深投控扫清障碍 国信证券重启上市

本报记者 毛瀚民 发自深圳

2010年底，证券行业的大洗牌悄然来临。“简单地说，深投控转让了安信证券的部分股权，控股国信证券，参股国泰君安。已经理顺了各方股权关系，也为国信证券上市铺平了道路。”1月11日，国信证券发展研究所总经理何诚颖告诉时代周报记者。

2010年12月31日，是券商“一参一控”大限之日，包括国信证券、国泰君安和安信证券等大批身陷“一参一控”漩涡的券商整合的路径日趋清晰。

摆脱“一参一控”限制

时代周报1月11日从深圳投控内部人士处获悉，为解决“一参一控”问题，深圳国资委旗下的深圳市投资控股有限公司（下称“深投控”）已经在2010年12月31日前办完了相关手续，转让了手中全部7.41%的安信证券股权。而接盘方则为深圳市国有资产监督管理局全资子公司—深圳市远致投资公司。在上述转让完成后，深投控将控股国信证券，参股国泰君安，分别持有两家券商40%和11.2%的股份。

此前，深投控就持有三家券商的股权。公开的资料显示，国信证券目前有五大股东，分别是深投控持股40%；华润深国投信托持股30%；红塔集团持股20%；中国一汽持股5.1%；北京城建投持股4.9%。控股国信证券时，深投控还是国泰君安证券的第三大股东，持股11.2%，以及持有安信证券7.41%的股权。

在安信证券最初成立时，深投控仅投资1000万元，占15.1亿元总股本的0.66%。不过，在2009年，安信证券增资扩股达到23.9亿股后，深投控通过现金增资，持股比例增至7.41%。“现在券商股权都是优质资产，很难做出取舍。”国信证券人士表示，为支持国信证券上市，符合证监会的“一参一控”要求，深圳国资局已作出了很多努力，2008年，深投控就已出售万和证券经纪控股权。

国信证券一位投行高管对时代周报记者透露，深投控在去年11月就已经将所持安信证券股份转让方案呈报证监会，并在2010年12月中旬已经获批。此外，安信证券大股东—中国证券投资者保护基金公司在近期暂无减持安信证券的计划。英大证券金融分析师李海燕告诉时代周报，深投控之所以选择放弃安信证券股权，因为持股国泰君安比例更高；此外国泰君安有可能在明年上市，深投控继续持有国泰君安能够获取更高的股权溢价。2008年深投控就曾出售了万和证券经纪公司控股权。转让安信证券股权完成后，深投控在解决了自身“一参一控”问题的同时，也扫除了困扰旗下控股券商国信证券IPO的主要障碍，国信证券目前处于停滞状况的上市进程有望重启。在并购华林证券一事上，国信证券一名高管1月11日对时代周报表示，国信此项并购已经放弃，“一是双方价钱未谈拢，同时监管层也不太赞成这项同业收购。”

券商争夺上市“头啖汤”

扫除各种“拦路虎”之后，国信证券将步入上市加速度轨道。国信证券一消息人士表示，国信证券IPO的保荐商是广发证券，之前双方有过很多合作的。“国信很可能成为2011年上市的头一个券商。”不过，排队上市的不仅仅是国信。目前，在沪深两市上市的券商共有15家，有业内人士乐观预计，如果券商达标“一参一控”进展顺利，2011年上市券商家数有望冲刺20家。原本预计2010年登陆A股市场的齐鲁证券，也把上市安排在了2011年。

近日，国有独资企业上海城建正式完成了对国泰君安证券5.55%股权的收购。原股东国家电网所持的国泰君安2.6亿股，最终以总价28.83亿元、平均每股11.09元的价格成交。交易完成后，原第四大股东国家电网不再是国泰君安的股东，上海城建则取而代之。 由于国家电网参股控股券商过于庞大，因此，出让2家券商股权后，还未能完全达标“一参一控”。

记者从上海联合产权交易所网站上获悉，截至2010年12月30日，共有17项与证券公司股权相关的交易转让，其中3项股权转让涉及国泰君安证券，两项涉及中银国际证券，12项涉及申银万国证券。股权转让方则分别来自于包括中化集团、上海电气集团、海通证券、申能股份、上海复行信息产业公司、中国航空工业国际上海有限公司、上海豫园旅游商城公司等近10家公司。现在，“一参一控”大限已过，但北京产权交易所和上海联合产权交易所的信息显示，涉及申银万国、国泰君安、中银国际及民族证券等多家券商的20余项券商股权转让尚在挂牌期内，这些券商没有在限期内达标。“一参一控”大限已至，证券行业将迎来“洗牌战”。按证监会要求，到期仍不符合“一参一控”监管要求的，由证券公司住所地证监局依法采取相应监管措施，记入监管档案，并在分类评价中相应扣分。

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