[外媒看中国] 中国民企：“小鱼”出海

2012-10-11 03:11:53

来源: 时代周报

威斯康星州正铺开红地毯欢迎中国投资者。

如果说华为和中兴代表中国工业的“巨鲸”，那么访问威斯康星州的这些投资者就是“小鱼”。乘坐着大巴的这50名企业家在从房地产到采矿业的各个行业发家致富，如今他们正考虑在美国作一些投资。

他们在走访一系列企业，如果达成交易，这些交易不太可能引发华盛顿的安全担忧。他们的潜在投资目标包括高性能摩托车生产商Eric Buell Racing，以及水处理技术开发商AquaMost。

完全可以理解的是，围绕华为展开的激烈交锋吸引了更多的公众注意力。但此类消息也妨碍着人们留意到大趋势，威斯康星州正在上演的一幕就属于这个趋势，尽管它尚未引起国际媒体的关注：通过大量规模较小的交易，中国对美国和欧洲的投资正在飙升，而且往往受到热烈欢迎。

这波热潮似乎刚刚起步。2009年之前，中国对美国的直接投资为每年大约30笔交易，总价值不到5亿美元。据经济咨询公司荣鼎咨询(Rhodium Group)介绍，过去两年里这个数字扶摇直上，已达到每年平均100笔交易，总价值大约50亿美元。根据荣鼎咨询的计算，中国对欧洲的直接投资已从前些年的每年不到10亿美元，增至去年的大约100亿美元。

最大的交易是由中国工业的“巨鲸”进行的，它们一般是国有企业。但大多数交易（约三分之二）来自“小鱼”。

外国对“巨鲸”和“小鱼”的态度截然不同，而这不仅仅是由于它们的投资规模。尽管人们往往把“中国公司”说得像是一个铁板一块的实体，但世界各地的政府正倾向于区别对待不同的中国企业。真正的民营企业在海外扩张时遇到的是敞开的大门。

近期中国国有企业完成了一些巨大的海外交易，如中国长江三峡集团公司(China Three Gorges)对葡萄牙公用事业集团EDP投资35亿美元，以及中石化(Sinopec)对美国戴文能源公司(Devon Energy)投资22亿美元。然而这些巨额交易的实际影响并不太大。它们几乎总是涉及少数股权，实际上，它们无非是些金融投资。中国国有企业似乎已明智地意识到，竞购多数股权可能不会得到批准，但少数股权不能产生全盘收购在执行有方的情况下能够产生的效益。

中国民营企业的海外扩张之路平坦得多。低于国家安全审查门槛的小笔收购自然相对容易得到批准，即使是较大的交易，如三一重工(Sany)以4.75亿美元收购德国混凝土泵制造商普茨迈斯特(Putzmeister)，也得到放行。

咨询公司麦肯锡(McKinsey)上海分公司董事陆浩文(Thomas Luedi)表示，中国企业已学会从结构上妥善安排交易，以化解有关方面的担忧，比如承诺不会解雇工人。

“中方在不少交易中显示出，总的来说，他们接手并不意味着末日来临，”他表示，“企业没有被毁掉。公司治理也没有脱轨。”

对中国来说，幸运的是还有数千家企业没有包袱，这些企业正引领中国工业向美国和欧洲进军。

据2012年10月10日英国《金融时报》