资金缺口300亿 华晨前景堪忧

本报记者 李绍仪 发自北京

中国华晨汽车集团董事长祁玉民在上海车展表示，公司未来五年将继续扩大产能，但资金缺口在300亿元人民币以上，考虑通过银行贷款及股市融资并举来弥补资金缺口。

他同时指出公司已经在A级车和B级车的市场上站稳了脚跟，未来将全力发展C级车。

C级车亮相上海车展

4月19日，华晨汽车携旗下9款整车、7款发动机产品和一款Plug-in纯电动模型盛装亮相上海国际车展，其中包括8款全球首发车型和4款绿色新能源车型。

在诸多参展车型中，华晨秘密运作已久的C级车大中华概念车格外引入注目。作为华晨首款C级车的雏形，该产品设计融合了祥云、太极等中国元素与欧洲当代美学元素；动力方面选用了2.0TGDI发动机，匹配6挡手自一体变速器，带有制动能量回收系统，此外，还装配了E-drive智能控制、TSP智能网络系统、自适应巡航等高科技装备。作为华晨汽车“立足中场、上下延伸”产品策略的最新成果，大中华概念车不仅代表了华晨汽车的最高设计水平，也传达出华晨汽车向C级车市场进军的决心和信心。

本次车展还展出了中华530高性能版和中华530混合动力版两款车型。中华530高性能版搭载华晨自主研发的1.5T涡轮增压发动机、匹配五速手自一体变速器，前有麦弗逊独立悬挂，后有扭力梁半独立悬挂，同时，配置了ESC车身稳定系统等高科技配置，打造出豪华的主被动安全体系。而中华530混合动力版则搭载了启停混合动力系统，节油率可达8%-12%。

实际上，华晨中华在家轿市场上起步很早，但一直缺乏一款叫好又叫座的产品。目前主力产品有骏捷、骏捷FSV等车型。骏捷上市后却一直不温不火、而骏捷FRV、FSV表现只能算中规中矩。因此，华晨寄望将于今年下半年上市的中华530，能成为国内中级车市场的畅销产品。

押宝轿车风险大

然而，业界对此并不看好。

“实际上，自主品牌的机会很可能只能在中低端产品上。这是因为现阶段国内消费者的观念仍未转变，自主品牌做高端产品要获得市场的肯定，投入要很大，风险很高。” 华晨中国汽车控股有限公司（01114.HK）独立非执行董事之一、清华大学汽车工程开发研究院常务副院长宋健认为，目前国内B级车市场竞争异常激烈，自主品牌要在其中占据一席之地并非易事。“不仅仅是华晨，自主品牌纷纷推B级车，显示出一种普遍的非理性。而对比其他自主品牌，华晨未来要全力发展C级车，付出的代价会很大。”

宋健指出，由于华晨轿车的采购渠道和选用零部件成本较高，尽管产品品质尚算不错，但市场并不买账，华晨为此已经投入了几十个亿的资金。

他给时代周报记者算了一笔账：华晨采用的是三菱的发动机，成本比同级别的奇瑞轿车约高2万元，然而，由于品牌影响力及其他综合因素影响，同级别的华晨轿车售价与奇瑞轿车并无明显差异。再者，在销量上，华晨轿车并不理想。因此，最后中华轿车被迫暂停经营。

“实际上近年来华晨旗下的宝马和金杯业务都是盈利的，赔钱的一直是轿车品牌中华。华晨的轿车几乎是卖一辆赔一辆，去年甚至连毛利率都是负数。”宋健表示，由于经营理念有偏差，成本核算亦存在严重问题，华晨的轿车自上市以来只有一年实现过盈利，此后就连连亏损，2009年第四季度，这一块业务不得不从上市公司剥离出来。

据华晨汽车旗下香港上市公司华晨中国较早前发布的业绩预告称，甩掉中华轿车以后2010年度公司业绩扭亏为盈。公告称，相对2009年，公司持有50%权益的共同控制实体华晨宝马汽车销售量增长强劲，2010年下半年的盈利贡献优于上半年，令该公司经营业绩有所增加。

在2010年上半年，华晨中国就因华晨宝马销售量同比增幅超过50%而扭亏为盈，实现净利润约5.1亿元人民币。而车企普遍业绩红火的2009年，公司因中华牌轿车年内经营亏损及其业务出售母公司减值导致公司巨亏16.4亿元。

据华晨中国在2月份的公告透露，因宝马合营销量强劲增长，公司已停止经营中华牌轿车业务。事实上，早在2009年11月，华晨中国就因不堪旗下中华牌轿车业务持续亏损的拖累，而出售给母公司华晨汽车集团。将该业务剥离上市公司后，华晨中国盈利能力得到显著提升。

据悉，2010年华晨共计实现整车销售50.1万辆，同比增长44%，其中，中华品牌全年销量共计15.97万辆，同比增长34.90%。依照华晨汽车“十二五”发展规划，到2015年，集团整车及发动机产销目标分别为150万辆及150万台，销售额目标要达到2000亿元。

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