中海油收购尼克森获批

2012-12-19 11:16:00
来源: 时代周报
并购成功仅仅是中海油“走出去”的第一步,除了支付151亿美元的交易资金外,中海油还将承受尼克森43亿美元的债务,如何保障如此巨额投入不打水漂,如何经营管理好这些并购的海外资产

本报记者 刘科 发自广州

好事多磨,在经历了内幕交易案和两次延后审批,中国海洋石油有限公司(下称中海油)收购加拿大能源公司一事,终于尘埃落定。

当地时间12月7日17时许,加拿大总理哈珀在渥太华宣布,该国政府批准中海油收购尼克森公司。

经过整整100天的斡旋,这笔价值194亿美元的中国企业迄今最大海外收购,终于迈过了最重要的一关。

加拿大工业部长克里斯琴•帕拉迪斯当天说,按照《加拿大投资法》和有关指导方针,中海油已经使加方确信,其对尼克森的收购交易符合加拿大利益。

帕拉迪斯同时说,中海油已郑重向加拿大作出长期承诺,要在经营管理、商业发展方向、雇用人员和资金投入等方面符合加经济发展利益,且承诺每年就履行情况向工业部报告。

加拿大总理哈珀在随后召开的记者会上表示,吸引投资是加拿大政府创造就业和经济增长的重点,加拿大非常鼓励和期待批准更多符合加拿大利益的外国投资。

在哈珀宣布通过收购案之后,中国驻加拿大大使馆发表声明称:“我们欢迎加拿大政府就中海油收购尼克森能源公司作出的决定。中海油与尼克森的合作是建立在互利共赢基础上的商业行为,完全遵循市场原则,将为双方企业和人民带来实实在在的利益。我们相信,只要双方坚持相互尊重、平等互利的原则,中加经贸合作的道路必将越走越宽。”

中海油董事长王宜林对审批通过表示:“这表明此交易对加拿大的阿尔伯特省和卡尔加里市带来的长期经济利益得到了工业部的认可。”

收购尼克森后,中海油的整体实力大幅提升,国内石油业“三分天下”的局面更加凸显,中海油将加快追赶中石油、中石化的步伐。

但并购成功仅仅是中海油“走出去”的第一步,除了支付151亿美元的交易资金外,中海油还将承受尼克森43亿美元的债务,如何保障如此巨额投入不打水漂,如何经营管理好这些并购的海外资产,或许是对中海油的最大考验。

哈珀的平衡点

在过去五个月,加拿大有关中海油收购尼克森案的讨论使决策者和公众发生两极分化—就像加拿大总理哈珀所说的,引起一些“政策难题”。

对哈珀来说,在审议中海油的收购提案时,除了要抵挡反对党的猛烈抨击,还要面对党内的广泛的质疑。哈珀面临的挑战是:在不得罪自己的支持者与不对中国关上大门之间,找到一个平衡点。

今年2月,哈珀在访问中国时表示,加拿大有意扩大与中国的商贸往来,特别要扩大自然资源方面的商贸。当时就有传闻说,中海油打算并购尼克森石油公司。

今年5月,中海油并购尼克森的谈判进入一个高潮。据英国《金融时报》描述,今年5月,在温哥华一次会议上,中海油方面向尼克森提出过收购建议,被尼克森董事会以价格过低为由拒绝。

《金融时报》透露,此后,中海油总经理杨华花了大量时间向收购目标表达诚意。为争取加拿大的支持,中海油决定将其北美地区的总部迁到加拿大卡尔加里,保留尼克森全部员工,甚至承诺在多伦多证券交易所二次上市。“从一开始,中海油就把了解(法律)规定、了解政府及行业的要求作为一项优先要务。”

值得一提的是,在收购尼克森交易的消息于今年7月宣布前,中海油还非正式地接触了尼克森资产所在地的一些官员,包括加拿大、美国、英国和尼日利亚,以便让他们有个准备。

今年7月的一个雨天,杨华走进了伦敦西区的一家酒店,与尼克森董事长巴里•杰克逊会面。杰克逊和杨华达成了一项协议,该协议为中海油展开收购尼克森行动铺垫道路。

7月23日,中海油宣布准备以151亿美元现金总对价,收购尼克森100%流通的普通股和优先股,其中普通股每股收购价为27.5美元,比7月20日收盘价溢价61%,优先股的对价为每股26.0加元。此外,中海油还将承担尼克森的43亿美元债务。

中海油以如此高的溢价收购尼克森,却一直未得到加方的批复。8月29日,加拿大工业部启动对收购案的审批,并两次延长审批期限,审批最后截止日期为12月10日。

在这段等待的日子里,中海油收购案成为加拿大朝野各党派、媒体、智库、民众广泛热议的焦点,这其中,质疑反对的声音与理智支持的声音针锋相对。

如保守党籍国会议员贝赞(JamesBezan)在给自己选区的选民一封信中说:“我特别反对中国国营公司并购加拿大公司。”其他反对人士则是基于加拿大联邦保守党的原则,公开对此并购案提出反对意见。

面对这种政治压力,整整100天,哈珀给出的回应是,批准此次收购,但“下不为例”。哈珀在宣布通过收购案后表示:“坦白说,加拿大花了多年时间,减少政府对经济和各行各业的控制,但不是想见到这些行业或公司被外国政府收购和控制。将来,如果有外国国企意图收购加拿大油砂业务的控制性股权的话,政府定会出手阻止。”

根据加拿大政府12月7日公布的外国投资新规则,今后外国国营公司申请收购加拿大大型企业时,将接受更为严格的审核:首先看该国有公司对被收购加拿大企业的控制力和影响力;其次看该国有公司对被收购加拿大企业所在行业的控制力和影响力;三要看该国有公司所在国政府对被收购公司的控制力和影响力。

国内油企将“三分天下”

对于中海油而言,此次收购尼克森成功意义非同寻常。

中海油董事长王宜林在2012年中海油中期报告中表示,若收购成功,将使中海油成为“资源配置均衡、在世界主要油气产区均占据重要地位的全球性油气勘探和生产公司”。

中海油首席执行官李凡荣表示,收购尼克森将使中海油净探明储量和净产量分别增长约30%和20%,并将带来油砂、页岩气等非常规油气资源方面的宝贵经验。此外,尼克森管理团队的管理范围将扩大到中海油位于北美及加勒比地区的资产。

中投顾问能源行业研究员任浩宁在接受时代周报采访时认为,收购尼克森后,中海油不仅能获得尼克森所有油气资源,还将获得尼克森在石油、页岩气等领域的技术、设备、销售渠道、管理人才,这对其长期发展而言有巨大帮助。

尼克森2012年第二季度的平均日产量为20.7万桶油当量,2011年中海油全年平均日产量为90.9万桶油当量。这起收购案完成之后,中海油日均油气产量有望提升近23%。

不仅如此,尼克森的资源储备也将成为中海油的囊中之物。截至2011年底,尼克森拥有9亿桶油当量的证实储量及11.22亿桶油当量的概算储量,还拥有以加拿大油砂为主的56亿桶油当量的潜在资源量。

“收购尼克森后,中海油的整体实力大幅提升,国内石油业‘三分天下’的局面更加凸显,中海油将加快追赶中石油、中石化的步伐。这对于中国能源行业而言是巨大的利好消息,国内石油供应将会大幅增加,能源安全更有保障。”任浩宁说。

除此之外,值得注意的是,目前,我国的页岩气开发进入初步开发阶段,而在技术上还存在诸多不足,在前期离不开国外技术经验的借鉴。

厦门大学中国能源研究中心主任林伯强认为,“中海油的优势主要在海上,此次收购解决了中海油上游业务在陆地的短板,并增强其对油砂和页岩气等非常规资源的获得能力。”

据了解,中海油去年已经开始开发在安徽的芜湖和巢湖一带的部分页岩气井。有业内人士表示,由于技术经验等方面的欠缺,开发效果并不是很尽如人意。而尼克森在页岩气开采方面的技术优势不言而喻,中海油此收购可谓一举多得。

此前,尼克森专注于三项发展战略,其中包括加拿大西部的油砂、页岩气及主要位于北海、西非海上及墨西哥湾深水海域的常规油气勘探与开发。

美国沃顿商学院一份文件曾经指出,仅是购买少数国外公司股权,很难得到页岩气的核心技术。而中海油对尼克森的全资收购,或许能解决这一问题,引进页岩气开发技术对我国当下的页岩气开发将起到重要的作用。

“走出去”的第一步

尼克森是一家大型石油和天然气公司,其资产分布在加拿大西部、英国北海、墨西哥湾和尼日利亚海上等全球最主要产区,包含常规油气、油砂以及页岩气资源。

由于尼克森在英国北海和墨西哥湾拥有资产,这项交易需经英国和美国相关政府部门的批准,而这可能影响中海油预定于今年年底前完成交易的时间表。

12月12日,英国能源和气候变化部发言人表示,中海油收购尼克森的交易,并未引发该国监管部门的担忧。值得一题的是,中海油通过收购尼克森将得以控制英国最大油田。

目前,此项收购距离成功仅一步之遥,即使最终未获美国监管机构批准,中海油也可采取剥离尼克森在美资产等方式完成对尼克森的收购。

而根据交易条件的一部分,中海油对加拿大油气行业承诺,在交易完成后将确立卡尔加里市为地区总部,负责在北美和中美洲的业务,管理价值约80亿美元的新增资产;保留尼克森现有的管理层和员工;投入大量资金用于长期开发加拿大的油气资源;在多伦多证券交易所挂牌交易其股份;继续推进尼克森现有的社区和慈善项目,尤其是关于原住民及当地社区的项目;继续支持阿尔伯特大学的油砂研究,并参与加拿大油砂革新联盟。

12月8日,中海油表示,该公司为了通过这一审批,亦向加拿大方面作出了让步,除了前述提出的六项承诺外,还承诺向加拿大工业部提交有关年度执行报告。

并购尼克森能为中海油带来多大的正收益,这也是业内人士讨论的焦点。林伯强提醒,并购成功仅是中海油“走出去”的第一步,如何经营管理好这些并购的海外资产,才是对中海油的最大考验。

林伯强认为,此次并购中海油除了要支付151亿美元的交易资金外,还将承受尼克森43亿美元的债务,如何保障如此巨额投入不打水漂、保证国有资产保值增值,中海油压力巨大。

投资机构摩根士丹利也特别提到一点,尼克森过去数年的生产表现不济,成为是次交易的主要忧虑。

本网站上的内容(包括但不限于文字、图片及音视频),除转载外,均为时代在线版权所有,未经书面协议授权,禁止转载、链接、转贴或以其他 方式使用。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。如其他媒体、网站或个人转载使用,请联系本网站丁先生:news@time-weekly.com

相关推荐
资方让利产业方?诚志股份零溢价投资私募基金,要当液晶显示材料龙头
君实生物去年亏损超22亿,核心品种加速“出海”,对冲国产PD-1内卷
监管能见度 | 沪深北交易所连续6周IPO“零上会”背后:监管全流程“零容忍”
发现新质好公司 | 元宇宙概念股营收榜:四企营收超千亿元,半导体、游戏企业数量最多
扫码分享