• 宋鸿兵警世危言:“金融海啸第二波更猛烈”

    金融 > | Time Weekly - 2009-07-21 14:27:23
  • 按照宋鸿兵的预测,第二波金融危机就可能在最近爆发,区间为2009年4月到9月。在第三波风暴中,一些国家或地方政府将会破产或倒台。国家开发银行经济学家吴志锋也表示,在第二波金融风暴中,美国现有的8000家银行之中可能会有近50%的银行倒闭,即4000家银行可能倒闭。在利率火山阶段之后,将进入金融风暴的第四阶段—美元冰河期,不过这个阶段宋鸿兵现在还没有时间表。

    《货币战争》的作者宋鸿兵,这位曾经在美国房利美和房地美工作过的中国四川人,因预言的大胆和部分准确性备受媒体关注。

    枯燥的数据和图表只是他分析的工具之一,金融世界中能够提供独有信息的人脉关系,似乎更是其判断来源。

    2009222,在环球财经研究院成立当天,该院院长宋鸿兵表示,将通过对西方金融界人脉关系的分析,预测未来的经济发展。

    他说:“我们将对统治世界的17人俱乐部展开研究,这些世界核心金融人士,是大多数中国金融人士之前没有关注到的。” 在宋鸿兵看来,这些“统治世界命运的人”将与接下来金融风暴的延伸发展有着密切关系。

    4000家银行或倒闭

    宋鸿兵与该研究院的国内研究成员、国家开发银行经济学家吴志锋等,都认为金融危机将在接下来的不久,产生第二波更为剧烈的风暴。出语惊人的宋鸿兵认为,这一波冲击的标志,将可能是位于美国的银行业翘楚花旗银行和美国银行的破产倒闭。

    “现在花旗银行的股价只有不到2美元,美国银行的股价只有3美元多,之前,他们的股价都在20美元和30美元左右。”宋鸿兵说。

    已经跌掉90%市值的两家银行,最近的股价走势与此前两房出问题前的股价走势非常相似,都是几波下跌后来一次最大的跌幅,而这也可能就是其破产的前夜。

    宋鸿兵表示,第二波金融危机就可能在最近爆发,区间为20094月到9月。

    宋鸿兵阐释了自己说这些话的依据。他认为,资产价格是金融危机中衡量银行系统的重要标准。如果是20倍的杠杆,现有的资产价格下跌,可能导致银行资产归零,但是,美国和欧洲的银行平均杠杆率都在30倍左右,而现在的测算是资产下跌幅度已经达到了8.68%

    这实际上表明,美国的商业银行体系已经资不抵债,而包括欧洲在内的银行,与美国一样,也将出现重大的危机,花旗银行和美国银行也处在这个危险的边缘。

    宋鸿兵分析说,资产价格的下跌,将导致商业银行在接下来的几个月中面临着两个残酷的选择,要么申请破产保护,要么被全面国有化。

    最近格林斯潘已经提出来,说美国银行系统的国有化可能是个不错的主意。宋鸿兵对此的解释是,这已经是没有办法的办法。

    国家开发银行经济学家吴志锋也表示,根据他们对美国市场的观察,在第二波金融风暴中,美国现有的8000家银行之中可能会有近50%的银行倒闭,即4000家银行可能倒闭。当然,美国与中国不同,他们的银行虽然数量庞大,但资产规模都较小。在这些即将倒闭的银行中,会有一些大型商业银行倒闭,这将构成第二波金融风暴的标志性事件。

    吴志锋认为,第二波风暴中,大型商业银行的倒闭对市场的冲击,将远大于第一波中雷曼兄弟等几大投行的倒闭,因为,他们承担着支付功能。

    政府面临破产危机

    吴志锋认为,由于商业银行倒闭而导致的支付危机的影响力会更大,并将由此产生第二波风暴后的第三波金融风暴。

    宋鸿兵表示,在第三波金融风暴中,商业银行一旦国有化,商业银行此前发行的16.7万亿美元金融债将会被调价,这些金融债,现在被美国的养老基金、社保基金和各个国家的金融机构持有,他们将面临巨大损失。

    除了金融债将可能出现问题,地方政府债、企业债、信用卡债务等也将出现问题,这些债务的总额是25万亿美元。

    此间,问题的另一个核心是企业债中的垃圾债券。这些债券最没有信用,担保能力最差,规模达到了3万亿美元。宋鸿兵预测,在接下来的4月到9月期间,这些垃圾债券的违约率会由现在的4.5%提升到20%以上。

    而在宋鸿兵看来,保尔森奥巴马采取的目前的救市方法也都不能奏效,因为方法是错误的。

    目前的情况,第一个办法,政府出钱购买银行的烂资产以图恢复流动性,好比在洪水爆发的下游去抽水,但是洪水源头的问题没有解决,洪水会越来越多。

    第二个办法是向银行注资,如同在加固堤坝,但上游还在下暴雨,洪水上涨速度太快。第三个办法是让银行破产,采取炸坝措施,但是奥巴马目前没有更多的财政力量做这件事。

    唯一的选择是大规模增发国债,但是,这个窟窿也是惊人的。其中商业银行3万亿美元、财政赤字1.2万亿美元等,总救市资金总额需要5万亿美元。这样的发债规模是往年的45倍,往年的发行量只有8千亿,今年可能达到5万亿美元。

    问题是市场上是否有足够的资金来购买美国国债。目前全世界外汇储备共有7.6万亿美元,其中大部分已经是各种票据,可动用的现金为2万亿到3万亿美元,如果采取发行国债的方式,将会造成美国国债供应量过剩,没有人买得起这些国债,相应的国债价格将下跌,也造成危机进入第三波金融风暴。

    在第三波风暴中,一些国家或地方政府将会破产或倒台。

    实际上,美国加州政府可能将是美国第一个出现大规模地方政府违约的地区。一些东欧国家也已经处于非常艰难的地步,最近它们引入了战略投资者,迹象有所改善,但国家银行的控股权旁落,交给了投资人,控股方占到了东欧国家75%以上的股份。

    此前,一些外资银行控股了东欧国家的银行,又向东欧国家进行大量借贷,而一旦去杠杆化的过程发生,外资银行将会抽取资金回避风险,必然造成本国货币的急剧贬值,形成货币危机,随之也产生第三波金融危机的演变。

    在这个过程中,美国的地方州政府可能倒闭,东欧国家可能会发生较大的社会动荡。10年之前,印尼政府倒台和社会的动荡就与亚洲金融危机密切相关。

    宋鸿兵表示,在第三波的冲击中,美国将产生大量美国国债,这将导致长期收益率狂涨,融资成本同步上涨,形成利率火山,严重打击美国现在的实体经济,债务成本进一步上升,最后导致越来越多的资产脱离美元计价,美元将会贬值。

     

    在利率火山阶段之后,将进入金融风暴的第四阶段—美元冰河期,不过这个阶段宋鸿兵现在还没有时间表。

        宋鸿兵认为,最后的结论是无论美国如何做,全世界包括美国在内,必然面临着长期衰退,没有其他更好的办法。唯一的悬念是衰退将会在通缩还是通胀下进行。如果是在通胀下,衰退会类似上世纪70年代美国长达10年的滞胀—经济衰退,但是通货膨胀在两位数以上。

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