争议国泰君安陈耿功过

2014-06-20 10:39:59

来源: 时代周报

有观点认为，陈耿在国泰君安一路发展壮大的过程中功不可没；但实际上，亦有多位受访业内人士对此持相反意见，认为其致使国泰君安在发展的几个关键时期错失良机。

本报记者盛潇岚发自上海

6月9日下午，在位于陆家嘴上海银行大厦国泰君安总部的会议厅中，国泰君安前总裁陈耿用徐志摩的诗，来作为离职演讲的总结，正式卸任。

由于国泰君安IPO在即以及“裸官”传言，陈耿的离职备受市场关注。国泰君安证券4日发布公告称，公司高管的职务变动不会影响公司上市申请。有观点认为，陈耿在国泰君安一路发展壮大的过程中功不可没；但实际上，亦有多位受访业内人士对此持相反意见，认为其致使国泰君安在发展的几个关键时期错失良机。

疑因“裸官”卸任第一人

2014年6月9日下午，上海市委组织部、市金融党工委相关领导至国泰君安证券，宣布公司领导班子调整的相关事项。

国泰君安官网发布的关于领导班子调整的公告显示：陈耿同志因个人原因提出辞去国泰君安证券总裁的申请。

陈耿随后发表了离职演讲，正式卸任。而陈耿此番离职之所以备受市场关注，很大程度来源于“裸官”传言。

今年年初，中共中央印发《党政领导干部选拔任用工作条例》，明确选拔干部要“以德为重”，其中不得被提拔的6种干部中包含“裸官”。而陈耿的家庭成员中，除本人持有中国护照，他的妻子和三个子女均持有境外护照。

此前，社会对“裸官”的关注，一般停留在党政机关，但根据1997年和2013年有关党内规章，国有企业包括国有金融机构也在被监管的范围内。陈耿作为国有企业的负责人，若因“裸官”问题被迫辞职，则属于国有企业领域见诸报端的第一人。

有知情人士称，在金融系统里，家属、尤其是子女在境外上学、持有境外护照，非常普遍。而对于陈耿因“裸官”离任是否会扩大化，引发蝴蝶效应，多位业内人士表示，“不清楚，目前还没有这个迹象”。

总裁离任对公司日常运转是否有影响？一位不愿具名的国泰君安人士笑言，“影响最大的就是我们到现在还没有发年终奖，应该是目前业内唯一一家没有发年终奖的券商。现在同行都开玩笑说我们发的不是年终奖，是年中奖”。

据悉，由于人事变故，公司内部的总裁签字程序已被耽误数周。但上述人士表示，这并不是年终奖迟迟不发的唯一原因，“实际上，一周前就已经制定好奖金额并准备下发了，但一些部门对于分配额度不满意。主要是一些业务部门，因为人力资源提出这次先发六成，剩余的部分在此后的三年内发完，这个方案引发了多个部门老总的反对。”

上海一位阳光私募投资总监认为：“今年的奖金三年后发完，那明后年的奖金呢？是不是也要再推后三年？可能是为了留住人，因为很少人会不要剩余的奖金就跳槽。如果不要剩余奖金就跳槽，也为公司节约了成本，但这样做并不能真正留住人才。”

被指关键时间点决策失误

值得一提的是，现年46岁，执掌国泰君安10年帅印的陈耿是个不折不扣的少壮派。

陈耿掌舵国泰君安的十年中，公司资产从2005年初的80亿到2013年末的1170亿，增长了近15倍；营业收入从2005年的9亿增长到2013年的90亿，增长10倍。

资料显示，陈耿生曾参与了深交所的筹建工作，可谓见证了整个A股市场的起伏。陈于1998年2月起任君安证券副总裁；2004年10月至今任国泰君安总裁、党委副书记、副董事长，兼任国泰君安金融控股、上海航运产业基金董事长。

上海市金融党工委领导对陈的评价是，“熟悉资本市场和证券公司管理业务，专业素质好，在行业中的影响力和知名度较高。”而且，“使公司综合实力始终位于行业前列，为公司的创新发展做出了积极贡献。”

而媒体也普遍认为，陈耿在国泰君安一路发展壮大的过程中功不可没。

不过，亦有多位受访的业内人士对此持相反意见。

一位曾在国泰君安工作多年的私募人士对记者表示：“国泰君安成立之初，是当时最大的券商，而现在屈居中信、海通之后，位列第三。我觉得与陈耿在国泰君安发展的几个关键点的决策失误有关。”

上述人士指出：“在2006、2007年大牛市时，他在削减营业面积、卖营业部，使得当时的经纪业务份额大幅下降；相反，在后来行情逆转连续几年熊市时，所谓的‘多招人招好人’又导致人力成本攀升。另外，IPO开闸之后没有及时做业务，白白错失了投行业务扩张的机会。”

公开资料显示，1999年，国泰与君安合并，总资产300亿元，是当时全国第一大券商。根据中国证券行业协会的数据，14年后的2013年，国泰君安总资产1178.41亿元，净资产233.18亿元，2013年营收72.51亿元，净利润25.17亿元。上述核心指标均列第三位，位列于中信证券和海通证券之后。一连串数字背后，蕴含了国泰君安那些年曾经失去的机会。

不过，上述私募人士同时表示：“除理人错失一些机遇，国泰君安一直是创新能力很强的一家券商，历史上的三方托管、研究所等都是国君首创，也是第一家进驻上海自贸区的券商。”

以资管分公司为例，曾创造多个行业第一：母公司第一家开展资产管理业务；国内最早从事ETF、权证等金融衍生品领域套利投资的券商之一；开展了业内第一单定向资产管理和第一单股指期货套利资产管理；2011年，发行国内首只对冲基金“君享量化”，一日售罄，同年更创下一月连发5只对冲基金的发行纪录；2012年，发行国内首只高频统计套利量化产品等。

“可以说，创新能力强是陈耿执政期间国泰君安最大的优势。”上述人士认为。

“离职绝不影响公司IPO”

离职之后，陈耿的去向如何，以及将由谁来接任，成为了市场关注的另一个焦点。

分析人士认为，为了后期不影响上市，总裁的位置相信不会空很久。另有消息称，上海市国资委正在物色级别相近的合适人选以接替陈耿。

总裁离任事件备受关注的另一原因，在于国泰君安IPO在即。

国泰君安证券4日发布公告称，公司高管的职务变动不会影响公司上市申请。证监会最新公布的拟上市公司审核情况显示，国泰君安目前仍处于“已受理”状态，保荐机构为银河证券。

陈耿在其辞职演讲中也提及：“我的离职绝不会影响公司的上市进程，我在感情上渴望公司早日上市。”

华泰证券一位投行人士认为：“高管离职对IPO有一些影响的，因需要补充材料来说明为什么离职以及对公司经营有什么影响等。还需审核过程。大概不会影响IPO，但结果如何目前还说不清。”

值得一提的是，国泰君安拟以35.71亿元的价格向上海国际集团收购上海证券51%的控股权。一旦后者成为国泰君安控股子公司，国泰君安经纪业务收入将增至44亿元，总收入将达83亿元，均跃居行业第一。