• 高盛逃过麦道夫“诱捕”

    全球 > | Time Weekly - 2009-07-24 17:43:23
  • 2008年注定成为美国经济的寒冬,在银行业、保险业、汽车工业纷纷宣布破产的同时,纽约华尔街股市更是跌入低估。而麦道夫500亿美元的金融诈骗案被揭露,更是让数以万计投资家痛不欲生,多少人因此倾家荡产,投资血本无归。这一全球历史上最大规模的诈骗案,对美国金融业未来的冲击,难以估算。

    固定的投资回报=诈骗?

    截至圣诞节后,已曝光的麦道夫骗局受害者已成百上千,除去难以统计的小型、私人对冲基金相继破产,不少名流富商宣布受骗。

    针对层出不穷的受害人,美国华人投资家协会创会会长楼新跃一针见血地指出,麦道夫骗局对全球金融业的冲击已不容小觑,但对美国投资业声誉的摧毁,才是致命性的。未来有多少人可以完全信任美国的投资行业,业界人士深表忧心。

    楼新跃表示,纳斯达克是全世界影响最大、最具公信力的证券交易系统,麦道夫顶着纳斯达克前主席的头衔,理应得到投资人的信任。在外人看来,美国的金融系统经过百余年的发展,在全球都应是最发达、体系最为完善的,而此次却曝出高层人员的500亿巨额欺诈案件,对声誉的恶劣影响,难以估算。

    楼新跃说,诈骗案最为直接的影响,即是如今浮上台面的受骗人,但以后投资人对个人理财公司、个人的考量,对财产管理人的选择,都必将更为慎重,到底美国将因此损失多少的全球大型投资工资与巨额投资金额,无法预测。

    楼新跃也指出,在投资行业中,有一个最为基本的常识,即“投资回报率”是无法预知的。麦道夫却在其投资条款中,明确写出,保证每年10%-15%的投资回报。这种有固定收益的投资,只有两种可能,一是经营得非常完善,对任何投资观察极端仔细,时机拿捏精准,绝不允许出错,但这种可能几乎仅存在于理论中,在实际投资中很难实现;另一种可能,就是欺诈。因此,卷入这一骗局的人,归根结底,还是贪念在作祟。

    在华尔街工作多年,资深金融投资工作人员孙欣介绍说,麦道夫骗局,对华尔街上小型对冲基金公司的打击,也是毁灭性的。事发后不久,孙欣身边的朋友就连续传出公司被卷入,可能无法继续支撑的消息,他说,次级贷款风波让不少大型投资银行相继倒闭,小型公司相对安全,却没想到,躲过了金融风暴的对冲基金,却躲不过麦道尔骗局。孙欣称,除了对冲基金,金融理财业也不可避免地受到影响。他有一个朋友在金融机构做个人理财咨询,在麦道夫骗案爆发后不久,这个朋友很快收到被炒鱿鱼的通知。

    “太完美”方程式

    针对投资回报率理论,美国著名华人金融学者、麻省理工大学(MIT金融学教授罗闻全,早在其今年发表的著作中有所阐述,并广泛得到业界人士的赞同。罗闻全指出,对冲基金理论的重点与核心,在于一个词“序列相关”,简单来说,即为与上月相比,这个月可以得到回报的比例,如果一个公司可以每个月都保持获得同样的回报比例,那么,这个公司的序列相关是完美无缺的,这个公司的营运额可以平顺、良好地呈一条向上的直线,不论整个市场的涨跌如何。

    罗闻全透过对过去多年来全球对冲基金信息库的研究,试图找寻序列相关线条的走向。罗闻全指出,如果这一线条太整齐,即对投资者发出一个明显的信号,这个公司的投资未能呈报真实的信息,或是更糟的一种情况,他们在制造,或是伪造一个虚假的投资回报率,以骗取投资人的信任及钱财。

    罗闻全还因此发明了一个全新的数学方程式,即把它称作“太完美以至于不可能成真”,这一理论指出,如果一个投资人被宣传说这种投资是完全安全和值得相信的,那么,这个投资公司的背后,一定藏有更多不被信任的做法和数据。

    对于备受华人关注的汇丰银行大量资金卷入案件,美国汇丰银行纽约分区行政高级副总裁女士表示,汇丰此次损失的资金,都不是自己银行的投资,主要是个人投资者在银行申请的贷款额。女士称,这些投资人将从麦道夫那里取得的合约,拿到汇丰银行申请个人贷款,以获取最多的资金,再转投资到麦道夫公司,希望赢得最高的回报。

    女士说,如今汇丰银行的损失总额,还无法完全获知,需要等待未来几个月,越来越多的受骗人现身,汇丰一一清理无法追回的款项,才能知道最终的受骗金额。

    女士分析称,麦道夫骗案,对美国、全球股市的影响并不会很大,虽然诈骗案数量巨大,但麦道夫集团仍是私人企业,所有的资金都来自个人,跟公共或国家投资没有任何关系,因此,不会对大盘或是国家经济造成剧烈冲击,事实也证明,纽约道琼斯指数,在事发后几日,并没有出现严重动荡。女士也同意称,麦道夫骗局对整个美国金融市场的信誉以及投资者的信心,带来的创伤是长久的,深层次的。

    由于案件仍在调查中,按照美国法院的传统,整个审理过程可能历时2年或者更长,金融业者表示,除了相继宣布破产和受骗,财产血本无归,受害人如今什么也做不了。近2周来,继麦道夫正式被纽约南区联邦检察官办公室正式起诉后,越来越多的投资人,开始透过法律途径,寻求赔偿。

    75亿资产被卷入的纽约Fairfield Greenwich公司,已有10余名向Fairfield Greenwich投资的个人,在上周向纽约曼哈顿高等法院提出联合诉讼,控告Greenwich根本没有分析麦道夫公司存在的潜在危险和骗局,不顾投资人的金钱风险,只是一味地想筹集资金为自己公司牟利。纽约大学也对对冲基金管理人Ezra Merkin提出控诉,纽约大学透过此管理人,至少向麦道夫投入了2.4亿的投资。

    其实,麦道夫的骗局,早有人察觉,这一事件的发生,也向全球的投资业敲响了警钟,众多人士纷纷预测,一个全新的金融体系,会在此后成立。

    高盛逃过一劫

    美国第一大投资银行高盛,很早以前就与麦道夫集团的资产管理部分道扬镳,在事件发生后,高盛为自己的英明决策欢呼不已。高盛前员工报料称,在以前,一般投资人的钱,都会在高盛内部自行管理,但如果麦道夫给出的回报率太过优厚,远远超过高盛可以自行获得的,他们也会把部分资金转给麦道夫。然而,当高盛员工希望了解麦道夫的投资计划或查验投资钱财的出处及剩余资金时,总是被麦道夫拒绝,高盛随即将麦道夫集团列入黑名单,并禁止高盛的交易员与麦道夫公司有任何交易。

    高盛也不是唯一发现问题的人,在事件爆发前数周,美国不少蓝筹股公司,已经发现了麦道夫集团存在问题,他们也将这一警示提交给了联邦管理机构,然而,在问题开始得到解决前,这一骗局已被揭发。

    金融专家指出,如今美国对冲基金体系的一个弱点,即为大部分的投资都要求以月结算,即投资以月为周期,在一个月后,投资公司必须将这一投资完成,换成现金返回给投资人。以后,这一体系可以分为两类,除了短期投资,也可以选择投资,让投资人将这笔钱放进一年甚至更长的时间,一般说来,长期的投资回报率及稳定性一定更高。

    金融专家也建议说,各大银行也可以建立一个特别账户,里面的资金不能动用,银行不能将所有的钱用以投资为自己获取利润,而这笔减少的费用,也许可以透过收取一些费用来弥补,至少可以保障投资人大笔款项的安全。

    而所有人也应该从这一骗局中得到一个教训,切忌将所有的投资放在一个篮子里,一旦出事,就会变成竹篮打水一场空。

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