暴利VS抱怨 石油巨头盈亏账

本报记者 张蕊 发自北京

10月28日，中石油和中石化两石油巨头各自公布了2011年第三季度报告，报告显示，两家公司前三季度共赚得1634亿元，在第三季度两家公司共赚得571亿元。但炼油板块依旧是两家企业亏损的大头，其中，中石油前9个月炼油亏损高达415亿，中石化前9个月炼油则亏损246.10亿元。两家公司总计645亿元的炼油亏损，较其上半年分别为234亿元和122亿元亏损额持续加剧。

然而此前发改委给出的数据却与此相差甚远，10月26日，发改委披露的信息显示，今年1-8月份，炼油行业累计亏损18.4亿元，相差巨大的数据让公众满心疑惑。中石化新闻发言人黄文生公开表示，海外依存度高、成本上升是导致中石化炼油亏损的一个重要原因。

炼油业务亏损严重

根据三季报，2011年前三季度，中国石化公司营业收入18751.02亿元，归属于母公司股东的净利润为599.60亿元。其中，三季度单季实现营业收入6418.30亿元，同比上升31.0%。国内油气生产量上升，海外恢复生产，原油及天然气实现价格增长等都是三季度净利润增高的原因。

关于亏损，中石化的三季报中指出，截至三季度，炼油板块继续亏损，前三季度，公司原油加工1.59亿吨，单季加工原油50.77百万吨，环比降6.5%。加工量环比减少的主要原因是成本上升的影响，所以导致炼油板块继续亏损。

而中石油的三季报则显示，公司2011年前三季度实现营业收入14829亿元，同比增长41%；归属于母公司股东净利润1034亿元，同比增长3.5%，实现每股收益0.57元，增收不增利的主要原因是国际油价偏高导致炼油业务亏损以及国内气价偏低导致进口天然气业务亏损。

无独有偶，日前，国家发改委公布的今年前9个月国内炼油行业的运行情况指出，“行业亏损有所减缓”并提及“今年1-8月份，炼油行业累计亏损18.4亿元”。

虽然尚有一个月的数据未计入内，以及炼油行业还包括几百家中小型地方炼油厂在内，但这18.4亿元的“亏损”与661亿元的“大窟窿”实在差距太大，实在难以让人把这么大的“缺口”都默认在“9月份”这一个月里。更有人提出质疑，公司方的数据和官方数据存在这么大的差距，这是为什么呢？

厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强在接受时代周报记者采访时指出，从目前看来，中石化比中石油的亏损应该更大一些，因为中石化的炼油板块比中石油大，“不过发改委公布的数据是，整个炼油板块仅有18个亿的亏损，当中要怎么吻合数字，那就是两家公司的事情了。”他说，口径不同，只能由企业出面来作出解释。

财经专家郭有信撰文称，尽管发改委和中石油、中石化的数据在统计范围、统计跨度上存在差别，但18.4亿元和近400亿元之间的差别，已经不是用范围和跨度能解释得通的了。炼油企业的产品最终还是要通过销售终端卖出去，不计算终端销售数据而单纯强调炼油一个业务的亏损，显然有夸大之嫌。

林伯强说，现在对中石油、中石化的亏损是有一些争议的。“从外者直观地来看，我个人感觉应该没有那么多，可能因为批发价是国家规定的，所以才会亏损，如果是自己定价，那应该不会亏损。”林伯强说，他知道2007年和2008年石油石化亏损得比较厉害，但是今年亏损这么厉害，还是出乎他的意料，“理论上讲，不应该。”

诸多的消费者认为，一面是巨额的利润，一面又是高额的亏损，油价一涨，运输企业成本就增加，成本增加就要增加运费，运费增加了物价就要上涨，但其实这些费用的上涨幅度远远小于油价，那么，这么高的油价收入究竟上哪了？石油巨头是否在内部转移利润，以此来获得国家更多的补贴？黄文生对此予以否认，称公司是上四季度上市公司，他们的报表是定期对外公告，每个季度都对外公报，每半年经过国际审计毕马威公司进行审计，他们国内会计组织跟国际会计组织都已接轨，内部价格制定完全按照国际价格和国内价格，发改委定价格，不存在内部转移利润的问题。

中投顾问能源行业研究员宛学智则告诉时代周报记者，利润巨大指的是整体利润，而亏损则是侧重于炼油板块，在独立核算的业务板块下，炼油板块亏损是事实，整体利润丰厚也是事实，“不能将整体利润与局部亏损混淆”。

宛学智说，中石油和中石化的开采、炼油、化工、销售等业务板块是独立核算的，石油勘探与开采板块利润丰厚，其利润弥补了炼油板块的亏损，从而实现总体上的盈利。前三季度中石油炼油业务亏损额达到了415亿元，但其勘探板块利润高达1607.91亿元，足以弥补其亏损。

显然，中石化并不认为整体利润可以弥补亏损部分，黄文生解释，到目前为止，中石化的总资产超过1.6万亿，销售收入今年按前三季度的平均推算到全年要超过2.5万亿。但去年1.45万亿的资产，1.96万亿的销售收入，虽然有700亿的利润，“你们看资产的回报率不到5%，销售的利润率仅有3.5%，也就是说我们卖100块钱东西，只能有3.5元的利润。”

这一点，林伯强比较认同：“利润1000多亿，并不足以说明是否赚钱，还要看投入多少，如果投入和产出不成正比，这也不能说是挣钱的。”

中国石油方面并没有对此进行公开回应，在其三季报上只能找到“在国内通胀压力较大的情况下，上半年大幅上涨的油价未能同比传导至成品油价格上，致使公司炼油板块亏损415.4亿元”的说明。

究竟是谁在亏损

实际上，从中石化提供的报表来看，情况确实像他们所说的那样，利润比例其实并不高，可是，国内成品油价为什么这么高？石油石化的利润到底有多少呢？

对于利润，黄文生是这样说的：“公司82%的原油要来自于公司外部，包括进口，包括从中石油采购少量，包括从中海油采购少量，进口量现在基本上就达到了75%以上，中石油到中海油供应我们是6%左右，那么外部买的原油和我们内部买的原油都是按照国际原油价格计价的，就是我们在外边买油是按国际原油价格，从中石油买油、中海油买油也是按照国际原油价格计价，而炼油的毛利，就是我们加工了原油最后卖出的成品油销售的收入，减去我们炼油的成本是每吨负3.81元。”

显然，按照林伯强的理解，目前油价是国家在控制，企业买油炼油后加上成本出售，如果成本够，那就不亏损，如果成本不够，那是肯定会亏损的。“如果由企业自己定价，那一定不会亏损了。”

林伯强说：“石油石化在整个产业链来说其实是一种垄断。国家目前对其在征收暴利税，按照我的理解，有暴利才会征收暴利税，既然征收就是因为有暴利。”

宛学智分析，炼油过程中的亏损主要来源于原油价格的上升。以中石油为例，其内部的勘探板块与炼油板块是独立核算的，在此情况下假设原油开采成本是20美元/桶，但是提供给下游的炼油板块时，其价格按照国际油价核算。这样的中间定价不会对整体利润产生影响，但会导致炼油板块成本的急剧上升。“完全没有必要盯着中石油在炼油板块的亏损，而是应当关注其整体利润。”

事实上，不仅是中石油中石化的炼油板块在亏损，地方炼油厂的亏损也是不容小觑的一部分。究其原因在于国家对原油进口权的限制，地方炼油企业只能靠从国外进口燃料油来生产成品油，经济的复苏没能帮助地方炼油企业恢复到正常的生产水平。

公开资料显示，截至2009年底，中国的原油一次加工能力已由2000年的2.76亿吨猛增至4.77亿吨，稳居世界第二位。在进入新世纪的头10年中，中国炼油能力激增了72.8%，成为新中国成立60年来炼油能力增量最大、增速最快的10年。中石化现已成为世界第三大炼油公司，中石油也已发展成为世界第八大炼油公司。2009年，中石化和中石油原油年一次加工能力分别达到2.235亿吨和1.425亿吨，分别占全国产能的46.9%和29.9%。2009年5月中海油兴建的1200万吨/年的惠州炼厂投产，炼油能力增至1950万吨/年，占全国产能的4.1%。地方炼厂2008年总炼油能力达8805万吨。

目前，全国统计在列的炼油厂一共有264家，其中地方炼油厂177家，总的炼油能力达到4000万吨，其中山东和辽宁两省的地方炼油能力最强，产值约占全国的30%。

特别是2009年，国家出台的一系列举措更是让地方炼厂的生存难上加难。从2009年1月1日起，燃料油消费税由0.1元/升提高至0.8元/升，地方炼厂利润大幅压缩，成品油销售渠道受到挤压。同年5月，新的成品油定价机制出台，地方炼油企业因市场供求骤变，价格竞争更加激烈。

与此同时，《石化产业调整和振兴规划》细则出台，指出“对炼油行业采取区域等量替代方式，2011年以前淘汰100万吨及以下低效低质落后炼油装置，积极引导100万-200万吨炼油装置关停并转，防止以沥青、重油加工等名义新建炼油项目”，全国约60家地方炼厂累计2200万吨炼油面临关停并转的命运。

不过林伯强却认为中石油和中石化的亏损与地炼并没有关系，“地炼没有进口权，虽然比中石油、中石化灵活，但处境肯定不如中石油和中石化好”。

他说，两巨头频频喊亏，就是想提醒政府，现在油价的调整是不到位的，还是没有与国际完全接轨。

10月20日，在中石油2011年临时股东大会上，董事长蒋洁敏及总裁周吉平对发改委下调成品油价格予以了回应。周吉平表示，此次油价的下调对中石油的经营造成了一定的影响：“初步预计，如果目前的价格持续到年底，今年中石油炼油的亏损可能超过500亿元。”

他还表示，目前执行的价格调整，并未完全按机制来运行。对此，蒋洁敏进行了补充：“现在每加工一桶原油，我们要亏损十几美元。”

产业链盈亏分析

石油石化炼油板块在持续亏损，油价也未与国际接轨，但是整体产业的利润又在增加，那这又是为何呢？按照郭有信的撰文，石油产业一般被分为上游、中游和下游三个部分。上游的任务主要将地下的石油开采出来，一般我们分为勘探、开发、生产三个环节，中游的任务主要进行石油的储运，下游的任务是石油的加工和销售，具体包括炼油、化工、销售三个环节。各种分类不一样。加上配套的石油技术服务，形成一条上下连接紧密，综合配套，延伸很长的产业链。

上游的勘探开发，通过中游、下游。在这个过程中，有石油开发权益的投资，对石油勘探的投资，进行开发生产的投资，进行管道运输的投资，最后炼油加工，还有储运和交易，配送等等，再有技术服务，形成一个网络状的产业链。

中投顾问能源行业研究员宛学智也指出，石油产业链包括勘探与开采、炼油与化工、销售。以中石油为例，其2011年上半年的利润中，上游的勘探与开采业务利润占比是64.32%，中游的炼油与化工利润占比是18.47%，下游的销售业务利润占比是12.63。

宛学智说：“整体而言，在石油产业链中，上游的勘探与开采盈利最为丰厚，中游的炼油业务盈利能力不强，也是石油企业亏损的主要来源，但化工部分利润较为丰厚。下游的销售端利润最低。”

有一点值得注意的是，在郭有信的文章中提到了，“中石油、中石化本身横跨产业链的上中下游，主营炼油厂在供给旗下直营加油站时，出厂价格远低于市场批发价。据报道，和民营加油站的批发价相比，每吨能相差500-800元。一吨就相差这么多，那按照每年的用量，一年下来至少有几百亿之巨。”

国资委主任李荣融曾说过，中石油的利润不如埃克森美孚利润高。对于这一点，宛学智是这样看的，从市值方面来看，中石油的全部市值高于埃克森美孚。他说，《金融时报》2010年发布的全球市值500强中，中石油位居第一，埃克森美孚位居第二。“从员工数量来看，中石油超过110万人，埃克森美孚员工不足8万人。从利润方面来看，2010年埃克森美孚实现净利润305亿美元，中石油实现净利润约在250亿美元左右，可见埃克森美孚的人均利润率是中石油的十几倍。”

“出现这一原因的根本是体制问题，中石油是在一个不完全竞争的石油市场中由行政力量主导而形成的一家巨型国企，其在运营效率、税收负担、市场环境等方面与埃克森美孚存在较大差距。过多的行政干预与价格管制以及不充分的市场竞争制约了中石油的运营效率。”宛学智如是说。

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