布局银行业中国平安力拼保卫战

“平安银行将成为重要的盈利点，”在4月10日平安银行广州分行开业仪式上，该行行长理查德•杰克逊对时代周报记者表示，平安银行的跨区域扩张又迈出关键一步，将重点拓展在零售（包括信用卡业务）和中小企业方面的业务。

平安银行谋划“信贷工厂”

正处于快速扩张的平安银行，未来有望成为平安重要盈利点。以往，平安银行对平安的净利贡献率在10%左右，未来3－5年后这一数字可能达到30%以上。

“5年内非保险业务盈利占比接近保险业务，10年内实现保险、银行、投资业务均衡发展。”—这是平安对自己的新定位。按国际财报准则，平安银行去年净利润为14.44亿元，同比略有减少。但在东方证券保险行业分析师王小罡看来，平安银行业务形势不错，“排除一次性支出因素，实际上去年实现了正增长。

平安银行行行长理查德•杰克逊接受时代周报记者采访时说，2008年底，平安银行信用卡“活卡量”突破150万张，平安银行不良贷款余额同比减少23.5%至3.91亿元，拨备覆盖率由82.2%大幅增长至153.7%。平安银行今年将继续扩充分行，拟在年底前于现时仍未有分行的中国北方和西部，增加3家至10家分行。

“平安银行已取得银监会关于在无分行机构所在地发行信用卡的试点资格。”理查德•杰克逊表示，2008年底平安信用卡150万的客户中，其中超过50%来自保险客户。依托平安4000多万个人客户，200多万公司客户，2008年底平安银行信用卡用户数相对于2007年飙涨了500%，其成长速度创下国内信用卡的发卡纪录。

随着平安银行广州分行4月10日正式开业，该行已完成深圳、上海、福州、厦门、泉州、杭州和广州7个城市的初步布局。2008年银行收入同比增长32.10% ，达到70.2 亿元(07年银行收入53.14亿)。

理查德•杰克逊称，平安银行去年净利为14.44亿元人民币，比上年下跌6％。但平安集团表示，若扣除多项一次性影响，去年的净利则略有增长。由于平安集团去年的其他业务都录得重大业绩倒退，令平安银行对集团的盈利贡献最大，为超过两倍，但在2007年，该行对集团的贡献只有约8％。

据悉，平安银行日前成立小企业信贷中心，准备打造一个小企业“信贷工厂”，像工厂标准化制造产品一样向小企业提供贷款。将主要从事单户授信总额500万元以下，企业资产总额1000万元以下或企业年销售额3000万元以下的小企业贷款业务。

平安银行上海分行中小企业融资部经理刘阳告诉时代周报记者，对小企业贷款的设计、申报、审批、发放、风险控制都按照“流水线”、标准化的方式，进行批量操作，将重点支持“经营者诚实守信、公司合法合规经营、产品具有市场竞争力”的小企业的发展。

“中小企业从来就是机会所在。”理查德•杰克逊告对记者坦言说，“纵观全球，没有一家金融机构出问题是因与中小企业相关的业务；相反，那些风险控制足够好的金融机构，因小企业发展而受益匪浅。”

富通阴影渐消

按照国际会计准则，平安2008年净利润大幅下滑97.5%，但最终扭亏为盈，实现4.77亿元的净利润。

国金证券金融行业首席分析师李伟奇对时代周报分析称，平安2008年的投资收益同比虽仍下降，但环比已出现上升。数据显示，截至三季度末，公司实现投资收益（包括公允价值变动）66.42亿元，同比下降了87.83%，但三季度单季实现投资收益(包括公允价值变动)19.56亿元，较二季度的4.07亿元出现了大幅的上升。

依照富通近期股价，平安账面价值可达17亿元。按照富通2008年12月31日每股0.93欧元股价计算，平安账面价值约10亿元人民币。事实上，富通股价最近徘徊在1.5欧元左右，平安账面价值已升至17亿元，如果平安在目前价位卖出富通，还能有7亿元转入利润表中。

“对于富通计提，我们预期是204亿元，但平安计提减值了228亿元，这证明平安对富通的影响已经消除。也表明了平安轻装上阵的决心。”王小罡表示。

相关数据显示，平安正继续加大对风险的控制。除调整权益性投资占比外，平安还加大了对定期存款、可供出售金融资产的配置，而从公司持有的前十大证券看，公司增加的可供出售金融资产主要为债券、货币市场基金等。

根据平安2008年年度业绩公告，平安对富通股票的总投资成本为人民币238.74亿元，截至2008年底已计提减值准备人民币227.9亿元。总资产由2007年的人民币6,922.22亿元增长9.0%至人民币7547.18亿元，富通的这笔投资仅占平安总资产的约3%。

4月28日和29日，平安将赴欧洲参加“有关出售富通资产新议案”的会议，但由于平安已在2008年彻底引爆了这颗“地雷”，今后富通对平安更多的是正面影响，且有可能减少7亿元损失。

投资富通的失策也让平安高管教训惨痛，马明哲兑现了零年薪的承诺，其他高管薪酬也大幅跳水，2008年平安高管等人员薪酬合计6992万元，同比降幅近70%。

事实上，平安的投资策略正变得更为谨慎。在2008年底总投资中，股权投资的比重由上年底的20.8%降低到4.9%;债券投资比重由42.8%提高至61.7%，存款比重也从7.5%大幅提升到了18.2%。

综合金融优势

平安年报中，“综合金融”这项引起了业内的高度关注。业内人士称，平安在去年金融危机下投资富通巨亏后年报仍取得盈利，与其采取综合金融策略密不可分—即以保险为核心，融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体的综合金融服务集团。

年报显示，2008年，平安交叉销售成果显著，贡献度也逐步加大，特别是银行新增信用卡的50.5%、产险业务保费收入的14.3 %、企业年金投资管理业务新增规模的14.9 %均来自交叉销售。

马明哲此前曾表示，虽然此次金融危机席卷的深度广度出乎意料，但由于平安利润来源的多元化，使其安然度过了全球经济黯淡的2008年。平安“一账通”和平安“万里通”服务于2008年相继向社会公众推出，有望成为平安集团加快综合金融战略实施的重要工具和独特优势。

在经济不利的大环境下，综合金融、混业经营越来越多地成为机构规避风险的策略，银监会官员近日在第五届中国金融改革高层论坛上表示，银监会已和保监会就银行试点保险公司达成共识，首先将在四家大型银行进行试点。

中央财经大学保险学院执行院长郝演苏告诉时代周报记者，目前平安信用卡的增长将为平安做大零售银行业务提供价值支撑，源于信用卡的利润率显著高于普通银行业务，平安拥有的4600万保险个人客户，转化为信用卡客户的难度不大，风险也比较低。

郝演苏称，平安在近几年就有望改变利润依靠“寿险独轮车”的现象，哪怕只实现“两轮驱动”也是巨大的成功。因此，高盛、瑞信、大和等知名投行均对平安股票维持“买入”的评级。从业绩构成来看，依靠综合金融和交叉销售实现盈利的平安无疑在业务结构上最具优势。而且，其在综合金融方面的储备也有利于在今后政策空间进一步扩大时抢得先机。

此外，信托业务财富管理规模大幅上升，证券业务直投资格也已获批。王小罡认为，平安的银行业务发展很好，“目前资产质量和分支机构开展都很不错。”
   平安另一业绩隐患—“税务检查”也已初步处理。2008年3月，国税总局对平安旗下公司进行2004~2006年三个财政年度税务常规检查，根据检查结果平安已计提补税金额，不过最终补税总额没有确定。