汇金启动增持第二季 银行股苦熬出头之日

特约记者　崔渐琦　发自北京

市场总是喜欢开玩笑。

虽然汇金持续不断地增持，但四大国有上市银行股却成为扶不上墙的阿斗，股价不涨反跌，带动其它银行股价格疲软，并引发大宗交易市场以跌停价抛售银行股。

2012年10月10日，汇金公司发布公告称：“已在二级市场自主购入工、农、中、建四行股票，并继续进行相关市场操作。”

与此同时，工农中建四大银行也发出公告，相继披露汇金10日增持股份的具体数额。据公告显示，汇金分别增持工行473.35万股、农行572.53万股、中行384.42万股、建行281.41万股，共计增持了四家银行1711.71万股的股份。据当日四大行A股收盘价计算，汇金此次共耗资约5410.58万元。

不过本次增持较去年同时期相比力度有所降低，去年10月10日汇金公司分别增持工行1458.40万股、农行3906.83万股、中行350.96万股、建行738.43万股，共增持了四家银行6454.62万股的股份。据去年当日四大行A股收盘价计算，汇金共耗资约1.97亿元，明显高于今年的增持金额。

而在此次增持后，汇金持有的股份比例也有所变化。其中汇金持有工行股份比例为35.43%，持有农行股份比例为40.16%，持有建行股份比例为57.15%，持有中行股份比例为67.6456%（总股本）。

事实上，在去年第四季度之后，汇金一直在持续增持。四家银行在公告中发布了在过去一年时间内累计获汇金增持各自股份的具体情况，其中共增持工行1.27亿股，增持农行4.21亿股，增持中行2.74亿股，增持建行1.44亿股。据统计，2011年第四季度，汇金分别增持了工行5305.3万股、农行30963.2万股、中行14806.8万股、建行9049.6万股。紧接着今年的第一季度，汇金再次增持四大银行股票，分别增持了工行5032.4万股、农行2940.9万股、中行8363万股、建行2267.4万股。今年二季度，汇金再一次增持四大银行股票，但较上几次明显减弱，分别增持了工行700万股、农行800万股、中行76.3万股、建行385万股。

但银行股价并未在汇金的增持下有所表现，反而是屡增持屡跌。

对于汇金公司持续增持银行股，有分析人士认为，一方面，四大银行估值较低，确实已经具备长期投资的价值。另外，汇金增持目的在于稳定市场，但汇金的这种做法象征意义大于实际意义。但对将来银行股的盈利担忧时刻压制着股价。目前市场大部分观点认为，利率市场化将会导致利差缩小，银行业盈利能力将大幅下滑，这也是导致银行股估值不断降低的原因。

更为重要的是，汇金公司对四大银行的持股比例较高，后续增持空间已经非常狭窄。就拿中国银行而言，汇金公司已经持有96.55%的A股，倘若继续大量增持，中国银行A股的流动性将变得更加糟糕，而流动性差、交投不活跃，恰恰是部分机构资金不愿配置银行股的重要原因。
 

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