[社论]成立金砖银行:挑战金融旧秩序的第一步

2014-07-24 03:11:51
来源: 时代周报
与欧洲央行的成立、欧元的推出背景相类似,此次金砖银行的成立,在筹办之初就同样肩负着挑战世界金融旧秩序的使命。

也许是巧合,也许是回应,在7月15日金砖开发银行成立的消息一经发布后,美联储主席耶伦即暗示(美联储)“10月退出量化宽松政策并非板上钉钉”。

不经意的巧合也罢,煞有其事的回应也罢,由中国、俄罗斯、印度、巴西、南非五大新兴经济体合力组建的金砖银行确确实实挑动了发达经济体、尤其是美国的神经。

众所周知,自二战以后的全球金融秩序,本质上是由美国所主导,如果说,早期的布雷顿森林体系通过“金兑换本位制”,尚能维持全球金融市场相对公平的话,那么,在布雷顿森林体系1973年瓦解之后,身处浮动汇率制下的全球金融市场,从此就陷入到美元的“诅咒”之中。

只有破解美元的“一股独大”,才能真正让全球金融市场及全球经济回归公平竞争之途。对此,欧盟曾率先于1998年成立了欧洲央行、并于2002年将欧元定为欧元区的唯一合法货币,试图挑战美元的霸主地位。

与欧洲央行的成立、欧元的推出背景相类似,此次金砖银行的成立,在筹办之初就同样肩负着挑战世界金融旧秩序的使命。当前,金砖五国经济总量与美国接近,过去十年对全球经济增长的贡献率更是超过50%,其中中国的对外贸易总额和外汇储备更是已高居全球首位。但即便如此,在全球金融市场上,新兴经济体却一直处于被动应付的地位,在全球金融资源的分配上,更是饱受不公平待遇—尽管中国等新兴经济体近十年来持续增资世界银行和国际货币基金组织,但却一直无法撼动美国的唯一否决权。

在这种格局之下,新兴经济体的代表(金砖五国)成立金砖银行,既是无奈的,也是明智的。通过成立金砖银行以及建立应急储备安排,既可以促进新兴经济体之间深化合作,更可以作为跨区域的金融合作机构,挑战一直由美国所主导的全球金融霸权体系。

而对于金砖银行的“带头大哥”(中国)而言,牵头组建跨区域的金砖银行,则更是具有多重实质性意义—其一,中国堪称天量的外汇储备(4万亿美元),需要更具附加值、更具影响力的流出通道,而不仅仅是无奈地购买美国国债;其二,牵头组建金砖银行,从而有助于推行人民币国际化战略。

但是,理想可以很美好,现实还得冷静面对。客观地讲,金砖银行的成立,对于新兴经济体而言,仅仅是迈开了挑战金融旧秩序的第一步。而欲真正成功打破由美国所主导的世界金融霸权体系,新兴经济体还有相当长一段路要走。

首先,金砖五国的贸易总量和经济总量,在全球经济虽然占比很大,但是其中还没有任何一国货币可以进入全球三大货币之列,包括金砖银行创始国的出资,以及此后的投资结算,在未来的相当一段时期内还得借助美元,这不仅会降低金砖银行的运行效率,而且还会相对加大金砖银行的运行成本。

欲破解这一难题,除了加大金砖五国的货币互换规模外,更为重要的是,作为在金砖五国中最具潜力的人民币,应尽快打造更为稳健的双向波动汇率形成机制,以及监管更为高效且交易更加活跃的金融市场。如此,借助人民币在全球货币中地位上升,进一步突显金砖银行的独立性,才有可能进一步降低金砖银行的运行成本、并提高运行效率。

除此之外,金砖五国能否持续保持较高的经济增速,能否真正突破中等收入国家陷阱,更是金砖银行能否成功挑战世界金融旧秩序的关键。如果缺乏实体经济的可持续发展,那么,金砖国家自身尚且难保,更何谈挑战金融旧秩序并支持广大发展中国家呢?

打破世界金融旧秩序不易,金砖银行的成立,仅仅迈开了挑战金融旧秩序的第一步。未来,金砖国家必须踏实而行—不仅应全力推动各自的经济转型,确保金砖国家经济的可持续增长,还应加强金砖国家之间的经济金融合作的协同机制(当然这需要较长周期的磨合),而在上述两方面俱备的基础上,金砖国家更应主动推进各自汇率政策的市场化以及金融市场的稳定性。

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