“抄底”迪拜 工行谋划中东路线图

2009-12-31 08:58:48
来源: 时代在线网

1125,中东“大户”迪拜突爆债务危机,全球股市遭遇重挫。然而一个月后的1223,全球市值最大的商业银行—中国工商银行(简称“工行”)宣布,阿布扎比分行获阿联酋中央银行颁发的批发业务牌照。工行用一年时间将中东“离岸-在岸”全银行牌照收入囊中。

在此风口浪尖上,工行的中东掘金战略,是否前途叵测?又或者,逆市潜行的工行有望从迪拜乃至中东经济“盘整-恢复-复苏”中赚得钵满瓢溢?

中东版图显现

14个月前,工行中东版图的重要先遣队—工银中东子银行和多哈分行已开业。更重要的是,据工行2009中期报告透露,在阿布扎比分行之后,工行仍有一颗棋子—迪拜分行等待落地。至此,工行的中东版图已初露端倪。

但工行正式启动中东战略之际,正是中东、阿联酋地区的资产泡沫逐渐破灭之时,这是巧合,还是有意为之?

Colliers International的数据显示,以2008年第二季度楼价为基点,迪拜楼价在当年第三季度和第四季度分别录得7%2%的增幅。但2009年第一季度,楼价暴跌29.5%,第二季度跌幅增加到40.5%,第三季度跌幅再度扩大为41.1%

上海社科院世界经济研究所副所长徐明棋教授指出,金融业扩张与布点的步骤,与区域性经济发展的周期一般不完全一致,若当地发生较大规模的经济危机时,大的金融机构正好可以借此以并购破产的小金融机构之方式,从而实现低成本介入该市场。对工行来说,其对中东的介入是一项相当长线的投资,其看中的是中东地区强大的发展潜力和经济后劲。

抄底机会?

目前,迪拜仍深陷债务漩涡,迪拜世界负债593亿美元,迪拜政府和公司负债800亿美元—而迪拜去年GDP也不过是824亿美元。

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为,短期看,迪拜事件引发了系列后遗症,如资本撤出、资金外流、经济活跃度降低、业务量少等;同时,阿布扎比宣布向迪拜世界注资100亿美元,用以支付其部分债务,但迪拜世界与其债权人之间的谈判并没有取得实质进展。这对银行业的布局、发展有一定负面影响。

郭田勇指出,目前中东资产泡沫“见没见底还很难说”,他建议最好先观望,即使要进入,风险敞口也不宜放大。

但徐明棋说,“现在是银行业介入中东的最适宜时机,从战略的角度来看,银行业此时介入,风险相对较小,有望获得相当可观的风险收益。”

徐明棋表示,迪拜债务危机,不等于“迪拜地方经济停滞”,更不能就此推断中东其他地区也陷入危机。“阿布扎比,就拥有较强的石油资源作为实体经济后盾,因此不宜跟迪拜相提并论。”

徐明棋还认为,经过危机的冲击,资产泡沫大大减少,此时介入正是风险相对较小的时候。“你说是低价时借钱的风险大,还是高价时借钱的风险大?”他预计,在2-3年之后,迪拜经济有望恢复7-8成,而经济盘整、恢复、复苏的过程,将带来大量的金融机会。

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