仓一案的部分细节。

再次出现在公众视野时，公募基金业元老之一、曾经担任15年基金经理的林彤彤交出了上述“业绩单”。但和他此前15载的每季度末，交出的业绩单不同，该份“业绩单”是一份利用未公开信息交易的起诉书。

时代周报记者还从上述知情人士处获悉，证监会利用大数据监控发现林彤彤涉嫌利用未公开信息交易，并将其移交给司法机关。而该案即将在12月19日上海市第一中级人民法院公开审理。

今年43岁的林彤彤是国内最早一批投身于公募基金的专家之一，也曾是国内担任基金经理职务超过十年仅有的三名基金经理之一，而另外两位分别是，曾任职华安基金的尚志民和华夏基金的王亚伟。林彤彤管理的基金安信在2004年获得“晨星最大规模封闭式基金经理”奖。

“林彤彤只是老鼠仓窝案中的一个，而林彤彤的可惜在于，作为一个公募行业的元老，经历了基金的诞生、成长再到低迷，这过程中已获得了不菲的回报。但当老鼠仓‘入刑’后，却未能控制好私欲。”上海一位不愿具名的基金公司高管向时代周报记者称。

数年前，时代周报记者在一次专访时问林彤彤为何坚守在公募基金，他回答说：“到今天我没想过去弄私募。出去做私募不仅要负责投资，还需要负责市场，这不是我所擅长的。”

2014年年初，林彤彤意外从汇丰晋信离职，离开公募行业。2013年以来，随着证监会稽查队伍的扩充以及大数据的运用，资管行业的老鼠仓行为集中浮出了水面，一些基金公司甚至爆发一系列窝案，“被抓起来的多数是前两年的行为，接下来将会进入集中审理期。”上述知情人士说，对公募基金行业而言，这是一个结束的同时也将是一个开始。

汇丰晋信年内两老鼠仓

12月1日，时代周报记者从上海市第一中级人民法院的庭审公告中发现，多位涉嫌利用未公开信息交易基金从业人员的公开庭审，而林彤彤出现在上述公告的名单中，尽管在整个公募基金行业中大家都已经有所准备，但仍感到略有惊讶。

理由很简单，第一，回到今年1月初，汇丰晋信基金管理有限公司突然公告公司副总经理、同时也是汇丰龙腾股票基金的基金经理林彤彤的离职，在监管层集中整治老鼠仓时间口，林彤彤的离任尽管被怀疑与老鼠仓有关，但最终一直没有获得确认；第二，林彤彤是最资深的公募基金经理之一。

根据上海市第一中级人民法院网，12月份因涉嫌利用未公开信息交易受审的原基金经理分别为：原海富通基金程岽（12月1日9点30分第七法庭）、原东吴基金魏立波（12月16日9点30分第三法庭）、原汇丰晋信林彤彤（12月19日9点30分第三法庭）、原华宝兴业牟旭东（12月22日9点30分第三法庭，同案还有邹方霖）。

而时代周报记者独家从一位接近林彤彤案的人士获得消息，相比较于此前的几起老鼠仓案件，林彤彤的获利金额并不多，在百万元左右，而累积的交易金额则在数亿元。

顺带一提的是，今年初，上海证监局对汇丰晋信旗下一位“80后”债券基金经理钟小婧进行了行政处罚。

据监管局行政处罚决定书，钟小婧在2009年7月20日到2012年1月3日在担任汇丰晋信平稳增利基金经理及备岗期间，获得汇丰晋信管理的11只股票型基金、混合基金投资品种信息的查询权。钟小婧使用自己证券账户以及具有部分控制权的张某证券账户，同步于或者略晚于汇丰晋信各基金买入同一公司股票，共交易股票12只，累计买入成交324.8511万元，亏损8.45万元。

而可比较的数据显示，此前开庭审理利用未公开信息交易罪获利最大的基金经理苏竞获利3700多万元；而交易额最大的则是“80后”基金经理马乐，累计交易金额超过10亿元，获利1800余万元。

不过，相比上述这些涉嫌“老鼠仓”的基金经理，林彤彤要资深得多。

公募基金行业元老

据公开资料显示，进入公募基金前，林彤彤曾是中国银行漳州分行的一名信贷员。1998年华安基金创立，他以研究员的身份进入该公司，半年后开始管理基金安信，此后先后担任基金安久、基金安顺、基金安瑞的基金经理，直到2006年3月离职。

在华安基金任职期间，由于优异的业绩，其管理的基金安信在2004年获得晨星最大规模封闭式基金经理奖。

从华安基金离职后，林彤彤加盟了新成立的中外合资的汇丰晋信，先后担任该公司的投资总监和副总经理。并且其还是汇丰晋信龙腾基金经理，一直到其辞任共计7年又105天，该基金的回报率为145.86%，高于同类基金的平均回报118.44%。

同时，林彤彤任职汇丰晋信期间还担任了汇丰晋信大盘股票基金经理，在1年又162天的任期内取得了26.4%的收益，比同类基金的平均回报高出近10个百分点。

近年来，林彤彤将更多的精力，投身于看策略报告和行业上，现在20%的时间用来看个股相关报告，而更多的时间则用在了策略和行业研究中。

林彤彤曾表示，“如果三年前你问我（擅长什么），我会说我擅长的是选股，现在则是看策略和行业了。”他进一步指出，“基金经理从宏观、行业配置到个股判断的单打独斗已经行不通，因此需要团队合作，研究员负责选股，基金经理则负责策略和行业配置，并具有投资的决定权。看宏观、看行业还是为选股服务。”

值得一提的还有，在林彤彤的同辈们纷纷转身私募、或者脱离一线的基金经理职务，担任管理工作岗位的同时，林彤彤并未想过离开，并坚信公募并不会比私募业绩差。

“我不相信公募比私募差多少，你想私募做得好还能提取20%的业绩报酬，收益率还比公募做得好，那我只能说公募做得太差了。如果拿私募和公募的中位数来相比，我觉得公募和私募的业绩应该差不多。”

“任何行业都有好坏，大家都说私募好，我不否认，比如投资没有诸多限制、比较灵活等，但是市场谈论私募可能更多地是注意做得成功的，出去做私募的人很多，也有人做得不太成功，而这些人却没有人去提。同时，拿私募和公募对比时，总是拿私募做得最好的和公募做得不好的去比，留给大家的印象就是公募做得很差。”林彤彤曾经接受时代周报记者采访时解释说。

基金经理难抵诱惑

另一方面，林彤彤设限老鼠仓案正在给汇丰晋信公司带来负面影响。

choice资讯统计数据显示，截至今年9月末，汇丰晋信管理的资产规模为84.5亿元左右，在92家基金公司中排名第59位。

资料显示，汇丰晋信成立于2005年11月16日，由汇丰投资管理和山西信托合资成立，注册资本人民币2亿。汇丰投资管理（欧洲）有限公司出资人民币9800万元，占49%股权；山西信托投资公司出资人民币10200万元，占51%股权。

截止11月30日，汇丰晋信旗下共有16只基金（A/B类基金单独计算），其中偏股类基金12只。业绩最好的为汇丰晋信中小盘股票基金，今年前11个月的收益为24.3230%；汇丰晋信动态策略混合和汇丰晋信科技先锋紧随其后，业绩分别为24.2877%和21.2333%，偏股型基金的平均业绩为17%（剔除11月26日刚成立的汇丰晋信双核策略混合），算不上特别突出。

“林彤彤仅仅是公募行业老鼠仓案的一个缩影，无论是李旭利，还是林彤彤，这些公募基金业老人的老鼠仓事件让人感到可惜。”上述基金高管向时代周报记者表示，2009年2月，老鼠仓已经纳入刑法处置范围，如果说，一些年轻人没有挡住诱惑情有可原，但是这些老人已经有了一定的积累，对行业的认知理应更加敬畏。

但从整体上说，老鼠仓在成为公募基金之殇的同时，也实现了对持有人的公平，净化了行业的整体环境，为资管行业的健康发展铺下了基础。

“做老鼠仓说明资管从业者也有投资的意愿。过去不允许公募基金炒股当然是不符合人性的，海外就没有这条规定。所幸的是，监管层也意识到了这一点，新基金法放开了这条限制。”上述基金高管表示。

老鼠仓入刑后，中国证券投资基金业协会正式发布《基金从业人员证券投资管理指引（试行）》，规定了基金从业人员本人、配偶、利害关系人可进行证券投资，但必须遵循长期投资理念，持有证券的最短期限原则上不得低于3个月，且不得在基金管理人规定的持有期限内卖出所持证券，特殊情况提前卖出须经基金管理人批准。

“疏导的口子打开了，但是由于对老鼠仓的担忧，基金经理买卖股票上并没有取得同一执行标准，因此，仍需等待最终的落实。”多家基金公司向时代周报记者表示，从目前来看为了避免嫌疑，基金经理仍不愿意进入市场炒股。