花旗帝国注定的沉沦

曾经有诗人说过，世界的毁灭并非轰然巨响，而只是一声叹息。风雨飘摇之中的花旗集团帝国（证券交易代码：C）的一美元价位变得如此现实和残酷，距离去年的高点25美元只剩下4%的市值。庞大帝国的建构不是一朝一夕，但是其崩坏和分拆往往只是短时间的事情。花旗先是把经济业务出售，然后是将公司业务分拆，保留优质资产，而把数目庞大的问题资产留在另外一家新公司里面。这样直接的后果，相当于把近30年来花旗帝国累积的荣耀和财富抹去，重新回到原点。

和世界最大的公司沃尔玛以及宜家一样，和IT界的龙头微软也一样，花旗集团同样有着一个最大的头衔—它曾经是世界上最大的金融服务企业，在其最鼎盛时期，规模是全球第五大企业。这对于一个靠着数字和虚拟财产起家的金融公司来说，是一个几近完美的成就。在全球106个国家和地区拥有约两亿客户，员工总数超过35万人。既然身为世界最大的金融企业，花旗集团的金融业务也非常积极，在过去数年，该集团每年的净利润都在250亿美元左右。不过，这一切都已经成为过去。

如同历史上所有的显赫大帝国一样，花旗集团由盛转衰的原因，究其根本，在于自身无节制的贪婪和膨胀。它遭遇的没顶之灾，更直接的原因是作为领跑者，它藐视行业规则的投机做法，终于让它自身失控。在过去十数年之中，花旗的高管人员相信，自己就是金融业中上帝的选民，天生就可以不遵守约束。花旗的坏账准备金已多年未达标准，花旗长期通过减少坏账准备金的方式来取得盈利，傲慢而愚蠢地认为好日子永远不会到头。

有人叹息，花旗的这次分拆，将使得花旗十年来的积累毁于一旦，一夜回到十年前。其实，结果可能比这样更坏。沉溺在收购壮大这一方式的花旗集团真正的问题在于，经济繁荣时期给花旗的核心业务带来了根本的结构性的问题。

花旗帝国十年来拥有令人瞩目的辉煌，它的前任CEO桑迪·韦尔起到了决定性的作用。因为，花旗集团奔向庞杂巨无霸的金融超市的成功轨迹，就是完全依照桑迪·韦尔的规划图所致。而在花旗集团到达这种组织和运营形式的顶点之时，他就风光退休了。而他钦定的后继者继续他这种狂奔，最后把花旗带入深渊。

在经济衰退开始之前，长期以来很多股东就抱怨花旗集团这样那样的问题。但是在韦尔的光环之下，这种抱怨并没有影响花旗董事会的决策。只是这一次，越来越多人相信，在未来12个月内花旗集团就不复存在了，这家传奇一般的公司将会成为最平庸的美利坚国有企业。

 作者系资深媒体人士、知名财经评论员

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