绝味、周黑鸭谋求上市扩张 群鸭上市路 处处埋地雷

本报记者 潘奋图 发自广州

“鸭脖看着好吃，行业空间大，资本也相当狂热，但处处都埋着地雷。”深圳一位券商分析师告诉时代周报记者。

近期，熟食行业受到了大量的资本角逐，去年底，绝味鸭脖继获得了2.6亿融资后，公开透露了其国内上市的计划。而其竞争对手周黑鸭，也在早前获得了数千万元的风投，并宣布计划2015年上市。

资本的狂热，让这些卤鸭们得以疯狂扩张。绝味鸭脖的门店数量以8年80倍的速度增长；而周黑鸭不仅在线下布局，其线上增长更达到空前的规模。

不过，在增长的背后却是食品安全问题频发的考验，“鸭脖企业产品结构比较单一，单品的质量问题足以毁掉一个企业，乃至波及整个行业。”上述券商分析师称。

VC狂啃鸭脖

2012年底，在煌上煌成功融资上市的鼓舞下，绝味鸭脖、周黑鸭、久久丫等知名鸭脖企业均在风投的推动下，进入了春秋战国时代，各大品牌的门店数量在各地快速扩展，目标则只有一个—IPO。

现在资本市场中最抢眼的莫过于绝味鸭脖。去年底，该公司向媒体公开透露了其国内IPO计划。据其公开资料介绍，目前其门店达到5000多家，截止10月份，零售金额达到40亿人民币。

早在2011年，该公司就已完成首轮融资，其中，由九鼎投资联合复星集团向绝味鸭脖注资高达2.6亿元。

但绝味鸭脖并不是首家获得大规模创投的鸭脖企业。资料显示，2009年达晨创投3600万元注资煌上煌，2010年天图创投斥资6000万元投资周黑鸭。而煌上煌在2012年成功上市，按发行价，达晨创投在3年时间内获利5倍之多。

“中国消费群体的收入与消费水平在不断提高，消费对这类本土熟食的意愿回归。加上市场在生产标准化而导致的容易复制与推广，能吸引大量资本的进入。”民族证券食品行业分析师刘晓峰向时代周报记者表示。

“现在风险资本相对过剩，而鸭脖等熟食对消费者而言却是‘强需求’，属于高频性消费，对资本是极具吸引力的。而且市场空间比较大，就算是前几名的品牌，市场占有率也比较低，有想象整合的空间。”刘晓峰进一步指出。

国海证券早前一份研报也显示，酱卤制品行业集中度低 城市人的生活节奏不断加快，便利、健康、方便的熟食越来越受消费者的青睐，其中酱油熟食的年消费量约为900亿元，绝味、煌上煌、周黑鸭三家的市占率尚不足5%，行业集中度亟待提高。

实际上，在行业饱和度较低情况下，绝味鸭脖、周黑鸭、久久丫等都采取了跑马圈地的策略，毕竟，谁的地盘大，谁就能把握市场的先机。

时代周报记者统计发现，2012年底，周黑鸭在全国门店总数已达到330余家，而在2014年初，门店数量已达448，覆盖了北京、上海、广东、湖南、湖北、江西等六个省份，一年余的时间增长3成以上。

而绝味鸭脖的速度更加惊，2005年底，绝味自营店及加盟店仅61家，2013年，这一数量已超5000家，8年间门店数量急速膨胀超过80倍，数量上超过了麦当劳和肯德基。

另外，除了线下门店，电商渠道也是群鸭的必争之地。2012年，周黑鸭在电商领域的销售额就达5000万。而在2013年，周黑鸭在天猫开除了2家天猫店、一家淘宝店，还有多达数十个分销商。

从淘宝显示的数据来看，其销量排名第一的鸭脖产品，是绝味鸭脖同款产品20倍。

深圳一家风投机构食品电商项目负责人张鑫告诉时代周报记者，“线下加盟、线上分销的模式可快速复制提升市场占有率，而且鸭脖投资周期短、且现金流充足，毛利润率可达30%以上，自然会受到风投青睐。其实，风投们对这类项目都是抢着上，从来都是企业挑风投。”

多米诺效应

尽管资本在狂啃鸭脖，但事实上，这个行业的危机早已四伏。

“食品行业埋着无数地雷——食品安全。而且对一款单品来说，某家企业的某个门店，一旦触雷了就会引起连锁反应，波及母公司乃至整个行业，这是一副多米诺骨牌。每当传言某个品牌的鸭脖含有非法添加剂、或检出菌落超标等问题时，恐慌情绪都会迅速蔓延。”上述券商分析师向时代周报记者称。

事实上，由于近两年来，食品安全问题频发，不少消费者已经对“鸭脖”产生了芥蒂。

2010年“十一”国庆期间，绝味鸭脖武汉一家加盟店所售产品引起40余人食物中毒。当时该公司相关负责人对媒体表示，此事起因该分店的货品储存设备不合格，从而导致产品大肠杆菌超标。

2011年12月，深圳市场监督管理局发布食品安全抽样检验情况通报。其中，熟制鸭脖的抽检合格率仅为57.8%，不合格项目主要为大肠菌群和菌落总数超标。而此次抽查的门店中，包括“煌上煌”、“绝味”、“周黑鸭”等品牌。　

2013年9月，央视财经《是真的吗？》报道了北京市场卤制品的抽检结果，绝味鸭脖、久久丫被检出大肠杆菌群数量超标。几天后，江苏两家媒体在南京把在市场上采购来鸭脖送权威机构检测，没有一份完全合格。

“熟食应该在冷藏的环境下保存，而且在常温下，大量细菌会繁殖，两三个小时细菌就会超标，但很多熟食店可能或多或少存在超保质期销售。

另外，一些以加盟为主的品牌，对盟店的员工的卫生管理也难以做到完善管理。”国际食品包装协会常务副会长董金狮称。

不过，对周黑鸭、绝味鸭脖一类知名品牌来说，最大的威胁还不在于自身的食品安全管理，真正让其头痛的是“高仿品牌”的猖獗。

时代周报记者发现，周黑鸭的官方微博上专门打假的微博超过了300条。不少假冒的店面从名称与Logo都与真店几乎一模一样，甚至开在正规的大型超市中，而且遍布全国各地。

去年底，有媒体报道称，在武汉武昌火车站附近，13家“周黑鸭”中有10家就是假冒的。而在相关部门屡次抽查与媒体调查采访中，品牌企业常常为这些假冒门店的食品安全问题引发的舆论危机买单。张鑫称，“鸭脖加工的技术门槛很低，易于扩张，也易于被假冒，而且打假难度极高而消费者识别能力不强，因此蕴藏着较大风险。”
 

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