牙膏衰退纸业亏 两面针陷多元化泥沼
两面针公布的上半年业绩，让人们为这家著名老牌企业捏了把汗，营业亏损603.61万元，与上年同期净利润759.42万元相比下降179.48%。两面针牙膏可谓赫赫有名，曾经仅次于佳洁士和高露洁，如今主业仍然止不住萎缩，牙膏、香皂、家庭卫生用品等多类产品线均出现收入下滑。
本报特约记者 黄丽静 发自柳州
因牙膏而家喻户晓的两面针，由于在日化行业无法收复阵地，这家上市公司已经转战其他行业。一年前，两面针正式挥师重点进军纸业。至今一年过去，两面针却仍没能扭转纸业亏损的现状。此外，两面针还涉足金融投资、医药业、精细化工业、种植加工业和房地产开发等。
有分析师认为，两面针陷入了多元化泥潭，主业难避萎缩，而新扩展的业务未稳，经营面临着更大的风险和压力。两面针到底怎么了？这个耳熟能详的品牌会否随着两面针的多元化而流失？
对此，两面针的总裁林钻煌接受时代周报记者专访时则表示，两面针多元化的经营并不会拖累日化主业，相反，两面针即将迎来反击国际日化巨头的最好时机。
萎缩的牙膏业务
两面针所在的柳州，虽然是座工业城市，但依然山清水秀，空气清新。在两面针偌大的厂房，空气里飘着淡淡的牙膏香味。“两面针”本是种盛产于广西的中药材，以前广西人遇到口腔问题，就把两面针碾成汁，含在嘴里就痊愈了。
“我们是中药牙膏的典型代表，目前，中草药牙膏分技术委员会（SAC/TC492/SC3）的秘书处设立在我们公司，我们承担着中草药牙膏相关标准的制定工作。”两面针董事会秘书潘俊宏对时代周报记者介绍。而 纯植物、“货真价实”的两面针，却不得不面临牙膏主营业务持续萎缩的不争事实。
根据年报，两面针包括牙膏、牙刷、香皂在内的市场主打产品都呈下滑趋势。其中，2010年上半年两面针牙膏营业收入9595万元，同比下滑3.82%，利润率23.28%，同比下滑2.15%，相比之下，2004年上半年两面针的营业收入为1.6亿元，毛利率为37.82%。
对于业务继续萎缩，两面针解释为日化行业竞争激烈所致，人工和原料成本压力继续增大，压缩了企业的盈利空间。
遭遇这般困境的不止两面针，据中国口腔清洁护理用品工业协会常务副理事长兼秘书长相建强介绍，外资品牌佳洁士、高露洁、黑人、中华这四大品牌就占了牙膏市场份额的70%以上，而云南白药、冷酸灵、两面针、蓝天六必治、黑妹、美加净、田七等国产品牌只拥有三成左右的市场。
对此，在两面针工作了二十多年的两面针总裁林钻煌深有体会。他告诉时代周报记者，自从上世纪90年代末期国际品牌走进国内市场以来，两面针在市场的占有率就一直处于下跌的状态。国际品牌跟大卖场合作占据绝对优势，而且在早期进入中国的时候通过投入大量广告打造了知名度。当时牙膏的售价低、销售量少、广告量大。按照当时的市场行情，它们是绝对亏损的，但它们正是通过这个方法，先把中国的同行置于死地，然后再左右中国的市场，调整价格，让中国老百姓埋单。
为了收复失地，两面针于去年陆续推出了高端品牌御方系列，并以佟大为为产品的代言人大力投入广告，以改变两面针长期以来形成的低端、老年化的品牌形象。
但市场上的声音并不乐观。两面针一离任高管认为，虽然两面针也有推出高端的产品，但两面针给人的感觉依然是低档的老品牌，很多消费者觉得十几块钱买这样一个产品不值得，而改变消费者的认识是需要时间的。此外，虽然两面针邀请佟大为作为代言人投放广告，但是收效仍有待观察。
除了在产品形象方面难以一下子改善，在渠道方面，两面针也有难言之隐。该高管指出，两面针目前还在扭转以流通为核心、以中小城市及农村为主的传统销售渠道，而目前商场、超市在牙膏行业销售渠道占据的比例越来越大，两面针还有待适应牙膏行业的现状。
“御方系列牙膏正处于投放期，需要时间才能成长。”林钻煌表示，现在两面针正在大力加强与大卖场的合作。目前管理层的销售团队分为两个单元来运作，一个负责传统的销售，另一个负责跟KA系统的合作。
据了解，两面针旗下成立贸易公司，就是为了把日化产品卖到国外去，并跟国外的大卖场保持良好的合作。“跟国内外的大卖场都保持良好的合作关系，这是国际品牌在渠道上的优势，我们也不能落后。”林钻煌表示，只有抢占国际市场，公司才有发展前景。
而对于业务分散导致牙膏业务发展资金跟不上的市场传言，林钻煌给予了否认：“日化需要多少资金，纸业需要多少投资，在投资过程中我们已经做好了考究。做企业不会拆东墙补西墙。”
纸业处于建设期
日化的激烈竞争使得两面针转战其他行业。“我们肯定不会只是限定做牙膏的，作为上市公司，把所有投资放在一个篮子里是不可能的。”林钻煌对时代周报记者表示，牙膏目前市场是100个亿，最大扩大到两三百个亿。因此，两面针需要扩大其他业务。
而马朝梅的上任对于两面针而言更是具有历史性意义。2008年5月于两面针高层地震后空降，原身份是柳州化工总经理，与前任梁英奇不同，她对日化并不熟悉。
收缩房地产的投资1.5亿元，出资2.2亿元组建柳州两面针纸品有限公司，正是马朝梅上任后的第一把火。至此，两面针的多元化战略得到了进一步发展。
“重组柳江造纸厂，做大纸业是两面针公司实现战略转型的核心。”马朝梅曾表示，将会把两面针竹浆一体化产业打造成为公司又一新增长点。
发展至今，纸业的主营收入已经超过牙膏。根据2010年上半年年报，两面针牙膏的营业收入为9595万元，已经首次被纸业超越，而三氯蔗糖的营业收入也紧追牙膏之后。此外，两面针还涉足金融投资、医药业、房地产开发等产业。
对此两面针一位离任高管表示，两面针这类国有企业在完全公开竞争的市场环境是没有竞争优势的，只有在资源导向型和偏垄断性的市场上才有竞争的优势。因此，两面针实现多元化战略，从日化转到其他行业也是很正常的，也算一个理性的选择。
但两面针在纸业投入一年、全行业大幅度回暖的行业背景下，今年却仍亏损300多万。此前，为了投资纸业，两面针可谓“大出血”。公开数据显示，柳江造纸厂2007年末的资产规模为9.38亿元，2005-2007年逐年亏损呈不断扩大态势。2007年亏损达3364.36万元。而上市公司为纸业公司支付了其他与经营活动有关的历史欠款2000多万元，偿还历史债务1.96亿元。
“如果技术不过关，投资大、产出不高，也难以产生好的效益。”业内专家郭永新表示，竹浆是木浆的有益补充，国内市场目前比较缺乏竹浆原料，竹浆纸是比较具有前景和国际竞争力的项目，两面针投资竹浆纸在战略上看是没有问题的。但是，技改不过关，投入大产出低一样亏本。
对此，林钻煌向时代周报记者承认，技改和科研问题确实是两面针纸厂需要克服的主要问题，只有通过技术改造、产品结构的改良，两面针纸业才能够赚钱，目前，两面针正在加大技改投资力度。
但是，任何一个项目在建设期当中都是很难盈利的，两面针纸厂目前还处于建设期，一时难以扭转亏损纯属正常。
“相比之前，我们的亏损已经大幅下降了，”林钻煌认为，两面针很看好竹浆造纸的前景。除了提供竹浆原料大有可为，将来等纸业技改到位后，两面针还将大规模投产生活用纸。因为以竹浆纸为主要材料生产出来的生活用纸是很高端的。
而两面针在一年前已经开始推出惠妙卫生纸品牌并进行试销，目的就是打算用这个团队来摸索市场运作和产品开发，掌握市场基础，等技改完成产品成型后，即可大规模投放市场。此外，两面针目前也正在发展文化纸，过两个月又会推出一个文化纸新产品。
押宝传统渠道
其实，两面针以往几年都是靠投资收益弥补实业的亏损。但因今年上半年证券市场整体低迷，使得两面针实业的亏损暴露在公众的眼球之下。
在基金方面，两面针投资易方达科讯、长盛同智、交银稳健等开放式基金均发生亏损，合计亏损额度为-695万元；另外，投资股票方面，公司持有的中信证券市值减少7.6976亿元，持有的交通银行市值减少8.4万元，合计股票权益价值减少7.6985亿元。
虽在上述的牙膏、纸业、金融投资战场颇为失利，但两面针在三氯蔗糖的收入跃居行业全国第一、全球第二，而两面针扬州公司在旅游牙膏市场也占领了全国高地，药业亦稳步发展。
“三氯蔗糖目前供不应求，正准备上新的生产线，”两面针的董事会秘书潘俊宏表示。两面针的子公司盐城捷康三氯蔗糖公司因在全国首例主动加入美国337调查获得彻底胜利而出名，为中国企业应对贸易壁垒创造了“捷康样板”。如今，捷康已经在美国和欧洲分别成立了专业的直销子公司，建立了遍布北美、欧洲、南美、亚洲、澳大利亚的“点对点”营销网络。
但纸业根基未稳定，日化主业还未有明显提升，股票也总有卖完的一天，两面针仍面临着经营上的巨大风险，两面针该如何破除危机？
“对于两面针而言，牙膏永远都是最重要的产业，这是企业的品牌旗帜。”林钻煌认为，虽然从销售规模的发展来讲，牙膏不是最大的产业。纸业或其他板块的产业都有可能超过牙膏。两面针牙膏能领军中草药牙膏，意味着牙膏业务对两面针的重要性。
“三十年河东，三十年河西！”林钻煌想着未来两面针的绝地反击，信心满满。虽然本土日化企业在建设品牌、渠道战略方面还难以与国际大品牌抗衡，但林钻煌始终坚信未来两面针牙膏能绝地反击。“随着中国城市化发展，中国传统日化企业迎来了新的商机。” 林钻煌对时代周报记者表示，在日化行业，我们传统流通渠道比率确实较多，这在目前看来是一个劣势，但在未来将会成为我们反击国际品牌的优势，很多超市在县一级发展非常迅速，它们可以凭借在传统流通渠道的这个强项反击国际品牌。随着国内消费者崇洋媚外的心理减弱，消费思维回归理性，中国传统的日化产品将会拥有更多的反超机会。尤其是像两面针这样的中草药牙膏。
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