• 亚洲版IMF年底破局 人民币谋主导权

    金融 > | Time Weekly - 2009-10-28 23:17:08 来源:
  • 总额为1200亿美元的亚洲区域外汇储备库将在今年底明年初正式建立。对于刚摆脱金融危机阴影却又徘徊于通胀边缘的东亚各国来说,堪称亚洲金融经济合作“血库”的区域外汇储备库被寄予厚望,而中国在区域金融互助上的主导性地位也正进一步凸显。

    亚洲货币看涨 经济复苏隐忧

    “虽然韩元现在升值,可是我并没有感到实惠,相反我们仍然在为国内经济感到担忧。”,韩国留学生小孙对时代周报记者说。小孙对此次全球金融危机有着深刻体会,韩元大幅跳水,在上海工作和留学的韩国人开始节俭度日,有的甚至已经抛售了自己在沪房产。

    今年2月,在韩元兑人民币创下2301的历史新低纪录后,韩元价格开始逐步回升。不过,与小孙一样,多数韩国人认为,韩元升值将给韩国经济带来新的隐忧。

    今年以来,亚洲货币涨势凌厉,3季度摩根大通亚洲货币指数上升5.6%,创11年来最大季度涨幅。彭博信息针对34种货币预测中间值的调查结果则显示,台币、韩元、印尼盾、泰铢和印度卢比明年将看涨,其中尤以韩元最被看好。

    亚洲货币明年或将傲视外汇市场,但对于亚洲各国的经济复苏来说这绝不是一件好事。当下,各国央行正普遍面临难题—若入市大量抛售本国货币将导致外汇存底暴增,或致本国通胀加速。而一旦他们以加息来控制通胀局面,又会吸引大批套利交易投机者的兴趣。

    联系上述背景,揭幕的第12次东盟与中日韩(10+3)领导人会议引起各国金融界广泛关注实在情理之中。会上,各国领导人共同表示,将加快推进“清迈倡议多边化”机制。在各国的共同努力下,1200亿美元的亚洲区域外汇储备库有望在年内启动。

    1200亿美元储备库达成共识

    相对于“清迈倡议多边化”字面意义的生涩,作为其具体形式的亚洲区域外汇储备库显然更容易为众多投资者所理解。

    今年5月,财长们就区域外汇储备库的规模及出资份额、贷款额度、决策机制等达成共识,并决心在年内启动这一被称为“亚洲货币基金组织”雏形的机制。

    而此次峰会上,中国总理温家宝更大声呼吁,103合作要继续把应对国际金融危机作为当务之急,力争年底前签署清迈倡议多边化协议,建成区域外汇储备库。温总理的表态得到了积极响应,包括泰国总理阿披实在内的多位亚洲国家领导人均表示,希望亚洲区域外汇储备库建设能够在今年年底前启动。

    既应对国际金融危机当务之急,又着眼长远推动地区一体化建设,尽快建成这座亚洲金融经济合作的“血库”对10+3各国均具有非凡意义。在全球外汇储备中占据三分之二的亚洲国家,决定筹建区域外汇储备库并加强金融、货币领域合作,本身就具有遏制外汇投机势力攻击的效果。

    安邦集团资深分析师李明旭向时代周报记者表示,总额1200亿美元的外汇资产从设想到筹备的时间紧凑,年内建立的储备库可能仍停留在以应对突发事件为主的特点上,其具体汇率协调机制等内容的细化设计还需要很长一段时间。不过李明旭也指出:“区域外汇储备库的建立将开启东亚货币合作新机制的探索,长远来说,对亚洲乃至国际金融体系将产生深远影响。”

    “区域外汇储备库建成后,无论哪个成员国出现危机,亚洲都有自己的应对资源,”国务院发展研究中心金融研究所综合研究室副主任陈道富在接受时代周报记者采访时指出,“通过建立区域外汇储备库以及加强双边和多边货币互换等方式加强货币金融合作,能够有效加强东亚各国抵御金融风险的能力。”亚洲整体经济发展也将因此获益,从而进一步提升区域经济一体化程度。

    “中日同额” 人民币谋主导权

    事实上,亚洲之所以在美国引发的金融大海啸中不能独善其身,很大的一个原因是美国主导的货币体系。随着东亚崛起,东亚各国在货币领域强化协作已是不可逆转的历史大潮。建立区域外汇储备库,可逐步为成立亚元和亚洲货币基金打好基础,使东亚能真正建成如北美及欧洲的深度区域协作组织。

    1999年度诺贝尔经济学奖获得者罗伯特.蒙代尔对在亚洲建立货币区域持乐观态度。他日前在南京表示,如果建立亚洲货币区,应使各主要货币之间的汇率相对稳定,这是经济稳步发展和避免金融危机的方法。“当然,这是有条件和依赖一定时机的,要基于各国之间具有良好的同盟关系并且没有战争的威胁。”

    在蒙代尔看来,亚洲货币区域需要以一个强势货币作为“矛”,不过日元波动较大而人民币尚无法自由兑换,都无法独当此重任。蒙代尔提出了一个解决方案,就是不用日元或者人民币作为本区域的固定货币,而是依然“盯”住美元作为固定汇率。

    按照今年510+3财长会议确定的各方出资规模,该区域外汇储备库中中国和日本各出资384亿美元,各占总量32%。韩国出资192亿美元,占总量16%。东盟10国共出资240亿美元,占20%

    作为经济规模目前居世界第二的经济大国,日本对IMF和世界银行的出资额远远超过中国,但中国的外汇储备规模全球第一,已突破2万亿美元,是第二大外汇储备国日本的两倍。而此次区域外汇储备库的“中日同额”,预示着一直在亚洲领导货币外交的日本在主导权上可能会逆转。

    双管齐下铺路亚元

    “目前,虽然东亚地区拟建立的外汇储备库还处于由各国对各自名下的外汇储备资金自行管理的状态,尚不具备区域货币基金的组织形态,但该外汇储备库的建立可以看作向这一方向迈出的第一步。”陈道富指出,对于储备库具体形式、如何管理、机构间如何处理将成为下一步各国筹备协调的工作重点,“每次危机后都对区域合作有明显推进作用,这次也不例外,而现在各国表示出的强烈合作意愿,对协商谈判会有积极促进作用。”

    另外,在10+3峰会的财金合作领域中,建立区域的经济监测机构也是一个重要议题。这也被一些分析人士解读为在为亚洲货币基金铺路。由于诸多东亚新兴国家对IMF在此次危机中未做好监测工作表示不满,成立区域经济监测机构的现实需求进一步凸显。

    “亚洲稳定基金实际上是IMF在亚洲的翻版,我们称之为小IMF,为亚洲提供稳定的基金预防风险。”中银国际首席经济学家曹远征说,“其中很重要的一条,这次东盟峰会建立亚洲宏观经济监测机制,在这样一个监测指数中,中国的金融部门和监管部门将发挥积极的作用。”

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