• 抢进融资融券首批试点名单 中信证券“股权门”揭盅在即

    金融 > | Time Weekly - 2010-03-17 20:52:44
  • 华夏基金股权超比例持有问题的结果尚未揭晓,中信证券就出人意料地与国泰君安证券、国信证券、光大证券、海通证券和广发证券一道,出现在媒体披露的融资融券首批试点名单中。

    此前的313,中信证券发布公告称,为符合监管要求,公司拟于近期转让中信建投证券公司以及华夏基金公司部分股权,上述股权将以挂牌方式转让。相关事项已取得重大进展,具体方案待确定后将分别提交董事会、股东大会审议。公告似乎是为后来的试点入围消息埋下伏笔。

    证监会给中信证券下达的“最后通牒”中明确要求,今年41日之前必须解决华夏基金股权超比例持有问题,否则将进一步采取处罚措施。现在看来,股权超比例持有问题可能即将揭晓。

    “肥水不流外人田”

    境外媒体援引消息人士的话称,美国普信集团(T Rowe Price)正与中信证券洽谈受让华夏基金部分股权,相关的尽职调查已经完成。

    据时代周报记者了解,有意向的买家还包括中国人寿、摩根士丹利、高盛等国内外公司, 当然,美国基金公司T Rowe Price亦在华夏基金股权的买家候选人名单上。

    从中信证券自身利益来讲,当然更倾向于转让给外资。“这个很容易理解,因为外资入股,可以规避证监会的单一国内股东至多持有基金公司49%股权的大限,中信证券可以少卖一点股权,可以保证对公司的实际控制。”此前,北京展恒理财总经理闫振杰告诉时代周报记者,“华夏基金现在管理3000亿元的规模,如果转让给中资,中信证券至少每年要损失10亿的利润。”

    “按照管理层的意思,对于国内最大的基金管理公司,管理层并不希望由外资持股。这是公司最初决定出让时就明确的原则。”一位接近中信证券管理层的人士表示。“在当前的政治环境下,也不大允许华夏基金这样优质的资源转让给外资。” 有知情人士告诉时代周报记者。

    20092月,中信证券低调地公告了高管人事变动。中信证券原来的常务副总经理程博明升任总经理,选举殷可担任公司副董事长。

    时代周报记者致电中信证券总经理程博明,其在电话中说:“没有披露以前我什么都不能说。”

    中信证券媒体负责人则告诉记者:“这样的事以公告为主,缄默期内无法作任何回复。”

    北京市国资委的算盘

    相比较华夏基金,中信建投的股权转让牵扯的利益要更为复杂。

    中信建投的前身是华夏证券。2005812,中信证券与建银投资共同接盘华夏证券,并新组建中信建投证券有限责任公司和建投中信资产管理公司两家公司,而在背后起主导作用的正是北京市政府。

    此次在背后操刀转让中信建投股权的仍是北京市政府。“经过初步的协商,北京市政府确定下来一个框架,45%股权出售给国管中心,作价70亿—80亿元,实质上也就是北京市国资委,其余55%的股份由中信证券和建银投资继续持有。如此,北京市国资委通过上述国有资本经营管理中心的持股将间接成为中信建投的单一最大股东,不拥有绝对控股权。”一位知情人士告诉时代周报记者。

    北京市国有资本经营管理中心是北京市国资委旗下的一个整合平台,去年年初成立,其决策层由北京市国资委相关领导组成,不过值得注意的是,该中心的总经理是中信建投的副总裁殷荣彦。

    这一事情在中信建投内部已经不是秘密。据中信建投内部人士透露:“换东家的事情我们内部都知道了。接盘方的确是北京市国资委。而且公司最新的台历也都换了,不再出现中信证券的名字;另外公司正在为我们制作新的名片,其实这件事情在公司内部早已不是新闻。”

    中信集团的利益

    但一位大型券商高管认为:“将中信建投完全转让给北京市国资委对于中信证券来说损失太大。毕竟,中信建投无论是对于中信证券还是中信集团来说其重要意义都不言而喻。”

    近年来中信证券在投行业务上长袖善舞,经纪业务却是短板。经纪业务对券商来说是旱涝保收,营业部牌照也是重要资源。截至目前,中信证券系统共有223家营业部,其中中信建投拥有120家,占据54%。

    经过多方利益博弈,有了交易的第二步,中信建投另一股东中投公司(通过建银投资持股)将持有的中信建投40%股权全部转让给中信集团。中投公司正式退出中信建投,中信建投最后回归中信集团手中。中信集团除直接持股中信建投40%外,还通过中信证券间接持股15%。经过一系列倒手,中信建投最后回归中信集团手中,最终形成中信集团一参(中信建投)一控(中信证券)的局面。

    据中信集团内部人士称,中信证券并不想放弃中信建投这只会下蛋的鸡。所以,对于近日爆出的联想将接盘中信建投股权很快遭到了联想的否认。 国信证券券商分析师田良表示:“听到这个消息就觉得不大可能。联想如果接盘的话也是百分之十几的股权,做纯粹的财务投资,直接控股不大可能。”

    “第一步目前来说是相对肯定的。第二步还处在博弈之中。” 业内一券商高管告诉时代周报记者,对于回归中信集团,他不看好,并表示“似乎有点说不过去”。

    不过知情人士告诉时代周报记者:“北京市国资委接盘是历史原因造成的,也有其政策上的调整,但是不要忘记了,也同样因为历史原因,中信证券和北京国资委在拆迁上也有过矛盾。所以最终回归中信集团可能性更大一些。”

    中信集团公司是中信证券的第一大股东,目前拥有44家子公司,其中包括设在香港、美国等地的子公司。业务主要集中在金融、实业和其他服务业领域。截至 2008年底,中信集团的总资产为16316亿元,当年净利润为142亿元。

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