银行坏账悄然就地改嫁

2013-02-28 06:10:57

来源: 时代周报

本报记者王珏磊发自上海

地方性金融机构的不良贷款，将增加一个官方的“出口”。2月18日，路透社援引两位消息人士的话称，中国财政部联合银监会已于近日下发通知，明确各省可成立地区性的资产管理公司，负责收购处置当地金融机构产生的不良贷款。消息发布后，《每日经济新闻》记者从财政部官员处获知，“财政部目前肯定没有下发这方面相关文件。”根据去年文件规定，后续补充文件由银监会负责，2月19日，《经济参考报》记者则从银监会方面获悉，银监会近日也未下发该通知。但由此引发业界对地方金融机构不良贷款处置问题的关注，本报记者记者采访中了解到，事实上去年2月份财政部和银监会联合下发的《金融企业不良资产批量转让管理办法》，已经开始执行，只是尚未引起更多注意而已。

明确地方AMC收购范围

延续数年的银行不良贷款存量和不良贷款率“双降”趋势，正在出现逆转。银监会数据显示，2012年第三季度，商业银行不良贷款率首现反弹，为0.95%，较前两季度上升0.01个百分点，到年底，不良率已小步攀升至0.98%。

“2012年银行不良贷款和企业应收账款开始呈上升态势，并可能在2013年成为较为严重的问题。”渣打银行在一份2013年度展望报告中如是指出。由于受新巴塞尔协议约束影响，商业银行在对资本充足率有更高要求的情况下,对不良贷款处置的紧迫性明显增强。

财政部、银监会的通知即在此背景下出台。事实上，去年2月，财政部、银监会已下发《金融企业不良资产批量转让管理办法》，提出在信达、华融、长城、东方四大AMC（资产管理公司）以外，各省、自治区、直辖市人民政府可依法设立资产管理公司或经营公司。“各省级人民政府原则上只可设立或授权一家资产管理或经营公司，只能参与本省（区、市）范围内不良资产的批量转让工作，其购入的不良资产应采取债务重组的方式进行处置，不得对外转让。”

时隔一年，近日下发的通知则明确了地方资产管理公司参与收购的范围，并鼓励地方政府推动辖内不良资产批量转让(10户/项以上)。

“这次出台的通知就是明确各地的资产管理或经营公司的资质认可条件,各省市政府可以新设或授权资产管理公司参与银行不良资产批量转让，来推动银行机构不良资产的处置速度。”一位监管层人士表示。

在分别对应四大国有银行的四大AMC之外，地方新设资产管理公司，使得近年来迅猛发展的地方金融机构也有了不良资产批量转让的官方途径。

地方金融机构处理坏账新通道

对地方资产管理公司，地方金融机构多持欢迎态度。“成立资产管理公司，是一种非常规的手段，本质是对出问题的金融机构的一种救助和优惠，出问题的金融机构肯定都想争取救助。”华夏银行某地级支行一位工作人员对时代周报表示。

“地方金融机构的不良资产确实需要有个出口。过去主要靠内部消化。四大AMC对地方金融机构的不良资产既管不了，也没兴趣，几千万的东西根本看不上眼。”宁波银行一位工作人员告诉时代周报。

所谓内部消化，“一般是用拨备，即坏账准备金来消化。拨备分一般拨备和专项拨备。一般拨备率之前是1%，但新巴塞尔协议对拨备率有调整，一般拨备率上调到2.5%。专项拨备则是按照五级资产分类，分别有不同的拨备率，正常类1%，关注类2%，次级类25%，可疑类50%，损失类100%。拨备率是动态的，要根据资产质量的变化来调整，此外还有个逆周期的概念，年景好的时候要多提拨备，年景差的时候就用来填补坏账。”华夏银行工作人员称。

内部消化之外，事实上，地方金融机构对不良资产还有更灵活的处置法，即拍卖、变卖、协议转让等商业转让方式。在一些东部沿海省份，此种商业化转让的民间探索已并不罕见。“在金融生态相对活跃的浙江，不良资产发生的频率和数量也较高。据我所知，商业化转让不良资产也已在做，浙江省也一直在探索坏账剥离的途径。”宁波银行工作人员称。

据记者了解，银行一般都更倾向于自行处置不良资产，其间有种种技术操作手段。譬如，对于快要“坏掉”的贷款，银行会考虑找企业接盘，“用好资产冲坏资产”。接盘对象是拟向银行申请贷款的企业，在企业支付资金成本不变的前提下，银行会在表面上下浮其贷款利率，将减少的利率用于为“坏掉”的贷款偿还本金。一些极端的个案是，一些小银行工作人员甚至会替偿贷困难的客户企业出面，找别的企业临时拆借，帮其还上贷款。

而对难以“起死回生”的不良贷款，银行也首选商业化转让，将抵押品面向社会公开拍卖，力求最大化挽回损失。

一家从事塑料制品生产的浙江企业，前两年以厂房及设备作抵押，从某银行获得一笔商业贷款。但一年前，该厂已陷入低谷，订单稀少，生产几近停顿，而贷款已到偿还期。在获得一次展期之后，该企业仍然偿贷困难，其贷款由此被银行定为“损失类”。目前，银行正与企业协商，将抵押品进行拍卖，以偿还银行坏账。

对商业化转让仍无法消化的坏账，银行会动用拨备进行覆盖。以上方式，已成地方金融机构消化不良资产的主要途径。

“这一两年，金融领域是比较活跃的。金融活动的空间比原先要大得多，不同的业态、组织形式、金融活动冒出很多，而且有个特点是‘只做不说’。金融发展的希望和活力，也就在种种创新上。”上海社科院金融研究中心主任杨建文告诉时代周报。

据记者了解，大型国有银行对不良资产的处置，也不乏灵活的商业化转让的方式。当然，在此之外，四大国有银行还有一个后备选项：将不良资产打包向四大AMC进行转让。如今，这一通道也正在向城商行等地方金融机构开放。

“这是一种重心下移的操作方式。十多年前，金融体制相比现在集权程度要高得多，这些年金融机构属地化、分散化、资产化运行进展很快，此前AMC仅对应几大国有银行的老办法有效性就会受影响，肯定要重心下移。”杨建文表示。

或引地方债新一轮急进

一个普遍的担心是，作为非常规救助手段的地方AMC设立，意味着对商业银行、地方融资平台面临较大困境的一种默认，题中之义是政府将出手缓解地方融资平台债务压力。而在少了后顾之忧后，地方债可能迎来新一轮的“大跃进”。

“银行的不良资产，主要来源和压力有两种：一是政府为提供公共产品，通过地方融资平台获得的银行融资；二是民营中小企业的银行贷款。两块偿还贷款都有困难，都要解决，成立AMC应该是想缓和一下矛盾。”杨建文分析称。

一个核心的问题是，地方资产管理公司的资金从哪里来？若地方自己解决，主要由地方财政承担，则各地财力不一，不排除中央替某些地方政府“埋单”的可能，用中央转移支付等方式分担部分成本。此种假设，便引发地方债“大跃进”的担忧。

“游戏规则应该是地方自己解决，矛盾不尖锐的地方，我想中央政府也不会插手。但假设某地实在有困难，也不可能看着它出问题，还是会进行个案化处理吧。”杨建文估计。

有说法认为，新设地方资产管理公司，也有进行新老划断，以规范地方政府融资行为之意。以中央可能分担部分成本，来换取地方融资行为的透明化和规范化。

“应该有这种作用，但这种作用发挥到什么程度，难说。上一轮四大AMC剥离银行坏账，照理应对地方政府、金融机构形成警戒作用，在老的风险去掉以后，不能继续累积新的风险。金融机构的正常运行和地方政府的规范运作，都要有所促进。然而，应该说，经验教训的吸取是不够的。”杨建文称。

不容忽视的现实是，与四大AMC成立之时相比，目前银行的股东已趋于多元化，不少银行已是上市公司，成为公众企业。若以财政资金补贴多元化股东，显然值得商榷。“问题没有那么简单。”中央财经大学金融学院院长助理应展宇对时代周报分析：“AMC是一种分离坏账的模式，一旦大规模地允许各省都设立，其中涉及很多细节性问题，要有出资方，要有相应机构对坏账进行确认，还要发给AMC金融牌照。更重要的是，如果政府出资救助银行，易惹疑义。当然涉及到金融机构的系统性安全的话，救助也可以，但动用财政的资金要慎重。”

不过，在兴业银行首席经济学家鲁政委看来，设立地方AMC主要不是为了应对地方融资平台的债务，而是让银行对中小企业产生的坏账开通一个正常的出口。“按目前财政部的规定，银行只有两种方法可以核销坏账：一是企业确认破产，但法律规定能破产的企业很有限，很多非法人的企业没法破产。那只剩下第二条途径，即卖给资产管理公司。目前只能卖给四大AMC，而四大AMC又太大了，对小东西没兴趣。我认为此次成立AMC，更大的意义是为了改善金融服务，让银行能够覆盖到非法人的、无法破产的公司出现的坏账。此外，也是让银行在目前收益相对较好的时候，能够把坏账以更通畅的渠道更多地核销，从而形成更稳健的资产负债表。”

拓宽收购渠道刺激竞争

设立地方AMC，是否动用财政资金，固有质疑，而各方公认的一点是，不良资产收购主体的增加，无疑拓宽了市场渠道，刺激了竞争，银行的不良资产将可能卖出更好的价格。

“银行肯定希望有更多的商业化转让的途径。地方AMC增加了一个渠道，关键还在于它是否具有比较优势。在日渐市场化的今天，如果地方AMC给的价格较高，银行就愿意给它，否则银行还是通过别的商业途径自行处置。”华夏银行工作人员称。

鲁政委也对时代周报表示：“一个省只能有一家AMC，还是有缺陷。更理想的状态是，不同省份的机构能跨区经营，这样，全国性的四家加上各省的几十家，大家互相抢食，价格对银行会更趋公平。”

对地方AMC的谨慎放开，在宁波银行工作人员看来，也有理可循。“保守点也是对的，一放开可能会引起混乱。金融业既要有灵活性，又要有原则，这点相当重要。”

“实现更充分的市场竞争，甚至让民资、外资也参与不良资产收购，道理上是对的，但在实际操作中还是要稳妥，先尝试，再逐步推开。在解决金融风险的过程中，具体操作的风险不能搞得很大，超出可控范围反为不美。”杨建文表示。

据媒体报道，在浙江、广东、江苏、上海等东部发达地区，地方政府对资产管理公司的建立都表现出极大的兴趣。相比之下，两部委却不温不火，在《管理办法》与此次通知出炉之间相隔整整一年，堪为佐证。目前，关于省级资产管理公司的后续细则也迟迟未出台。

一般而言，AMC难以做到自负盈亏，颇有亏损之忧的AMC为何受到地方政府追捧？“只要成立AMC，就是要准备承担亏损的。”应展宇表示，“当然也要看价格，不良资产怎么转，如果AMC支付的对价低于资产的价值，没准还能赚钱。照四大AMC的经验看，自负盈亏比较难，所以给它牌照做其他事。”

事实上，在未形成市场竞争的情况下，坏账收购只此一家，AMC确有赚钱的可能。若某项不良资产抵押率达70%，而AMC只按50%的价格收购，银行为图干净利落摆脱坏账，便只能让利于AMC。“前些年四大AMC拿过去的抵债资产中，有一些是房产，正好遇到房地产升值，那应该是赚了。如果拿的是设备，肯定会亏。”华夏银行工作人员称。

对地方更形成吸引力的，是地方AMC或可从事其他金融业务的前景。目前，四大AMC都已发展出多种商业性业务，长城已拥有租赁、保险、担保、金融资产交易所等多个子公司，东方也已拥有保险、证券、信托、租赁、信用评级等多个金融子公司，提出成为兼具资产管理和保险双重特色的综合金融服务集团的改制目标。2012年全年，四家AMC一共实现拨备前利润376亿元，创下历年来的新高。

这也许是地方热衷于设立AMC的真正动力所在。