主权基金双雄 助新加坡逆市起航
位于马来西亚半岛的南端的新加坡国土面积并不大，在经济发展上更是有着产业结构单一、缺乏自然资源等诸多不利条件。然而，凭借着在海外投资上的巨大成功，这个昔日的亚洲“四小龙”之一多年来保持在国际上的竞争力，而以新加坡政府投资公司（GIC）和淡马锡控股为代表的两大主权财富基金，更是在金融危机的不利环境中大放异彩。
政府充当投资“保姆”
在对外投资中，新加坡政府的重视和鼓励起到了非常关键的作用。新加坡国际企业发展局局长张力昌在接受媒体采访时表示：“在帮助我国公司国际化方面，企发局主要专注于4个地方，即中国、中东、印度和越南，外加两个新兴市场俄罗斯和拉丁美洲”。
除此以外，他还表示，新加坡企发局对大小企业都会给予适当的帮助，“比如嘉德置地公司在阿布扎比投资，就获得了企发局的帮助，而淡马锡控股在拉丁美洲寻求合作机会之时，我们也有帮忙。”
据了解，在重视对外投资方面，新加坡政府不仅通过发展局等政府机构帮助本国企业做了大量的投资前期工作，直接促成了大量海外投资项目，还积极充当企业的海外投资“保姆”：新加坡贸易发展局制定的“市场与投资发展协助计划”，负责为企业提供信息咨询服务与海外市场调查的费用资助。
在政府的多重支持下，新加坡的海外投资在过去不断发展和扩张。据新加坡《联合早报》报道，自1994年以来，新加坡的累积海外直接投资额平均每年增长15％，在2006年时已达到1960亿新元，在12年期间增加了四倍。仅过去3年，这些项目就创造了超过140亿新元的海外销售额以及80亿新元的海外投资额。
值得特别注意的是，亚洲一直是新加坡的直接投资目的地，中国过去10年来已成为新加坡公司最大的海外投资国家。
主权基金不是“救市主”
新加坡的政府机构和国营公司在对外投资中的影响力十分显著，而新加坡政府背景下的主权基金，在金融海啸的不利环境下被视为投资典范。
据了解，这两只颇具人气的主权基金，分别是新加坡政府投资公司和淡马锡控股，设立的目的都是为了支持国家的发展战略，在全球化经济体系下优化资源配置、提升国家的竞争力。
这些基金通过摩根士丹利集团、巴克莱银行、花旗银行、美林投资集团和瑞银集团等国际投资银行巨头，大量投资于美国华尔街和英国金融街的公司，一度被金融业界视为“救市主”。
德意志银行分析家史蒂芬·柯恩就声称，在金融危机下，唯有主权基金能够、也愿意以极具吸引力的条件投资各类企业，且更多涉及工业生产领域，表明投资更趋谨慎，以期规避金融市场巨大风险。
“我们一直秉承很保守的投资方式。我们所做的投资是以新加坡财政部明确的风险参数为依据的。我们严格依照这些风险参数，一点没有逾越”，当谈到投资之道时，新加坡政府投资公司信息部负责人詹妮弗·莱维斯这么解释道，“我们的投资哲学是，如果你照顾好了最差的方面，最好的方面会自己照顾好自己。”
“新加坡主权基金模式的成功之处在于，它们具有以下几个特点，一是有独特而完善的法人治理结构；二是有充分有效的约束机制；三是有价值与透明导向的企业化经营；四是注重风险意识的多元化投资。”清华大学经济学博士候选人吴芳铭撰文指出。
新加坡经济发展局亚太区域署长林敬文在接受媒体采访时指出，“新加坡在政策的稳定性以及其他配套方面，如金融、融资体系、现金管理等配套服务方面，具有独特的优势。”
当然，面对各界的赞誉，莱维斯也强调，主权基金不是“救市主”，“我们投资这些银行的目的不是帮助他们渡过难关或者稳定美国的金融市场。我们期待有了我们的投资，有了更强大的资金基础，这些机构能够尽快地解决困难，重新恢复正常的盈利能力，这样才对包括我们在内的所有股东都好。我们从未试图做白衣骑士去拯救世界经济，那不是我们的工作，那是IMF（国际货币基金组织）的工作。”
市场开始回暖
尽管如此，在百年一遇的金融危机下，被视为典范的的主权基金仍不免遭受损失。但随着全球金融市场回暖，两家公司投资业绩也出现快速回升。以淡马锡为例，截至今年7月底，淡马锡的投资组合已经增至1720亿新元，大大收复了上财年的大部分损失。
而另一家公司GIC也对前景表示乐观，“就像许多大型机构投资者一样，GIC的投资组合受到2008年全球经济急剧下滑的影响。”GIC执行董事陈庆炎表示：“这几个月以来，由于市场表现改善，我们已经收回了大部分损失。”
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