金开贷“国字招牌” 难解通道化困局

2014-06-09 10:56:16

来源: 时代周报

“金开贷只是具有国有资本的头衔，并没有受到相应的监管。”前瞻网特约经济学人、高级经济师张平认为，纵使国有资本慢慢的渗入P2P网贷行业，但并没有改变混乱地行业现状。

特约记者肖玫丽发自广州

顶着“国内首个国有独资P2P网贷平台”的光环，5月26日，金开贷——一支仅由20多名员工组成的P2P网贷“国家队”新军，在陕西正式上线。

据了解，金开贷是由陕西省金融办主导，陕西金融控股集团（以下简称“陕西金控”）与国家开发银行（以下简称“国开行”）陕西分行联合发起，经筹划、内测、考核、审批，历时两年正式成立的地方国资P2P网贷平台。同时，金开贷也成为全国首家通过行政审批的国企性质P2P网贷平台。

但是，令人意想不到的是，作为金开贷的首要发起人，国开行陕西分行最终因为金开贷的“急于上线”，并未如愿成为金开贷的大股东。工商资料显示，金开贷是陕西省国资委旗下的陕西金控全资控股企业，注册资金1000万元。

此外，业内人士认为，受限于担保公司提供的中小微企业融资项目，当前金开贷固定年收益偏低，仅为8.04%。另一方面，金开贷的资金交易交由第三方支付平台，只是一种支付托管行为，并不能起到监管作用。而且第三方支付平台是否能长期托管网贷资金，目前仍没有完善的政策保障。

“金开贷只是具有国有资本的头衔，并没有受到相应的监管。”前瞻网特约经济学人、高级经济师张平认为，纵使国有资本慢慢的渗入P2P网贷行业，但并没有改变混乱地行业现状。未来P2P行业还是需要监管部门发牌照，亦需要银行作为支付平台对资金进行监管。

或成担保公司荐融通道

金开贷从筹划到正式上线费时两年。2012年，国开行陕西分行、陕西金控以及陕西省金融办签署了“三方协议”，拟研究成立一个以政府引导、市场化运作的互联网金融贷款平台。去年5月3日，金开贷应运而生，低调地步入内测阶段。经过将近一年的系统开发、调试以及前期的试运营工作，金开贷于今年5月26日正式上线。

“我们平台的借款成本是13%－20%，现在只服务陕西省内的企业，融资项目不限行业。”6月3日，金开贷内部工作人员告诉记者，金开贷的定位是陕西省内社会金融服务平台。此前，金开贷已结合陕西的地方经济特点，联合陕西省果业管理局和中国能源研究会推出了“陕果贷”和“节能贷”两个产品。“目前我们单笔融资金额的上限是500万，一般三天内可以完成融资。如果金额比较大也可以分批进行。”

据了解，作为一家中介型的P2P网贷平台，金开贷采取市场上较为流行的“通道化”业务模式。即金开贷与担保公司、第三方支付进行合作，由担保公司推荐融资项目，并进行全额本息担保。确认融资项目后，通过金开贷的网站和微信公众账号进行公示、投标。投标结束，资金的流动则是在第三方支付平台——汇付天下进行。

“我们现在跟陕西信用再担保有限责任公司、汇鑫担保、陕西中小企业担保、瀚华担保这四家公司合作，接下来会有更多的担保公司加入我们，同时也会和小贷公司进行合作。”该工作人员向时代周报记者表示。

在风险控制方面，除了引入第三方担保，金开贷还设立了风险备用金制度。金开贷将自身收取的服务费按照60%的比例提取风险备用金，存进风险备用金账户，并委托第三方进行监管。在交易出现风险，同时担保公司不能及时代偿情形下，金开贷将启用风险备用金，以确保投资者能及时收回本金。

统计数据显示，金开贷目前在半年的试运营期间共完成了9笔融资项目，全部为中小企业经营性借款，总金额为3000万元。同时，金开贷给出的固定年收益为8.04%，投资门槛为3万元。

“金开贷开出8.04%固定年收益，只能贷给中小微企业。”前瞻网特约经济学人、高级经济师张平认为，金开贷是国有资本的企业，不可能投资风险高、回报高的领域，因此固定年收益相比较同行会低一点。

通道化与收益偏低的矛盾

目前P2P网贷行业的“国家队”，除了金开贷，还有江苏国资委旗下的开鑫贷平台。但是，同样是国有性质的网贷平台，当前金开贷的固定年收益暂时被设定为8.04%，较开鑫贷的综合固定年收益10.62%低258个BP。另外，据开鑫贷统计数据，平台的综合借款成本在13%左右。而金开贷的借款成本则是13%到20%。

“P2P网贷行业风险高、收益高，虽然去年至今收益率频频降低，但是整体上看，金开贷的固定年收益还是偏低的。”一P2P网贷业内人士向记者说道。

相关资料显示，今年4月11日，金开贷通过陕西省金融办组织的联合验收的同时，陕西金融办亦对金开贷的相关风险提出了“必须引入担保公司”的要求，即“引入合格的融资性担保公司等第三方机构对借款人进行担保和增信，确保风险可控”。

上述业内人士分析认为，金开贷引入担保公司，等于是将大部分的风险转接到担保公司身上，层层收费，固定年收益自然不高。同时，金开贷也将面临风控完全建立在其他机构基础上的风险。再加上金开贷本身缺乏长期的业务布局基础，担保机构好的项目更愿意自己留下经营，而不好的项目金开贷未必肯接收。

“我们的固定年收益是经过长时间的核算确定下来的。不过8.04%是暂时的，未来还会往上涨。”金开贷相关工作人员向记者透露。

值得一提的是，2013年12月，浙江省经信委曾发布通知，禁止融资性担保机构以任何名义从事P2P网络贷款业务。

“最好还是平台自己去开拓业务，再推荐担保公司担保。”上述业内人士认为，如果监管部门未来规定P2P网贷资金对接范围中不能包含小贷公司或担保公司，那么金开贷这一类通道化平台将被迫推倒重做。

另外，从技术方面讲，去通道化、去中心化是互联网金融的未来方向，一旦线上审核项目的成本和准确度都能达到可以接受范围，平台自营风险才能为投资者带来更好的收益率。“目前来看，国资的金开贷提供8.04%的年收益，与停留在‘5’时代的银行理财产品相比，还是十分具有诱惑力的。”

国开行色彩浓厚

无论是新老平台，资金托管一直是个悬而未决的问题。

“原计划是要投资的，然后资金托管由国开行来做。”一位国开行陕西分行内部的工作人员告诉记者，金开贷的系统平台是由国开行相关技术团队提供的技术，系统从设计到经营理念，都带有浓厚的国开行色彩。

据了解，在陕西成立国资的网络借贷平台，最早是由国开行陕西分行提出，并将这一思路上报给了陕西省金融办。金融办认为，国开行独自设立P2P平台，可能会产生资金池等隐忧，因此要找一家陕西实体企业进行合作。最终将合作方锁定在2011年成立的陕西金融控股集团。

不巧的是，国开行陕西分行参与P2P项目，需要向北京国开行总行进行报批，程序上需要一定的时间。但由于国内的P2P市场发展迅猛，陕西省希望尽快获得行政审批，将这一网贷平台正式推出，所以就没有等国开行总行对国开行陕西分行注资计划的批准手续。

“确定不合作之后，金开贷只能改变计划，将资金流交给第三方支付平台汇付天下。”上述国开行陕西分行内部工作人员说道。

根据网站信息显示，金开贷曾在今年5月中旬草草上线，不足一周之后，金开贷就进行系统升级维护，并于5月26日重新推出。至此，金开贷的第三方支付合作伙伴，由内测期的支付宝变成了汇付天下。

“国内的第三方支付只收资金托管的管理费，而没有真正地去管理。”张平告诉记者，很多银行都不愿意做P2P平台的资金托管业务，担心出了兑付事件。而拥有第三方支付牌照的支付平台，确实经营资金托管业务的权限。但是目前看来，第三方支付平台只经营业务，却不知该如何进行资金监管。因此，资金交易交由第三方支付平台，只是一种支付托管行为，并不能起到资金监管作用，能否确保资金安全仍有待考验。

此外，第三方支付平台是否能长期托管网贷资金，目前仍没有明确的政策保障。此前有消息称，央行拟限制第三方支付，如果实施或将给P2P行业造成不小打击。

值得一提的是，金开贷是国内首家按照银行信息系统标准建立的系统平台，在网络信息安全等级方面，亦是做到了最高级。这在国内P2P网贷行业中是首例。

“风控其实跟系统没什么关系，一般网贷平台的风控都是线下进行，系统只是一个工具，有技术保障信息安全，但是不涉及风控。”帝友系统的林伟龙告诉记者，金开贷的系统，是由汇付天下提供一个接口文档，将系统与支付平台相连。届时，涉及资金交易的时候，才能把系统跟支付连接起来。从金开贷系统的流程、功能等设计来看，跟一般的P2P平台区别不大。

“P2P平台的第三方资金管理系统管理混乱，没有银行业更规范。未来P2P行业还是需要监管部门发牌照，需要银行作为支付平台对资金的监管。”张平向记者说道。