• 大成基金杨丹:中国经济应转为内需增长型

    金融 > | Time Weekly - 2011-05-19 00:49:45
  •  

    本报记者 毛瀚民 发自深圳

    央行5月12日晚间宣布,从5月18日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。当地时间5月16日,数据显示美国债务达到4.29万亿美元的法定上限。而中国,尽管去年11月以来连续第5个月净减持,截至3月底,仍持有1.1449万亿美元美国国债,继续占据全球最大持有者地位。

    大成基金内需增长拟任基金经理杨丹认为,这反映了全球经济失衡仍然严重,中国必须积极扩大内需,加快转变经济发展方式,这不仅有利于中国经济保持稳定、高速增长,更有利于全球经济平衡、健康发展。

    急需扩大内需

    杨丹认为,2011年的A股市场将以业绩驱动为主,在经济转型和投资放缓的情况下,大内需行业依然是最值得中长期投资的品种,其中优秀的公司将不断成长起来。在经济转型的大背景下,内需将是中国经济增长的动力。

    金融危机爆发以来,海外需求持续疲弱,中国外向型的经济增长模式受到了非常大的挑战。虽然在接连推出的量化宽松政策刺激下,美国经济已经开始复苏,但目前看来,前景不会一帆风顺。在此背景下,中国经济必须从过去的出口拉动型转为内需拉动型。

    改革开放让中国人民富起来。过去的20年,居民收入显著提升,已经成为拉动经济增长的重要动力。在各项刺激消费、拉动内需的政策推动下,事实证明近年来内需显著增加:今年一季度6年来首度出现贸易逆差;世界奢侈品协会表示,中国可望在2012年超越日本,成为全球最大的奢侈品消费市场,中国已经成为最大的汽车消费国。目前,各大高端消费品制造商均把中国作为最重要的市场。

    杨丹认为,在宏观政策引导和经济结构的自我演进中,受益于内需增长推动力的行业与上市公司的投资价值将获得提升。针对宏观经济环境的变化,大成基金日前推出大成内需增长股票基金,投资方向主要是受益于内需增长的行业中的优质上市公司。

    货币政策趋紧

    从更远的周期来看,大消费、新兴产业是未来中国经济增长的驱动因素,其中优秀公司的增长速度将非常快。这类股票今年表现不太好,主要是因为去年涨幅较大,业绩被透支,但它们的投资逻辑并没有改变。

    杨丹指出,从CPI数据来看,通胀仍是未来影响股市的关键因素。5.3%的CPI水平,说明目前整个市场的通胀水平仍然维持高位。

    杨丹说:“自去年开始,多家研究机构持续预测通胀可能已经见顶,但现在看来,之前的多次预测存在误判,即CPI并未见顶后展开回落,而是持续在一个较高的水平。”在此背景下,央行再次上调存款准备金率显示了央行回收流动性、控制通货膨胀水平的决心。

    杨丹指出,相较于去年的高通胀,今年的通胀结构出现了变化。去年的通胀主要表现为周期性的,比如猪肉、食品等价格的大幅上涨,这些因素随着市场的供需不断调整,价格的上涨不会一直持续。但是今年的通胀结构更多地表现为居住、服装、服务等因素,这种由于能源成本、经济发展、劳动力价格提升等造成的通胀则将是一个长期的、必然的过程。

    杨丹认为,在通胀水平没有出现明显下落的情况下,为了抵御通胀而持续推出的紧缩政策应不会出现方向性改变。但此次央行选择调整存款准备金率而不是加息,短期内应处于政策效果观察期,不会过于严厉。无论如何,市场的不确定性因素依旧存在,在货币趋紧的环境中,仅仅依赖估值修复很难出现大规模行情。在这个阶段,市场的主要驱动因素应该还是来自于业绩增长。

相关文章: 更多关于大成基金 杨丹 内需增长型 的报道

  • ·两盐湖蹊跷合并:谁是获利者(2010-03-24)
  • ·大成基金研究部总监曹雄飞:培育新的经济增长点更加迫切(2011-01-27)
  • ·大成保本基金陈尚前:稳健型投资者青睐保本基金(2011-04-07)
  • ·大成基金杨丹:中国经济应转为内需增长型(2011-05-19)
  • ·旗舰店落子陆家嘴 大成基金战上海(2011-07-28)
  • ·大成基金:可转债策略灵活多样(2011-11-10)
  • ·重啤“乙肝疫苗神话”破灭 大成基金“踩雷”(2011-12-15)
  • ·“私募一哥”徐翔出手 泽熙欲拯救还是抄底(2011-12-29)
  • ·大股东力挺 大成基金逼宫重啤落败(2012-02-09)
  • ·大成基金上半年利润下滑近3成(2014-08-06)
  • 对于河科大恳请给予“多些时间的说法”,北京大学生命科学学院研究员魏文胜提出,“这个实验的周期就两到三个星期,(韩春雨)想要证明,并不会花费太长时间”。

    “女性可以发挥的空间越来越大,可以作为的领域越来越多。关键是女性能否把握机遇,发挥能量。有时候不是领导不重视,关键是用实力说话。”

    上任后,李强力抓行政审批制度改革,希望通过制定权力清单,解决政府管得过多的问题。十八届三中全会决定推行地方政府及部门权力清单制度,让浙江的这项工作正式提上日程。

    在经历了火热的招商扩张之后,韩束自称已拥有10万人的微商代理团队。

    全面从严治党、领导核心、党内政治生活、党内监督、纪律严明、党内民主、反对腐败、高级干部、权力监督、群众路线、民主集中制、选人用人

    刚刚闭幕的中共十八届六中全会通过了两个重要文件——《关于新形势下党内政治生活的若干准则》《中国共产党党内监督条例》。

    9837:1—随着2017年国家公务员考试报名正式结束,“民盟中央办公厅接待处主任科员及以下”一职以万里挑一的比例,成为最热门职位。

    “每一代人有每一代人的长征路,每一代人都要走好自己的长征路。”10月21日,习近平总书记在纪念红军长征胜利80周年大会上如是说道。